2月24日，烏俄衝突爆發當天，加密資產市場大跌，其中的支柱資產比特幣一度下探至34222美元，日內跌幅近10%，其號稱「數字黃金」的避險資產屬性令人懷疑。
然而，2天之後，比特幣等主流加密資產直接與戰爭關聯起來。 2 月26 日，烏克蘭的官方認證推特賬戶發布並置頂了加密資產捐贈的請求，列出了接受捐贈的比特幣、以太坊及美元穩定幣USDT的地址。此外，還有非政府組織正在為烏克蘭籌款。
區塊鏈數據分析公司Elliptic數據顯示，截至UTC時間2月28日16時，烏克蘭政府以及為軍方提供支持的非政府組織通過23000多筆加密資產捐贈籌集了2220萬美元。
受局勢影響，戰爭另一方的俄羅斯正在經歷金融市場的大幅震盪，2月28日，盧布兌美元一度貶值30%，俄央行緊急提升基準利率至20%。在美國等西方國家對俄羅斯實施制裁的背景下，外界討論「加密資產能否幫助俄羅斯規避制裁」的聲音不斷出現。
2220萬美元加密資產輸入烏克蘭
「與烏克蘭人民站在一起，現在接受加密貨幣捐贈。」2月26日，烏克蘭官方推特賬號貼出比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和美元穩定幣USDT的受捐地址時，網友一度以為這是騙局，直到烏克蘭副總理兼數字化轉型部部長Mykhailo Fedorov 轉發後，才證實了這些地址的真實性。
受捐地址貼出後，區塊鏈數據分析公司Elliptic一直在跟踪這些地址的加密資產流動數據。截至2月28日，烏克蘭推特賬號列出的地址已經從18561筆交易中收到了1480萬美元的加密資產，其中有兩筆總價值為170萬美元的比特幣捐款。
除了烏克蘭官方在接受捐款外，支持烏克蘭的非政府組織Come Back Alive 也收到了數百萬美元的加密資產捐款。 2月24日，該組織曾在內容創作籌資平台Patreon為烏軍籌款，但被該平台以「因軍事活動違反政策」為由關閉了Come Back Alive的籌資頁面。
另有一個名為「Help Ukraine」的代幣項目也在籌資，它一直將ETH 捐贈給一個名為Support Ukrainian Sovereignty 的籌款活動，後者承諾將其資金分配給烏克蘭的各個慈善機構，這個活動已經籌集了281769美元。
對烏克蘭的加密資產捐贈數據
Elliptic統計，截至2月28日，烏克蘭已經通過23000多筆加密資產捐贈籌集了2220萬美元。
從以太坊的瀏覽器可見，烏克蘭官推貼出的ETH地址仍舊在湧入各種符合以太坊標準的加密資產，其中的不少ETH已經轉入了某交易所。資金到底如何使用，烏克蘭官推並未說明。另外兩個非政府組織的籌款能否真正落實也猶未可知。
Elliptic提醒加密用戶，他們發現了一些利用俄烏戰爭進行的欺詐性加密籌款騙局，建議用戶謹慎行事，以免被騙。
在證實烏克蘭接受加密資產捐贈後，該國的副總理兼數字化轉型部部長Mykhailo Fedorov也在推特上不斷刷屏，呼籲互聯網公司對俄羅斯停止某些服務，包括呼籲主流加密資產交易所阻止俄羅斯用戶的地址，「不僅要凍結與俄羅斯和白俄羅斯政客有關的地址，還要凍結普通用戶的地址。」
Fedorov的這一呼聲遭遇了一些網友的反感，一些人在向他普及去中心化加密貨幣的抗審查性，另一人認為這違背了加密資產的宗旨，且會傷害俄羅斯普通民眾的利益。很快，全球最大的加密資產交易平台之一Binance對媒體表示，不會單方面凍結無辜用戶的賬號。該平台也對外表示，正在通過內部的慈善系統進行捐贈，以幫助烏克蘭的人道主義危機。
