作者：echo_z，鏈茶館
近期火熱的CULT DAO可謂一騎絕塵，2月初上線，蟄伏近一個月後，在3月末突然開始大漲，截止4.3的7日漲幅達到~48倍，對比上線初漲幅~100倍，而創始人至今匿名。
CULT DAO本質是一個風投DAO，通過眾籌投資項目、獲得項目分成來使投資人受益。但在眾多風投DAO之中，CULT能在短時間內脫穎而出，確實有其獨到之處。
CULT DAO核心的特點在於：1）具有鮮明的去中心化意識形態；2）通證經濟依靠強通縮形成正循環；3）雖然是匿名項目，但是運營非常有組織有紀律。
區塊鏈世界總是泥沙俱下，有時會很難區分龐氏和真正的價值。而在這個項目中，你會同時看到理想主義和能夠使人fomo的資金盤玩法。以下，鏈茶館將詳細解析項目機制、運營現狀和未來前景。
1、運行邏輯
1.1 鮮明的去中心化意識形態
CULT DAO在其12頁的宣言/白皮書中，用5頁篇幅闡述建立思想，透露出強烈的不滿現實、不滿政府的傾向。這一傾向也體現在項目的各處設計中。
其一，對於項目的投資方向，需要滿足3點：對抗中心化；推動去中心化事業；直接有利於一項神聖事業（即解放）。 CULT DAO希望投資激進主義者、革命主義者。
其二，提案和投票權的歸屬也依照去中心化邏輯設計。項目代幣$CULT持有者可以抵押$CULT獲得dCULT，dCULT持有者的前50成為守護者（the Guardians），他們是與項目利益息息相關的人，他們可以提案，也就是建議哪些項目獲得CULT投資；但與其他項目不同的是，這些人不能投票，投票權只掌握在在50名之外的$dCULT持有者手中，他們被成為多數人（the Many）。
這一設計就將CULT DAO與其他所有的DAO區別了開來。 CULT DAO希望最終決定權永遠掌握在大多數人手中，而不是讓資源和權力集中的少數人手中。對於草根來說，有極強的吸引力。
其三，CULT DAO的創始團隊已經丟棄了智能合約的私鑰，因此代碼永遠無法升級。 CULT DAO將會按照已經編寫好的規則永遠運行，不會被人類的意誌所干預。相比可以通過少數人決策更改規則的DAO，CULT DAO真正做到了去中心化且自動化（Decentralized & Autonomous）。
1.2 強通縮的通證經濟模型
CULT DAO最吸引人的部分就在於其通證經濟模型。我們將會看到，這一模型中的強通縮和正循環是如何實現的。下圖短短一頁，就解釋了經濟模型的全部。
DAO的資金庫也就是投資資金池，而與其他風投DAO不同的是，這些資金並非來自於投資人的直接投資，而是來自於二級市場上$CULT代幣的0.4%交易手續費。市場上只要持續有人交易，就會充實資金池。
前50名dCULT持有者可以提案投資項目，提案中必須明確項目整體代幣供給、未來會返還給CULT DAO的代幣量（即分紅）、通證經濟模型、審計結果、銷毀和分配計劃，並且附上項目合約地址。如果提案通過，那麼資金就會自動打到這個地址上。
最有趣的地方在於接下來的兩個$CULT代幣銷毀部分。
每當有提案通過、並且國庫內的$CULT價值相當於15.5 ETH時，CULT DAO就會自動銷毀2.5 ETH的$CULT，並轉賬13 ETH給項目地址。也就是說，CULT DAO的每筆投資資金都是固定的13 ETH，並且每次銷毀價值2.5 ETH的$CULT，造成$CULT不斷通縮。
當被投資項目開始向返還代幣時，項目方需要先從二級市場購買等值的$CULT，隨後將一半分給dCULT持有者，另一半發送到銷毀賬戶。也就是說，每筆分紅的一半回饋給質押者，另一半通過銷毀、通縮，使得所有持幣人受益。
$CULT上限固定，只會銷毀不會增發，通縮設計可能會帶來一個正循環：代幣通縮直接有利於持幣人，能夠促進二級市場上的交易，而這又能充實國庫，帶來更多投資，進一步加強通縮。
這也正是$CULT容易被fomo的地方：持續通縮的可能性激勵人們早期購買。而其價值前景就在於，如果CULT DAO投資得當、持續獲得收益，這一經濟體永遠不會崩盤。
此外，被投資項目通過上幣可以獲得曝光，為項目注入市場信心，CULT會成為類似Launchpad的平台。事實上CULT DAO上最近提案中包括的Falcon 9、vEmpire表現都不俗。這有可能會激勵項目方去購買質押$CULT，引發一輪CULT-war。
當然，如果CULT DAO投不出好項目，收益稀少，那就會變成一個資金盤遊戲，有可能在某個時間點進入死亡螺旋。
2、運營現狀
2.1 當前投資項目
CULT DAO在2月上線，目前總共有7個已經執行的投資決議，總共投資91個ETH。
其中，2個項目均用以激勵早期$CULT質押者，總共給質押者分發了26個ETH。其餘項目為：Metis DAO，、Falcon 9（融資2輪）、vEmpire DDAO、ThreeOh DAO。
