摘要：鏈上數據顯示，近日來比特幣槓桿率一直很低，這暗示著投資者不願加槓桿來冒險押注市場走勢。
在本週早些時候突破48,000 美元後，比特幣連續第二天回落。0x新聞終端數據顯示，截至發稿時，比特幣交易價格為45,699 美元，24小時跌幅2.69%。鏈上數據顯示，近日來比特幣槓桿率一直很低，這暗示著投資者不願加大槓桿來冒險押注市場走勢。
CryptoQuant分析師指出，自幾天前加密貨幣價格飆升以來，投資者並沒有承擔太多風險。一個相關的指標是“未平倉合約”，顯示了當前所有衍生品交易所開放的比特幣期貨合約的總量。
另一個指標是“估計槓桿率”，定義為未平倉合約與所有衍生品交易所（交易所儲備）的代幣總量之間的比率，代表每個比特幣期貨投資者目前使用的平均槓桿量。
當指標的價值很高時，這意味著用戶現在正在承擔很大的風險，會導致更高的價格波動。該比率的低值表明投資者目前沒有使用太多槓桿，因為他們希望避免風險。
上圖顯示，幾天前比特幣槓桿率保持在高位，但加密貨幣價格的急劇上升趨勢使其在空頭清算時回落。從那時起，該指標的值一直保持在較低水平。另一方面，未平倉合約仍處於高位，這意味著投資者仍在市場上開設新頭寸。
然而，這些新頭寸的平均槓桿率很低。這表明投資者最近對加密貨幣不確定，選擇承擔較小的風險，該圖表還顯示了資金利率曲線，該指標表示市場中多頭和空頭的比率。目前，該指標似乎是積極的，這意味著市場上有更多的多頭頭寸。
Oanda 高級市場分析師Edward Moya 認為：“看漲比特幣的勢頭肯定已經失去動力，持續的地緣政治風險可能會限制近期的反彈。比特幣似乎準備在這裡整合，並可能容易跌至44,500 美元的水平”。
Moya 表示，儘管比特幣的採用率正在提高，興趣也在增長，但推動穩定的長期上漲需要時間。他說：“對於比特幣來說，走高的道路將是緩慢的上漲，因為許多交易者還將關注其他處於早期增長階段的代幣”。
作者：Mary Liu
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