近日，BAYC 母公司Yuga Labs 以40 億美元估值完成新一輪4.5 億美元融資，NFT 領域單筆融資最高紀錄再度被刷新。本輪投資陣容豪華，由a16z 領投，Animoca Brands、Coinbase 和MoonPay 等參投。
此次融資是元宇宙領域的標誌性事件，手握CryptoPunk 和BAYC 兩大最強IP 的Yuga Labs，在頂尖團隊和頂尖流量的加持下，能否成為元宇宙的最終統治者以及會將元宇宙帶向何方？
Yuga 是誰？
在各行業不斷內捲的社會，唯一還能英雄不問出處的地方恐怕只有Web3 了。在Web3 這個變化迅速、傳奇故事不斷上演的領域，一年前的無名之輩，轉眼就可以驚艷所有人。
回看Yuga Labs 發展軌跡，低開高走。開局算不上順利，團隊出身一般、預售場面冷清，和現在人們眼中的成功形像大相徑庭。
Yuga Labs 成立於2021 年2 月，四位匿名創始人Gargamel、Gordon、Tomato 和Sass 看起來似乎也沒有特別光鮮的履歷。 Gargamel 在真實社會中做編輯和書評，Gordon 原計劃就讀藝術碩士，由於生病開始炒幣，還曾因為域名爭議被Bitmex 告上法庭。另兩位Tomato 和Sass 是軟件工程師，但是此前對NFT 並沒有經驗。
BAYC（Bored Ape Yacht Club）是Yuga Labs 的成名作，講述了一群炒幣自由的猿猴無所事事，在沼澤地的一個俱樂部釣魚、塗鴉的故事。這是一個很crypto 的故事，炒幣是crypto 永不過時的話題，Ape 是crypto 的常用語，指代不加思考的交易者、賭徒或者韭菜，Ape in 形容無腦衝、梭哈。
（圖片來源：BAYC 網站）
故事講得雖好，買單的卻並不多。 2021 年4 月23 日，BAYC 預售，每隻猿猴統一零售價0.08 ETH（當時價值約200 美元）。預售談不上樂觀，當晚只賣出了大概幾百隻（對比下現在市場出現的各種質量參差不齊的NFT，基本上數小時就能搶售一空）。
（圖片來源：BAYC 推特）
轉折點發生在5 月1 日，隨著預售期最後一隻BAYC 出售，知名收藏家Pranksy 在推特宣布購入250 只BAYC，Pranksy 的帶貨使得BAYC 的銷量、用戶、交易數激增。僅在117 分鐘後，BAYC 售罄。需要注意的是，Pranksy 的行為是自發的，並沒有事先和Yuga Labs 通氣。
由於Yuga Labs 將BAYC 的所有權和商業使用權授予持有人，BAYC 所有者構成了龐大的營銷團隊，推動了品牌增長。此後，BAYC 開始一路走紅。推特KOL、NBA 巨星、歌手、演員、電視主持人、富商等紛紛購買BAYC 並自發充當代言人。尤其是去年8 月NBA 球星斯蒂芬・庫裡（Stephen Curry）以約18 萬美元的價格購買了BAYC NFT 作品並作為推特頭像的消息引發了全球範圍的大量關注，BAYC 加速破圈。
（圖片來源：庫裡推特）
如果說此前Yuga Labs 更多的是隱藏在BAYC 幕後，那麼進入2022 年之後，Yuga Labs 開始走向台前。 3 月12 日，Yuga Labs 宣布收購CryptoPunks 和Meebits 的消息在圈內引發不小的轟動，此舉意味著Yuga Labs 成為圈內唯一手握CryptoPunks 和BAYC 這兩大頂級IP 的運營方。 3 月16 日，Yuga Labs 宣布將於今年開啟虛擬土地銷售，並推出遊戲MetaRPG 及APECoin 以共同構建Yuga Labs 的元宇宙計劃。 3 月23 日，Yuga Labs 以40 億美元估值完成4.5 億美元融資，將所有人的情緒推向高潮。
Yuga 講了一個怎樣的故事？