俄羅斯能否借加密貨幣規避制裁？
除了加密資產，烏克蘭也開通了傳統銀行的籌資渠道。戰爭的一方在籌款，而另一方俄羅斯則面臨著美國等西方國家的經濟制裁。
據海外媒體報導，美國正在擴大對俄羅斯的製裁，將阻止美國人與該國做任何交易，凍結其在美國的任何資產。美國財政部表示，這項決定將適用於俄羅斯央行、俄羅斯財政部、俄羅斯國家財富基金「俄羅斯直接投資基金（RDIF）」。
美國行動後，法國、瑞士也加入了對俄製裁中。此前，美國、歐盟決定將俄羅斯移出環球銀行金融電信協會SWIFT。有消息稱，多方正在商定被移出SWIFT的俄羅斯銀行名單。
在局勢的動盪中，2月28日莫斯科交易所開市後，美元兌盧布由前一日的收盤價83迅速跳升到90，最高點觸及108.13，盧布的最大貶值幅度為30%。
當日，為了保護本國資產不受制裁衝擊，俄羅斯開始禁止券商執行外國實體和個人出售俄羅斯證券，同時緊急將基準利率提升至20%。
俄烏危機升級的背景下，北京時間2月28日晚，加密資產市場情緒好轉，比特幣從38000美元附近起漲，最高上探至41957美元，24小時漲幅10.32%，截至3月1日凌晨5時30分，報價41600美元。
盧布對BTC和USDT的交易量激增
位於法國的加密資產數據公司Kaiko 表示，自2月24日俄烏衝突開始以來，在中心化交易所中，俄羅斯盧布（RUB）、烏克蘭格里夫納（UAH）與加密貨幣的交易量飆升至數月來的最高水平。 「RUB對比特幣和UAH對比特幣的交易量增長速度遠快於BTC-USD 等其他交易對的交易量。」
在烏克蘭利用加密資產籌款應戰時，外界也在討論，俄羅斯能否通過加密資產躲避西方國家的製裁。
Elliptic的首席科學家兼聯合創始人Tom Robinson認為，由於沒有中央控制者可以將他們的道德強加給用戶，加密資產既可以用於為烏克蘭軍隊籌款，也能幫助俄羅斯逃避制裁， 「沒有人能真正阻止它以任何一種方式被使用。」
一個問題是，加密資產的體量能否承載俄羅斯的資金運轉需求。
與傳統金融機構處理的交易相比，俄羅斯的加密活動歷來相形見絀。區塊鏈數據公司Chainalysis 最近的一項研究顯示，俄羅斯去年從勒索軟件攻擊中收集了價值約4億美元的加密資產，佔全球犯罪收入的74%。然而，這些金額僅佔俄羅斯金融機構每天處理的460億美元外匯交易中的零頭。
美國前任助理國務卿Juan Zarate在接受《華盛頓郵報》採訪時表示，在這種情況下，俄羅斯國家經濟和個人面臨的挑戰是，加密貨幣作為其金融體系一部分錶現得併不成熟性，這不允許他們大規模規避正在實施的多國製裁。
正如福布斯網站的專欄作者Kenneth Rapoza形容的那樣，「克里姆林宮已經知道製裁是什麼樣的，但沒有政府知道比特幣作為外匯儲備或支付各方進口貨物的手段會是什麼樣子。」
除此之外，俄羅斯對加密貨幣的態度也並不友好。今年1 月，俄羅斯中央銀行要求禁止比特幣和其他加密貨幣，認為它們會威脅俄羅斯金融體系的穩定性，且對俄羅斯人的貨幣政策和經濟福祉構成風險。
在Rapoza看來，比特幣不太可能拯救俄羅斯，「不僅因為RCB（盧布）對BTC 不友好，而且因為中央政權打擊比特幣的例子可能無法使其變得可行。假如俄羅斯確實開始嘗試，但又被其他國家阻止，那麼投資者就會開始懷疑去中心化，比特幣將很快跌至20000 美元。」(蜂巢Tech）