考慮到復雜的稅務會計規則，MicroStrategy、特斯拉、Block和Coinbase的投資者需要考慮價格的瘋狂波動將如何影響結果，不僅是直接影響，也包括間接的影響。
一些規模龐大、很有話語權的上市公司正在投資加密資產並進行交易，但這種策略的長期稅收影響還有待觀察。
普華永道2020年的《全球加密貨幣稅收報告》強調，比特幣在2009年面世五年後，稅務機關才發布任何實質性的指導。跨國公司在投資加密資產、進行加密貨幣交易、促進加密貨幣買賣和使用加密貨幣支付利息時，面臨重大的稅收不確定性。
在美國，關於加密資產是否屬於證券並因此必須在證券交易委員會（SEC）登記的監管不確定性，也使跨國公司難以將稅收戰略與商業模式和財務報告同步。
美國關於加密貨幣資產的稅收指導是有限的。現有的美國將虛擬貨幣視為財產，而不是為稅收目的產生外幣收益或損失的貨幣，即使是像比特幣這樣的“可兌換虛擬貨幣”。一些非美國的稅務監管機構也發布了涉及直接和間接稅收的指導意見。
涉及加密資產的商業交易的會計標準也不明確。美國財務會計準則委員會最近才同意處理加密資產的議題，但這項工作可能需要數年時間。目前不具約束力的指導意見— 無論是根據美國通用會計準則（GAAP）還是國際財務會計準則（IFRS）— 表明加密貨幣投資應作為無形資產入賬，如版權或商標。在價格下跌的情況下，原始成本會被調整，也被稱為減值，但在資產被出售之前不會發生向上調整。
通過稅收視角看待加密資產投資和交易是很重要的，因為分析與用於財務報告的分析不同。投資者在預測或理解這些加密貨幣活動的全部影響方面將面臨挑戰。
MicroStrategy和特斯拉公司已經將投資比特幣作為其戰略的關鍵部分。當比特幣等加密資產的價格波動時，記錄和評估加密資產的會計指導會使收益受到影響，並難以確定分配給加密資產用於財務報告的價值。正面的波動不會反映在其賬面價值中，直到加密資產被出售。
當加密貨幣像現金一樣被消費或接收時，情況會變得更加複雜。例如，在交易結算之前，加密貨幣的價值可能會發生重大變化。比特幣可能被賣掉以支付法幣，或被接受為以法幣定價的東西的付款。公司必須通過比較收到的商品或服務的公平市場價值和加密貨幣的原始成本來記錄收益或損失。公正的市場價值是通過確定加密貨幣的等值美元或其他可兌換貨幣的價值來確定的，其依據是既定交易所的匯率。在美國和英國，收益按最高稅率徵稅，現在與最高企業所得稅率相同。這可能不是所有地方都是如此。英國的資本收益稅率將在2023年從19%提高到25%。
MicroStrategy
MicroStrategy從2020年9月開始利用比特幣市場的波動，見縫插針積累比特幣。該公司擁有124,391枚比特幣，也是堅定的“HODLer”。然而，其激進的策略造成了累計9.013億美元的數字資產減值損失，自那以後每個季度都對整體業績產生了影響。
事實還不止於此。在2月16日提交給美國證券交易委員會的年度報告中，MicroStrategy表示，第一季度還將有至少1.633億美元的比特幣減值。
MicroStrategy的10-K文件中表示，該公司“未來可能無法在季度或年度基礎上恢復或提高盈利能力”。遞延所得稅資產反映了用於財務報告的資產賬面價值和用於計算稅收的價值之間的暫時差異。 MicroStrategy的比特幣損失導致歸屬於數字資產損失的遞延所得稅資產從2020年的1980萬美元增加到2021年底的2.58億美元。
MicroStrategy現在不能使用遞延稅款資產來減少其納稅義務，因為它沒有任何應繳的聯邦稅。在2021年年底，估值準備金（一種抵消遞延稅款資產的損失準備金）為100萬美元，比一年前少。該公司在其年度報告中說，如果比特幣的市場價值下降或微策略公司無法恢復盈利，它可能被要求增加對其遞延稅項資產的估值備抵，從而導致一項費用，這將對已經處於虧損狀態的淨收入產生“重大不利影響”。
Andrew Schmidt是北卡羅來納州立大學的會計學副教授，他最近的研究重點是企業對遞延所得稅資產的使用。他告訴我，即使微策略公司披露其比特幣戰略可能會繼續產生短期損失，這也不意味著該公司應該在這個時候對其遞延所得稅資產進行備抵。