從數據看，BAYC 已經成了NFT 的當之無愧的王者。 BAYC 地板價超過100 ETH，是所有NFT 項目中地板價最貴的。 BAYC 擁有NFT 空間中最大/最活躍的Discord 社區，用戶數超過13 萬人。 OpenSea 每日交易量超過1.5 億美元，而交易量的10% 由BAYC 的持有者貢獻。在過去的一年，BAYC 團隊吸金能力驚人，淨利潤1.27 億美元。而花在廣告、產品和技術以及員工薪資等方面的支出加起來424 萬美元。
（圖片來源：Yuga Labs Deck）
在NFT 領域的成功讓Yuga Labs 的觸角伸向更廣闊的元宇宙。
Yuga Labs 在90 頁的Deck 裡詳細介紹了未來的發展規劃：不止於NFT，而是要重新定義元宇宙。
在Yuga Labs 看來，現在的元宇宙很俗套，聊天、線上聚會、相互Battle 的遊戲在Web2 就已經做得很好了。完美的元宇宙是一個全人類都與之相連的虛擬世界而不是像目前這樣每個人都在建立自己的世界。 Yuga Labs 要構建的是可互操作的元宇宙，並推出遊戲MetaRPG。
MetaRPG 的故事開場講述了宇宙大爆炸後釋放的能量逐漸枯竭，天體一個接一個消失。一種被稱為Kada 的外星生命一直在監測地球的一舉一動，在地球毀滅之前創造了一個新的元宇宙，並將BAYC 以及其他可互操作的NFT 拯救到新大陸，新的故事就此展開。
在新大陸上，有10 萬塊創世土地，這些地塊將對應於遊戲中的真實土地。地價保守估計是每塊地1 個ETH，按照當前以太坊價格計算，銷售土地將會為Yuga Labs 帶來3 億美元收入。當然，有了BAYC 的成功案例，相信買家一開始就會FOMO，加上Yuga Labs 在Deck 中透露會有1 萬個獨特的Koda 隨機分佈在土地上，這些土地大概率上線就會被搶購一空。
（Koda 形像圖，來源：Yuga Labs Deck）
除了推出元宇宙遊戲，Yuga Labs 還將推出元宇宙商店，大有對標iOS App Store 和Google Play 的意味。
在遊戲以及元宇宙商店中，APECoin（APE）將會是通用代幣。儘管由於監管因素考慮，Yuga Labs 極力撇清APE 不是Yuga Labs 直接參與ApeCoin 發行，但懂的都懂。從BYAC 和MAYC 系列NFT 周邊商品將於3 月29 日發售，僅接受APE 支付就能看出這層關係。
是破局者還是收割者？
Yuga Labs 的高舉高打，引得不少行業內專家討論。
BAYC 持有者、CryptoC 創始人唐晗直接用“不留活路的震撼”來形容自己看到Yuga Labs 在Deck 中描述的內容。
第一個震撼點是團隊配置，除了早期四位創始人Yuga Labs，新引進的高管清一色的是Web2 流量高手，橫跨矽谷互聯網巨頭和美國時尚界，在營銷運營上堪稱頂配。來自Web2 世界和Web3 世界的資本站隊和資源融合，讓Yuga Labs 在接下來一年不會有與自己抗衡的對手。
第二點是願景宏大。 Yuga Labs 的計劃是統一元宇宙，建立一個和DCL 以及Sandbox 完全不同的虛擬遊戲，實現現實世界和虛擬世界的聯動、Web3 所有PFP 項目的聯動、Web2 品牌和Web3 世界的聯動。
第三點，幹掉OpenSea 和OpenSea 無關。 Ape 宇宙裡將產生大量的UGC 內容，這些內容的首選交易平台將不再是Opensea。
BAYC 持有者、odaily 創始人Mandy 從IP 角度分析認為，Yuga Labs 像是元宇宙世界的迪士尼，致力打破“元宇宙”的邊界。
將誕生剛滿1 年的Yuga Labs 與存活長達近百年的娛樂巨頭相提並論看起來似乎不自量力，但Mandy 認為IP 正在經歷著百年未有大變局，格局打開才能看到未來。
從20 世紀30 年代的寬熒幕的有聲電影米奇家族，到70 年代的三麗鷗旗下的IP HelloKitty，再到2011 年由韓國社交應用LINE 衍生品牌LINE FRIENDS 的大火，IP 的傳播載體和形式都在隨著時代發生著變化。 NFT 誕生在一個非常有趣的時代，顛覆IP 和版權的商業世界的宏大敘事，模糊了消費品、藝術品和奢侈品的邊界，我們不能再用舊的參照物比照新的世界，去了解它，擁抱它，從而不負時代的饋贈。
