撰文：Wangarian，DeFianceCapital合夥人
編譯：深潮TechFlow
目前，加密貨幣代表著技術創新的前沿，這已不是什麼秘密。隨著人力和金融資本進入該行業，如果認為一個人就能跟上整個行業的發展，那就太樂觀了。
12個月前，這個遊戲還相對簡單。在市場上的大多數人關注之前，在以太坊上找到未被充分關注的DeFi代幣，並在資本最終旋轉時獲利。那時，回報率很高，機會是可以有效識別的。今天，我們有無數不同的垂直領域（DeFi / GameFi / NFTs）在多個生態系統（SOL / AVAX / ETH / LUNA等）開花結果。
鑑於目前存在的大量信息，從噪音中識別信號是推動回報的最重要的技能。雖然這種技能無法傳授（一個人必須親自體驗市場的考驗和磨難），但我經常發現開發一個消除不必要的決定的過程是有幫助的。下面是一個在過去18個月裡一直在研究加密貨幣市場的人所總結的一些經驗教訓。
簡化是關鍵
對於99%的投資者來說，年度業績可以歸功於2-3個具體的決定。在1月份做多$SOL或$LUNA，在1美元時發現Axie，在2020年第一季度大漲後輪流離開DeFi 1.0……
如果你是一個專業的基金經理，這些決定中的每一個都可以讓你的一年變得容易，或作為一個散戶投資者獲得10倍淨收益。儘管大部分人是事後諸葛亮，但重點仍然是——每個投資者只面臨幾個關鍵的十字路口，反映了他們收益的絕大部分。
那麼，棘手的部分是如何實時識別這些十字路口。我們每天都在做無數的決定，因此，我們不可能確定這些決定何時會出現。然而，傑出的投資者/交易者最終會以某種形式（無論是有意識的還是下意識的）把握住這一點。
我從沒有水晶球或差異化的優勢，但我經常發現，修剪決策樹有助於建立一個更清晰的心態——一個在機會出現時更好實現機會的心態。
投注思考
就其核心而言，公開市場投資頭寸反映了對某一特定想法的逆向承諾。他們表示相信市場是錯誤的，但隨著時間的推移，市場將按照投資者的預期對資產重新定價。每項投資都有3個主要階段，每個階段都有自己的一套決策方法。
第一階段：進入——這是一項好的投資嗎？我們要把這個頭寸做多大？
第二階段：監控——投資理論是否在發揮作用？我們是否應該根據新的信息來改變我們的立場？
第三階段：退出——我應該因為我錯了而減倉嗎？我應該因為我是對的，並且投資主題已經湊效而減倉嗎？我們應該賣出整個頭寸還是只賣出一部分？
減少決策次數的最簡單方法是盡量減少投資組合中活躍頭寸的數量。一個好的經驗法則是不要有超過10個活躍倉位。通過這樣做，你可以通過稀缺性的因素，迫使你的持幣集中以及更加堅定。
代幣A是比我目前的前10個頭寸更好的投資嗎？
這種直接比較為評估新的機會提供了一個更清晰的風險/回報框架。除了投注的數量之外，賭注的大小也同樣重要，我依賴的一個好框架是2/20規則。
探索性：投資組合的2%
想像一下，你第一次發現了一個有前途的新代幣，並相信它是金融的未來。你做了一點DD（盡職調查），總結了你所知道的和你需要發現的東西，總的來說對這個賭注感覺很好。
2%足以讓你參與其中（10倍=20%的回報），但也足夠小，如果你錯了，這對你的整體回報來說是一個蜜蜂刺痛。
Balls Deep ：投資組合的20%
在對你的新倉位感到興奮之後，你就開始努力鑽研，涵蓋所有盡職調查的基礎。你已經制定了一個明確的論點，有了可操作的催化劑，並準備好賺取改變生活的財富。
雖然你總是可以超過20%，但10倍的結果是使你的組合翻倍。如果你打了一個全壘打（50-100倍），這一個賭注就足以讓你過上一年。
如果你錯了，你會失去一條腿，但還能再活一天——而這才是最重要的，不要因為一個賭注失誤讓你出局。
抑制衝動
加密貨幣市場是一個棘手的東西。當每時每刻都在尋找多巴胺的高點時，我們往往會蒙蔽自己的雙眼，看不到大局。除了不斷與PvP市場作鬥爭外，你還在與你內心的惡魔——貪婪和恐懼作鬥爭。
對我來說，24小時不間斷地暴露在市場中，對心理和身體健康都產生了不良的副作用。我發現，為了使自己的能力達到頂峰，遠離市場的精神休息是必要的。
個人經驗告訴我，2-3天的休息時間會產生最好的結果。足夠長的時間讓頭腦安定下來，但又足夠短，這樣你就不會錯過整個加密貨幣的牛市和熊市週期。
作為投資者，我們的目標是在長期內實現回報最大化。這並不意味著我們需要在每一個清醒的時刻將收益最大化。心理休息是重置多巴胺水平和情緒高/低的關鍵，這使得頭腦清晰，紀律嚴明，可以做出最佳決策。
紀律
這是投資中最被低估的方面之一。你可以有最詳細的計劃或最周密的框架，但如果你不能堅持計劃，那就毫無價值。這是一個我仍在努力解決的問題，最近我也為此付出了代價。計劃的執行幾乎和計劃本身一樣重要。做多的東西，它已經達到了你的止損點？切斷交易。催化劑結束了，但價格還沒有上升？終止交易。構建看漲的敘述和價格目標很容易。如果情況不妙，很難制定和執行退路計劃。有趣的是，這也是最重要的過程，當市場對你不利時，它將拯救你。
在加密貨幣領域，我們經常被訓練去思考什麼是TO MOON的情景？我們專注於投資的潛在回報(10倍？50倍？100倍？)，因為這是最令人興奮的事情。然而，我們也必須為不理想的結果做計劃。如果我錯了怎麼辦？我注意到市場參與者幾乎沒有問過這個問題。你是否有一個框架來處理如果價格走勢不利於你的情況？你能在需要時可靠地削減頭寸嗎？沒有人真正喜歡承認自己的錯誤，但在這個遊戲中，即使是最好的投資者也有40%的時間是錯誤的。如果沒有為40%的結果制定計劃，就是為最終的災難做準備。
旅程，而不是結果
在一天結束時，你要記得投資是一個長期的過程。隱性貨幣市場經常以顯著的1000倍TO DA MOON來歪曲這一事實，欺騙了普通人。幸運的市場參與者會來來去去，但那些專注於方法論，不斷迭代框架和完善過程的人將隨著時間的推移脫穎而出。你今天播下的種子將在未來獲得數倍的收穫。
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來源：深潮TechFlow 原創