拆解頭部NFT 項目:交易者,曲線,時機,成本,利潤

在NFT 市場獲利往往與很多因素相關。當你考慮是否要購買一個10K項目時,除了項目本身,交易行為,交易時機,以及交易金額都至關重要。通過NFTGo.io的指標以及以一些有名的NFT 為例,我們將探究以下幾個問題:

交易者

為什麼要關注持有者分佈?

交易曲線

市場炒作和熱度曲線是怎樣的?

交易時機

何時發現交易信號?持有期與利潤之間呈現出何種關係?

交易成本

Top 10 的交易成本支出與地板價有幾倍差異?

交易利潤

縱觀藍籌項目,哪些平均利潤最高?

交易者

持有數量分佈

項目的持有集中度是否過高是購買項目前需要考量的指標之一。如果大戶或者項目方持有很多項目中的NFT,集中賣出將會影響價格,進而對項目產生不利影響。你可以通過NFTGo.io查看任何項目的持有數量分佈,尤其是需要觀察項目中“51-100”持有者地址佔比數量。

frankfrank持有數量分佈;數據來源NFTGo.io

獨立持有者數

Unique Holder 也是很重要的指標,你可以在NFTGo.io 中查看每個項目的獨立持有者數量。試想,當NFT項目發展很好的時候,沒有人願意出售他們的最後一個NFT,而且每個持有者都是潛在的活躍社區成員,能夠更大範圍地推廣項目。

Azuki的Unique Holders數量為5462位;數據來源NFTGo.io

交易曲線

在正式討論時機前,我們可以將大部分項目的價格發展階段分為四個部分,分別是潛伏期/爆發期、狂熱期、冷靜期/沉澱期和發展期,每個階段都有代表性的事件,我們在上圖中只列舉了一部分。

多數項目方通過製造話題,公售前白名單,Discord社群閉門式飢餓營銷、日常社群活動舉辦、熱度項目官推合作Raffle等一系列方式讓項目幾乎跳過第一階段達到接近頂峰,一些項目則會擬合這條曲線的某部分階段。第一階段的增長速度取決於很多因素,包括:

當前市場總交易量環境、Discord社群成員在頻道和語音中的互動熱度、官方Twitter非合作夥伴內容的互動熱度、項目方原住民Crypto Native指數,這其中又分為畫師過往功績、社群MODS過往經歷、AMA頻率與發言者質量、路線圖創新與新穎性、想像力上限空間,開圖效果、名人帶貨等等。

但是在炒作達到頂峰之後,Flipper、Paperhand 會進行拋售,短期持有者也會選擇出售,這是正常現象。等到炒作階段褪去之後,便是項目方和社區共識展現的時候。如何讓價值曲線重新正向增長,考驗著項目方的能力和未來的路線圖規劃落實情況。

交易時機

市場熱度=買入賣出信號?

市場熱度部分反映了當前市場對NFT 的情緒,你可以看到過去24 小時內的買賣雙方的數量,以及盈利和虧損的地址數量。 NFT 市場熱度根據波動性、交易量、社交媒體和谷歌趨勢計算得出,分數越高,表明市場熱度越高。

數據來源NFTGo.io

除了市場熱度,買賣雙方的當前比率也能指導交易時機,在外彙和股市裡,我們經常見到投機情緒指數(SSI) ,這一直是實時交易最重要的指標之一。

普遍來說,大約95-99% 的交易者在市場上會虧本。或許,與大多數交易者反向交易將會獲益。綠色代表買家的百分比,而紅色條代表賣家的百分比。如果大多數交易者做多,市場熱度空前高漲,或許可以暫時觀望一下。如果大多數人預計資產價格會下跌,市場熱度下降,這時候或許可以考慮買入。當比例向某一方極度偏斜時,雙方賬戶比例趨近於最大值,這也意味著行情或將轉折。

數據來源NFTGo.io

最佳離場時機

持有時期分佈

應該持有多長時間?其實,這個問題是無解的。在買入項目前你需要思考項目本身的價值,團隊,畫風等各種因素。但我們可以通過查看各種類型的頂級項目縱覽持有期對ROI有何影響,下圖展示了在六個項目中NFT持有者的持有期分佈情況。

NFT項目的持有期分佈統計圖;數據來源:NFTGo.io

數據表明,除mfers項目外,其他生命週期超過五個月的項目都擁有很大比例的長期持有者(即持有時間在三個月至一年間)。通常情況下,在鑄造NFT後,由於市場上的FOMO情緒加上項目發展,優質項目的二級市場的地板價格會比最初的鑄造價格高出很多,這可能會促使大批早期購買者出售鑄造的NFT,落袋為安後再購買其他的NFT。三個月的時間,NFT 市場其實經歷了很大的波動,從1月底的高峰到慢慢緩和,但好的項目中鑽石手會佔據一定的比例。

