美聯儲會議紀要暗示，“加息50BP+開啟縮表”這一政策組合拳可能將於5月落地。加息與縮表同步進行，美國貨幣政策將進入“量價雙緊”時代。
昨夜今晨，美國聯邦儲備委員會公佈的3月貨幣政策會議紀要顯示，面對通脹持續高企的局面，美聯儲官員認為在接下來的例會中可能會有數次50個基點的加息，並可能最早於5月開始以每月至多950億美元（600億美元國債+350億美元MBS）的規模縮減資產負債表。
紀要顯示，美聯儲官員在3月15日至16日的貨幣政策會議上討論了縮表路線圖，認為在加息應對通脹的背景下，削減資產負債表將在堅定貨幣政策立場方面發揮重要作用，並預計在即將召開的會議上啟動這一進程將是合適的，最早可能在5月份。
美聯儲官員普遍認為，在決定貨幣政策的適當立場方面，風險管理將非常重要，而且政策還需要在應對新數據和不斷變化的前景方面保持靈活。在通脹飆升、勞動力市場緊張的現狀下，美聯儲官員預計本輪縮表進程將比2017年至2019年期間更快，當時美聯儲的每月最大減持規模是500億美元。
美聯儲官員整體上同意設立每月逐步減持600億美元美國國債和350億美元住房抵押貸款支持證券的上限，認為每月950億美元的最大減持規模是合適的。官員們還表示，如果市場環境需要，縮表上限可以在3個月或略長時間內逐步實施。
除了有關縮減資產負債表的討論，官員們還討論了未來加息的路線圖，他們傾向於採取更激進的舉措。紀要中提到，如果不是烏克蘭衝突，許多美聯儲成員可能會要求3月份加息50個基點。
紀要指出，許多與會者指出，在未來的會議上，將目標區間上調一個或多個50 個基點可能是合適的，尤其是在通脹壓力持續升高或加劇的情況下。
面對美國40年來最嚴重的通脹局面，美聯儲3月16日宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到0.25%至0.5%之間。這是美聯儲自2018年12月以來首次加息，也標誌著美聯儲自2020年3月以來為應對新冠疫情實行的零利率政策正式終結，開始步入新一輪加息週期。
接下來，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份加息25個基點的概率為22.9%，加息50個基點的概率為77.1%，加息75個基點的概率為0%；到6月份加息25個基點或加息50個基點的概率為0%，加息75個基點的概率為14.7%，加息100個基點的概率為57.8%，加息125個基點的概率為27.6%。
紀要公佈後，Independent Advisors Alliance首席投資分析師Chris Zaccarelli分析認為：每月950億美元的削減目標是一個”良好的開端”，但美聯儲可能需要以更快的速度削減支出，以對抗通脹。按照目前的速度，可能需要5年以上（甚至可能長達8年）才能將持有的所有證券全部變現。在這種情況發生之前，我們很有可能遭遇經濟衰退，這可能迫使美聯儲再次增加資產負債表，因此市場扭曲可能會持續很長時間。
在上一個縮表週期中，加密貨幣市場出現了一定波折。 2018年四季度，就在單月縮表規模達到頂峰的同時，比特幣出現較大跌幅。當時鮑威爾評論說利率距離中性“還有很長的路要走”，這引發了更多的恐慌，美股出現拋售潮，順而帶動比特幣下跌。
而此一輪的加息與縮表即將到來，如何影響加密市場？ Galaxy Digital CEO Novogratz 週三在邁阿密舉行的比特幣2022會議上與BTC 倡導者和投資者Anthony “Pomp” Pompliano 進行談話時表示，考慮到美聯儲加息等宏觀逆風，比特幣最近的表現給他留下了深刻印象。 Novogratz表示，我認為比特幣的交易非常好，相信美聯儲主席杰羅姆鮑威爾已經他相信美聯儲主席鮑威爾已經“意識到自己落後於形勢”，並警告稱，在一段時間內，他可能會“非常強硬”。 Novogratz指出：“鮑威爾希望保持自己的聲譽。一旦美聯儲暫停加息，我認為比特幣將暴漲。”（金色財經）