本文僅為個人行情看法，不構成投資意見，如據此操作，盈虧自負。
北漂交易員：一個只做日級別趨勢，不做日內短線的交易員。
最近1週內因為俄烏戰爭的爆發，BTC最低觸及34322美元，隨後於當天即展開強勁反彈，截止3月1日，最高點為44960美元，最大反彈幅度超過30%。戰爭尤其是針對俄羅斯的製裁以來，BTC走出了完全獨立於美股的走勢。就像北漂上週在直播中所說的一樣，BTC已經一定程度上擺脫了β部分的市場影響，開始展現出自己的α收益。接下來一起回顧一下，近期的鏈上數據表現。
1. 餘額大於1的地址量
該指標增長強勁，在幣價下跌過程中，逆勢買入，走出了和7月底相似的走勢，且指標已經創出了近半年的新高。同時，也可以看到圖中2個紅框處BTC價格差不多，但是後者的指標是顯著高於前者的，這就是該指標的底背離，是個顯著的看漲信號。餘額大於1的地址量可以看做是進場的資金，牛市的過程其實就是不斷進場的資金去接住一些超大鯨魚不斷派發的籌碼，因此該指標持續的上漲是牛市開始的必要條件之一，目前指標走勢良好。
2. 一年以上持有量佔比
該指標目前大約為61.7%左右，在昨天的上漲過程中有小幅回調說明有長期持有者手中的幣在上漲過程中發生了地址變化，可能是賣出行為，也有可能是交易所的錢包整理，所以僅憑一天的變動無法做出明確的解讀，該指標需要多觀察幾天。不過北漂可以把不同情況下的結論先提前說一下，以便於大家自行判斷。
如果指標繼續上漲，那仍然是積累階段，長期持有者還沒有開始出貨。行情短期內仍有反复。
如果指標在接下來的幾週時間裡橫盤或者小幅下降，但BTC價格不跌或者繼續上漲，這就是比較好的信號，說明入場資金可以接住長期持有者的拋壓，這差不多就可以說是新的牛市要啟動了。
如果指標下降，價格也下降，這種情況一般都是牛市末期、熊市初期發生，且之前指標一般已經持續下降有一段時間了。在現在的市場行情下，指標和價格同時下降的情況即使發生也不會持續太久，應當是短時間的行為。說明市場中的資金不足以接住拋壓，這個時候長期持有者們一般會停止出售。
3. 交易所餘額
從交易所餘額來看，近期的餘額小範圍波動。說明近期的賣方力量並沒有顯著的強於買方。但該指標自去年9月底至今的5個月左右的時間裡，一直是一個大幅震蕩的狀態，也說明這段時間內買方並沒有非常強勢，關注該指標什麼時候重新進入下降狀態。結合下面兩圖中的流入和流出來看，交易所的流入量和流出量自二次探底以來都有所增加，而交易所餘額小範圍上下波動，說明行情進入了一個激烈的換手區域，現在買賣雙方正在激烈交鋒，最終勝出者將決定後續行情走勢。
4. 未實現損失
將該指標進行30日的均線處理後，可以很顯著的看清楚趨勢的發展。圖中是2013年至今的幾波牛熊轉換的走勢。可以清楚的看到，每一輪下跌趨勢都表現為未實現損失的不斷增加，當該指標見頂反轉後基本行情見底。也可以看到當行情最狂暴上漲的主升浪階段，該指標數值幾乎平坦，接近於0附近。 2017年與2020年皆如此。從圖中也可以看到，2020年3月，2021年7月以及2022年1月，都看到了指標的轉向，指標的轉向是新一輪行情開始的必要條件。因此有理由認為1月份的3w3即為本輪底部，即使不是熊市大底也是階段性底部。該指標在幾輪牛熊中的峰值變化差異非常大，這個主要是指標計算方法的問題，後續指標二次優化以後效果會更好。從指標看，目前是一輪上漲行情的初期，可能是一個大幅反彈，也可能是反轉，具體也要看後續指標的走勢。
5. 未實現利潤
未實現利潤經過30天均線處理以後，看趨勢性行情也非常清楚。在一個健康的上漲階段，未實現利潤隨著價格的上漲不斷變高，在下降趨勢中，未實現利潤隨著價格下降而不斷下降。這在2017和2020年兩輪牛市都表現的非常明顯。在2021年的兩個頂部，可以看到11月頂部時未實現利潤相對2-4月的頂部有大幅下降，價格新高，利潤卻沒有新高，屬於不健康的上漲，因此開啟回調。再看圖中兩個紅框處，這兩個紅框位置都有一個特點，即在相鄰的半年多的時間內，價格大幅震盪，總體而言是最低點小幅上升，而未實現利潤在第二個次低點卻出現了下降。出現這種情況的原因，北漂認為是在熊末牛初之時，由於行情不斷震盪，導致最後的很多投資者已經失去了信心，反复折騰所致。如果後續該指標的30日均線呈現出拐頭上漲的狀態，基本就坐實了3w3是底部了。
6. 盈利供應量、虧損供應量
這兩個指標也很有意思，但因為篇幅有限就不展開說了。本週直播時會詳細說明。
7. 合約持倉情況
最後說一下最近一周的合約持倉情況，以BTC計價的合約目前仍然有超過39萬枚，仍然處於一個高位的水平。大幅清算衍生品的風險一直存在。至於是單邊還是多空來回清算，實在是難以判斷。只能說少碰合約。
總結：
北漂這幾天整體复盤了一下鏈上數據，看的指標肯定是比文章中的指標要多的。文章只是挑了幾個說一下，總體而言，有以下幾個結論：
1. 近期確實有增量資金在入場，已經不僅僅是存量博弈的狀態（餘額大於1的地址量在增加，交易所流入和流出都在增加）；
2. 3w3至少是一個階段性底部，也可能是本輪熊市大底，近期產生新低的可能性已經很小了；
3. 目前合約層面的清算風險仍然在，如果你一定要做合約，請務必設置止損+降低杠桿；尤其註意3月中旬因為外部宏觀不確定性導致的短期大幅波動（戰爭、加息、季度合約交割）；
4. 主升浪的行情還沒有開始，也不會立刻就開始，還需要一段時間；
5. 如果是3w多買的現貨建議繼續持有。
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