基於持有期的ROI 分佈

我們依據出售者的持有期對各項交易進行了分組,並統計了各組的平均利潤。下圖闡釋了持有期對Minter收益的影響。

基於持有期的平均投資回報(ROI)匯總圖;數據來源:NFTGo.io

基於持有期的URP 分佈

我們採用未實現利潤(Unrealized Profits, URP)指標比較minter出售NFT所獲得的利潤和持有者在一段時間內持有NFT所獲得的利潤。 (*未實現利潤= 最大值(平均價格,地板價格) – 買入價格)

和前文類似,我們同樣依據持有期對NFT持有者進行分類。下圖展示了各類別未實現利潤的統計數據。

基於持有期的Holder平均未實現利潤(URP)統計圖;數據來源:NFTGo.io

由圖表可知,對於優質項目來說,持有時間越長,所收穫的利潤也將會更多。如果你不是一個HODLer,可以選擇在炒作頂峰、市場熱度達到頂點時期離場,但如果你堅信項目能持續的製造熱度,HODL。

交易成本

我們看到,交易時機是最重要指標之一。從持有價值和持有期限與利潤的相關性來看,我們觀察到多個藍籌或潛在藍籌NFT Collection的重複性趨勢。購買成本是另一個我們需要考量的因素。由於一些人傾向於買自己喜歡的或是稀有度較高的NFT,多數Top 10 NFT 的平均價格會超過地板價3-8倍。

通過比較平均買入價格和地板價,我們可以得知每個Collection內的持有者籌碼分佈情況。對於一些Collection來說,項目中已很少有低價的買入持有者,內部已經歷了一輪洗盤。但對於另外一些Collection來說,多數人的持有成本依舊很低,那麼,對於下跌時的心理價位或許也會更低。

地板價VS 平均買入價;數據來源:NFTGo.io

交易利潤

一級與二級市場收益

得益於較低的成本,成為“早期購買者”或是“Flipper”往往被視作投資獲益的主要途徑,這一觀念廣泛存在於包括NFT在內的所有投資領域。然而,早期購買者恰恰也冒著最大的風險將資金押注於全新的NFT項目之上。我們對比了NFT一級市場與二級市場交易的盈利能力,同時計算了藍籌項目Minter和Trader獲得的利潤。

藍籌項目中Minter與Trader的投資回報份額統計圖;數據來源:NFTGo.io

隨著項目越來越成熟,二級市場交易者也會獲得越來越多的利潤。因此,錯過mint其實也無可厚非,更重要的是把握藍籌項目的節奏。儘管交易者並未以最低價格購入NFT,但他們依舊可以享有較多的盈利空間。而且,隨著項目越來越成熟,Trader的市場份額將會越來越大。

ROI 排行

利用過去的銷售數據和每個系列的當前價格表現,我們研究了每個系列的平均盈利能力。根據前面討論的指標,已實現和未實現的利潤都已考慮在內。下表是所列舉的六個項目利潤最高到最低的Collection的排行榜。

基於平均ROI 的六個NFT Collection 的利潤排行榜

結果表明,CryptoPunks 的平均盈利能力很高。 Azuki 和Doodles 的平均投資回報率非常接近,而mfers 的平均投資回報率是第五名World Of Women 的一半。

結語

很多人都會覺得,NFT 市場的最大利潤似乎已經被藍籌股的早期購買者收割了,想當初,大家用不到100 美元就能購到一個Punk。儘早鑄造發展前景良好的NFT項目有助於投資,但同時也要承擔風險成本,只有經受住一定的風險,才能獲得高於平均水平的投資回報。

但無論採取哪種策略,交易時機都很重要。除了上述的幾點外,交易特性,比如稀有度的選擇也需納入其中,如果希望保持較高的流動性,可以更多選擇持有地板價附近的NFT,其對增長的響應速度會更快。

目前,NFT市場仍是由投機和預期驅動的,你可以選擇緊跟meme潮流,抑或是選擇喜歡的畫風。 NFT市場正在不斷發展,但真正帶來具有內生價值的數字產品,可能還需要經歷時間的考驗。根據NFTGo的數據,投資NFT不只有一種方式,一個時機,根據你的風險偏好,還有多種路徑可供選擇。

聲明:本內容為作者獨立觀點,不代表0x财经 立場,且不構成投資建議,請謹慎對待,如需報導或加入交流群,請聯繫微信:VOICE-V。

來源:NFTGo

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