“截至2021年12月31日資產負債表日期，MicroStrategy持有的比特幣的公平市場價值約為57億美元，” Schmidt說，“出售這些比特幣可能會產生足夠的資本收益，以抵消2021年8億美元的比特幣減值所產生的資本損失。如果價格保持高位，該公司可以在任何時候出售比特幣，以產生足夠的應稅收入來使用其現有的遞延稅項資產。這可能是MicroStrategy還沒有為更大的估價備抵而吃虧的原因。”
MicroStrategy利用三次發債的收益、出售A類普通股以及清算短期投資的收益購買了比特幣。 MicroStrategy甚至用2021年6月14日或之後獲得的13,449 枚比特幣來抵押其將於2028年到期的擔保票據。
如果比特幣走低或開始崩潰，不僅估值準備金的增加不可避免，而且作為擔保票據抵押品的比特幣的價值也會下降。這樣MicroStrategy就需要抵押更多的比特幣作為抵押品來擔保該債務。價格的持續下跌也可能導致MicroStrategy虧本出售其比特幣，這將產生更多潛在的無法使用的遞延稅款資產。
特斯拉
特斯拉在2021年初購買了15億美元的比特幣，然後在同一季度賣出了部分比特幣。特斯拉曾短暫接受了比特幣作為其在美國以外的電動汽車的付款。它收到的加密貨幣付款被作為無形資產扔在它的比特幣投資罐裡，而不是現金，因此同樣只需確認減值。特斯拉在減少其比特幣的價值時記錄了1.01億美元的減值損失，在出售一些比特幣時記錄了1.28億美元的收益。應稅淨收入的影響是可以忽略不計的— 對特斯拉來說— 為2700萬美元。
由於其淨虧損的歷史，特斯拉對其利用其巨大的遞延稅款資產餘額的能力一直持悲觀態度。它對其遞延稅項資產有80%的估價備抵，因為它懷疑自己是否會使用它。最近，經營業績有所改善，但到目前為止，這與比特幣投資關係不大。
Block
Block前身是Square公司，在2020年和2021年期間進行了適度的比特幣投資，總額為2.2億美元。自那時起，它已經記錄了7700萬美元的減值損失，留下了1.48億美元的賬面價值。與MicroStrategy相比，這並不是一筆大的比特幣投資。然而，截至2021年9月30日，促進加密貨幣購買和銷售的費用收入佔Block總收入的59%。加密貨幣交易的毛利率只有2%，只佔總毛利率的5%，但這一業務的收入現在使其傳統交易費用相形見絀。
該公司在2021年開始借出其比特幣，但截至2021年9月30日，借出的比特幣總額只有600萬美元。比特幣必須被歸還，所以它留在了Block的賬上。只有貸款的“利息”是需要納稅的。
Coinbase
當Coinbase在2021年直接上市時，美國證券交易委員會詢問它的質押證明服務（例如，為在以太坊2.0和Tezos區塊鏈上持有資產的客戶）如何遵守證券法，以及Coinbase如何確認質押收入。 Coinbase從其平台上賺取的獎勵中抽取25%的佣金。
據《福布斯》報導，摩根大通的分析師預測，Coinbase的質押收入將在2022年增長到2億美元，這是正確的。截至2021年9月30日，“區塊鏈獎勵”的收入，主要是質押收入，已經達到1.311億美元，而2020年全年的收入為772萬美元。 Coinbase表示，它對加密資產交易的處理符合美國國稅局的指導和稅收原則，但情況每天都在變化，而且越來越複雜，所以國稅局可能不同意。
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未知的水域
有資產支持的代幣，如NFT可能以數字方式代表藝術品等資產，也可能只代表有限的權利。例如，如果賣方、買方和資產在三個不同的司法管轄區，稅收和報告將很複雜。
然而，風險諮詢和企業調查公司Kroll的另類資產專家David Larsen認為，NFT的熱潮還不足以使其出現在上市公司資產負債表上。
德勤在最近一份關於數字資產的《稅務透視》報告中寫道，沒有足夠的稅收指導來解決複雜的數字世界中日益增長的交易量所帶來的每一種情況。公司和積極的投資者在試圖將他們的情況與《國內稅收法》、財政部法規和判例法相匹配時，應尋求專業意見。