頂配的團隊和宏大的路線圖很容易讓人FOMO，但無法保證項目一定能做成功，比如幣圈“三姓家奴”BM 的EOS、圖靈獎得主光環的Algorand 等等。加密KOL BTCdayu 對Yuga Labs 的前景謹慎樂觀，Yuga Labs 賣BAYC、發APE、賣地等一系列玩法中，都有一個共性的問題是，所有社區成員，尤其是小散戶，都是天然的燃料。
分佈式資本的一位人士更是尖銳地指出，Yuga Labs 吃相難看。
“除了投機者以外，BAYC 持有者最大的預期就是空投發幣。BAYC 發幣將最後一招殺手鐧祭出，自此之後再無退路。Yuga Labs 也成功通過融資完成了對資本的收割。明眼人都能知道BAYC 是一個meme 而不是IP，因為它除了富裕一部分人以及帶動這一波PFP 炒作潮以外毫無建樹。可以說BAYC 以及Yuga Labs 的此番操作代表了PFP NFT 這一個時代的落幕。”
資深DeFi 玩家、《老陸的區塊鏈筆記》作者陸遙遠從運營、開發、敘事、盈利能力、競爭壁壘幾個方面全面客觀分析了Yuga Labs 的綜合實力。運營、敘事、競爭壁壘分值拉滿，盈利能力和開發能力不足。比如盈利方面，雖然2021 年淨收入是1.27 億美元，但主要是銷售MAYC 所得，BAYC 的版稅收入只佔30%。開發能力方面，與Animoca 合作建立的賽車遊戲，以及街機風格的遊戲還沒有推出。
啟發
作為節點性事件，Yuga Labs 帶給我們諸多啟發，比如NFT 市場從散兵游勇進入集團作戰的模式，如何對NFT 估值等。
在過去的一段時間裡，大部分NFT 項目發起方團隊配置簡單，發展路線不清晰或者很隨意，這導致了很難有項目跑出來。從Yuga Labs 的Deck 可以看出，團隊超配了來自Web2 領域的高手，進一步加強了營銷造勢的能力，這在其他項目是上少有的。發展路線十分清晰，節點精確到月。比如5 月份空投Koda，7 月舉辦APE 電影節，8 月份土地銷售等等。
DappRadar 最新數據顯示，BAYC 的市場價值超過36 億美元，是目前最貴的PFP 類NFT 項目。對NFT 項目的估值依據是什麼？有沒有統一的模型框架可以參考？時戳資本最近提出一種新的網絡估值模型，這是根據“成功定律”和“梅特卡夫定律”提煉出來的新的價值網絡估值模型：
其中，V 指的是網絡價值，Vₙ 表示周圍某一個節點的價值，aₙ 表示這個節點和中心項目的聯結緊密程度，n 則表示周圍有聯結的節點數量。
也就是說，一個項目的價值取決於他自己本身的價值是不是被很多其他人或者項目需要（n 夠不夠大）；需要它的人或者項目是不是成功（有沒有哪個Vₙ 很大）；以及這種需要是不是很強烈而且無可替代（aₙ 的大小）。
對待NFT 項目，主要參考文化、美學、社區、資產和實用性等維度。以BAYC 社區為例，Vₙ 表示每個社區參與者的對網絡的價值，aₙ表示社區成員和BAYC 的聯結緊密程度，n 表示社區參與者能夠觸達的人群。庫裡在去年8 月買入BAYC 時，Vₙ 很大（庫裡本身的影響力），aₙ 不大（庫裡與BAYC 的聯結緊密度），n 逐步變大（庫裡會影響一批人買入BAYC），從而V 開始增大，這就是BAYC 的地板價在庫裡買入BAYC 後大幅上漲的原因之一。
從Yuga Labs 身上可以發掘許多值得創業者學習的地方。在團隊配置上，他們的創始團隊不算豪華，卻將一把開局不是很好的牌最終打成王炸。在項目運營上，他們在幾乎沒有花費任何代言費的情況下讓NBA 巨星、娛樂明星自髮帶貨。在社區建設上，他們在極短的時間內建立起覆蓋全球各地的龐大的用戶社區。在項目進入穩定期後，他們迅速找到二次增長曲線，同時藉助資本的力量進一步發展壯大。 Yuga Labs 不斷打破我們對未來的想像。
