在過去的一年裡，隨著大量資金湧入各種加密貨幣、去中心化金融(DeFi)、不可替代代幣(NFT)、加密貨幣指數、保險產品和去中心化期權市場，我們見證了加密貨幣經濟呈指數級增長。
所有鏈上DeFi 領域的總鎖定價值（TVL）已從2021 年初的180 億美元增長到2022 年1 月的2400 億美元。由於生態系統中有如此多的流動性，加密貨幣借貸空間也有了顯著增長，從2021 年初的6000 萬美元增加到2022 年1 月的4 億多美元。
儘管DeFi 產品呈指數級增長和創新，但加密貨幣借貸市場仍然僅限於代幣質押貸款，即將一種加密貨幣作為質押品借入另一種加密貨幣。
Nexo 和Genesis 等少數平台提供NFT 質押貸款，但該服務主要面向擁有藍籌NFT 的機構客戶。對於散戶來說，不僅僅是代幣質押貸款。
如果加密貨幣經濟想要發展到與任何實體經濟兼容的規模，它就必須接觸到廣大的零售消費者，並能夠為他們提供融資選擇。
以下是在加密貨幣銀行基礎設施能夠與銀行相媲美之前需要開發的基本組件。
商品和服務的多樣性
想要進入加密貨幣經濟的新手最常問的問題之一是——我能買什麼？在當前的基礎設施中，除了NFT、DeFi 產品、Staking 和流動性提供之外，沒有太多其他東西。
在傳統經濟中，貨幣的存在是因為商品與服務的交易所，反之亦然，通常沒有1:1 的比例，因此貨幣的目的是促進商品和服務的交易。在加密貨幣經濟中，貨幣在商品和服務廣泛提供給客戶之前就已經存在。這使得加密貨幣難以評估且不穩定。
一個經濟體需要有足夠的商品和服務來創造足夠的供給和需求，以便消費者可以使用貨幣來交易所這些商品和服務。當前加密貨幣生態系統中只有NFT 和DeFi 金融產品，很難將普通的Joe 或Jane 吸引到經濟中，因為他們根本沒有太多東西可以消費。
一個健康和運作良好的銀行系統還依賴於客戶存款的充足流動性供應和客戶充足的借貸需求。隨著虛擬世界中越來越多的數字商品和服務，尤其是藝術、音樂、房地產或遊戲設備等非金融商品和服務，銀行系統將能夠利用它們作為質押品來提供多種擔保貸款。與汽車貸款或質押貸款類似，加密貨幣世界的消費者未來將能夠通過定期付款來擁有這些產品。
可靠的信用評分系統
在當前的加密貨幣借貸市場中，客戶借入任何加密貨幣都不需要信用檢查或信用評分系統。這是因為貸款在嚴格監控的貸款價值(LTV) 比率下進行了超額質押。一旦LTV 超過清算LTV 閾值，質押品將以折扣價出售以收回貸款。質押品價值永遠不會被充分利用，並且在質押品價值突然貶值的情況下總會保留大量緩衝。
在傳統銀行業務中，客戶的信用評分基於他們過去的交易行為和財務狀況，即年收入、儲蓄、貸款償還和投資。在加密貨幣借貸市場，這幾乎是不可能的，因為錢包是匿名創建的，任何人都可以創建任意數量的錢包。這使得跟踪交易行為和建立信用評分變得非常困難。
為了改變當前的結構，需要激勵用戶為錢包內的所有活動建立良好的跟踪記錄並忠於錢包。有諸如LUNAtic Rankings for Terra 之類的分數來對某個鏈內的訂單參與度進行排名，但似乎沒有任何特定於信用的評分來對訂單錢包所有者的財務狀況進行排名。
隨著越來越多的工作在加密貨幣領域創造出來，越來越多的人用加密貨幣獲得報酬，那些表現出長期健康記錄的錢包，如持續的現金流入收入、持續穩定的餘額或定期償還加密貨幣貸款，應該得到獎勵. 獎勵的形式可能是獲得較低利率的大額貸款； 或獲得長期貸款； 甚至以治理代幣空投的形式。
強大的信用評分系統將使貸方和借方都受益。貸方可以通過向值得信賴的借款人提供更多貸款來以更低的風險賺取更多的費用； 借款人可以獲得較低的利率、長期貸款和其他潛在回報。最重要的是，信用評分系統可以幫助形成一個更加透明和健康的加密貨幣借貸市場，並吸引更多消費者加入生態系統。
積極管理的質押品評估系統
鑑於加密貨幣的高度波動性（至少目前如此），與傳統擔保貸款相比，需要更頻繁地評估質押品價值。與價值更可預測且在短時間內不會發生巨大變化的汽車或房屋等傳統質押品不同，加密貨幣世界中的質押品（如NFT 或加密貨幣）可能會在一天之內遭遇突然的下跌。因此，借貸平台必須擁有強大的質押品評估系統，可以隨時估計任何資產的市場價值。
分分鐘評估NFT 或加密貨幣的市場價值並不難。但隨著加密貨幣生態系統中提供更多商品和服務以及更多類型的資產有資格作為質押品，擁有高頻質押品評估系統的成本可能會很高。
或者，借貸平台可以創建類似於銀行界風險加權資產(RWA) 概念的東西，為風險較高的質押品賦予更高的風險權重（更低的清算LTV 閾值），而對更安全的質押品賦予更少的風險權重，因此它們不一定需要有一個高頻側枝評估系統。
例如，藍籌NFT，如Bored Ape Yacht Club (BAYC) 可以被賦予更高的清算LTV 閾值並減少評估頻率。隨著更多歷史NFT 價格可用，可以收集更多數據點並用於得出更準確的風險權重指標。
隨著加密貨幣經濟中越來越多的商品和服務變得可用，可靠的信用評分系統和積極管理的質押品評估系統將使加密貨幣銀行基礎設施能夠提供除代幣質押貸款之外的更多融資選擇。
加密貨幣金融的未來前景取決於加密貨幣經濟可用的商品和服務類型，只有當加密貨幣經濟發展成為對更多消費者更具吸引力的多元化市場空間時，它才能與傳統銀行的規模相媲美。
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