Metis是一個以太坊擴容項目。 Falcon 9是一個SHIB類項目的發售平台，致力於壯大SHIB生態和社區。 vEmpire DDAO是一個去中心化的元宇宙投資機構，也是一個虛擬地產商。 ThreeOH DAO希望為加密世界爭取政治世界的地位，將會支持為加密世界站台的政治家。
Falcon 9和vEmpire DDAO在上了CULT平台後，幣價應聲大幅上漲，但是今日又大幅下跌。平台的曝光顯然能夠帶來短期喝彩，但核心還是要看項目的長期走勢。
以Falcon 9為例，可以觀察下投資收益。 Falcon 9總共融2筆，總共獲得26個ETH，價值~9萬美元，同時承諾會返利其代幣總量的1%，每月分1%，也就是會分100個月。 Falcon 9代幣總量999,999,999個，1%即1,000萬枚，當前單價$0.014，合計約14萬美元。按當前價格算，略高於投資金額，但是由於返利週期長，相當於以低價進行了超長期鎖倉。
此外，是否能上CULT也是一種利益，也可能會帶來守護者和項目方之間的利益衝突。當下還在投票中的PandaDAO，最初由一位Guardian提案，後來發現PandaDAO內部對於承諾給CULT DAO的額度仍有異議，這位Guardian又開始集結力量反對PandaDAO。當前的爭執停留在語言影響，未來如果利益足夠有關，可能會引發類似Curve-war的Cult-war。
2.2 詳解代幣分佈
代幣總量6,666,666,666,666，也就是6.67萬億枚。 「666」在西方代表撒旦，這一數字也是經過精心設計的。
CULT DAO 最初在Unicrypt上進行了預售，出售總量50%的代幣，來籌集250個ETH，金額達到125 ETH時就會啟動項目。最終籌集了178 ETH，籌集的60%將會鎖倉264年。
來源：Unicrypt
剩餘的一半$CULT中，主要用作初始流動性；還有總量~10%用於開發團隊的獎勵，分12個月線性發放，已經發放2個月；另外一小部分被贈送給加密圈的一些知名人士，作為初始守護者。
在CULT上線初、還沒有投資項目時，就銷毀了~25%的代幣。筆者沒有看到這部分的銷毀原因，如果有讀者知曉歡迎補充。社區有朋友提到過可能是未售出的剩餘代幣，但是未售出代幣應為總量*50%*(250-178.4)/250，大約是總量的14%，和這裡的~25%不一致。
根據官網和Etherscan上的信息，我們大致可以拼湊出當前的代幣分佈：1）~27%被質押，TVL約9,000萬美元；
2）~25%已被銷毀，其中絕大多數都是在上線初期就已銷毀，因此雖然代幣總供給是6.67萬億，但實際只剩~5萬億枚；
3）~10%作為團隊工資，仍在鎖倉中；
4）~1%在資金庫中，合計約1,377 ETH；
5）剩餘~36%姑且認為都是市場流通量，和CULT官網顯示的流通量誤差不大，約4%絕對值
$CULT代幣當前分佈，鏈茶館整理
3、神秘團隊
團隊創始人保持匿名，但是其提交的審計機構SolidProof曾發推表示，創始人是一位非常知名的加密圈創業者。而且，在$CULT代幣剛剛完成預售、官網都還沒有正式開始運行投資時，CMC就已經開始追踪$CULT，可以想見創始人一定有豐富資源。
來源：https://twitter.com/SolidProof_io/status/1486020348982222850
坊間有人猜測是SHIB創始人Ryosh，有人猜測是AC，但都沒有實錘。
此外，產品上線初期，CULT DAO公佈過一批願意公開身份的Guardian，應該都和創始人有關聯。其中包括：BanklessDAO社區經理、Web3活動組織者、vEmpire DDAO CEO（即下圖最下方的dominic），都是在Web3活躍的玩家。
4、優勢與風險
鏈茶館總結CULT DAO的核心優勢包括：
1）通證經濟模型強通縮，能夠造成交易→通縮→交易的正循環，對於持幣者早期進入非常有吸引力；
2）團隊有資源有背景，目前為止的運營表現不俗；
3）項目具有非常強烈的去中心化理想，能夠吸引Web3
但是CULT DAO鮮明的去中心化旗幟、想要顛覆現實的協作模式，也使之更像一個社會實驗。目前為止的DAO，或是人數少、進入門檻高（如FWB、PleasrDAO）；或是有核心運營團隊，大眾決議的角色相對較弱（如Bankless DAO、Juicebox DAO）。
而CULT DAO將擁有提案權的守護者資格完全開放，有錢即可；同時將投資的核心決議權交到大眾手中。拒絕中心化、閉塞人治的DAO固然非常有吸引力，但這一模式否長久，未來會出現什麼樣的問題，也是項目最核心的挑戰。
可以說，也是人類社會的一大挑戰。
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來源：鏈茶館
