在加密世界，
2020年，
是DeFi 的時代。
到目前為止，
2021年，
是NFT 的時代。
大家都知道火熱的jpeg 之夏吧?
2022年，
將是社區DAO 的時代。
社區DAO = DeFi 的基礎設施+ NFT 的商業模型+ 富有創意的人。
Crypto（加密）不僅僅是一種技術，它是一種互聯網原生經濟。使用ETH 跟踪收入；關鍵決策是通過社區治理做出的；交易是通過鏈上的智能合約執行的；資金庫是通過多重簽名機制控制的；價值是由代幣捕獲的。
DAO 就是加密經濟體的原生組織結構。
DAO 是建立在Discord 服務器和區塊鏈上，而不是建立在特拉華州或者是開曼群島。 DAO 提供了一種互聯網原生方式來匯集資金、做出集體決策和獲取價值。
DAO 的組織結構看起來像現代合作社，但是在接下來的十年裡，我相信它們的規模和影響將可以與世界上一些最大的上市公司相媲美。
最近以來，DAO 無處不在：收集NFT、社交、構建軟件、電子競技、音樂人、媒體、教育、資助公共物品。
但是，到底是什麼讓”DAO” 之所以為DAO？
儘管DAO 的目標、規模和復雜程度各不相同，但大多數都包含相同的核心組件：
◦ 群聊（Group chat）
DAO 通常從有人開始說”如果……會不會很酷”開始，然後添加一些朋友到Telegram 的小組或Discord 的服務器上。
◦ 資金庫（Treasury）
最常見的社區DAO 的類型就是收集藍籌NFT 並將它們儲存在多重簽名系統中。正如我們在Party Bid 中看到的那樣，人們喜歡和朋友一起無腦入NFT。這是一種體驗。社區DAO 還可以通過代幣眾籌來取得初始資金。這使得DAO 可以用ETH 填充資金庫，以用於運營和增長。
◦ 代幣（Token）
隨著關於你的社區DAO 很有趣的消息的擴撒，人們就會開始狂發私信給你要求加入你的DAO。此時，很多社區DAO 就會發行ERC-20 代幣作為加入會員的門檻。根據社區DAO 的排外性，會員資格費從價值幾美元到幾百萬美元的ETH 不等。
◦ 治理（Governance）
擁有寶貴資金和數百名成員的社區DAO 需要一種方式來做出集體決策。通常，會在群聊里達成初步共識(使用emoji 符號等)，而治理投票只是一種形式。但是有趣的是去看誰投票了，他們有多少投票權，以及他們投票支持什麼。此外，大多數社區DAO 會為對有5-10名組員的專注團隊賦能，幫助他們獲得專屬的工作流，而不是要求每個小決定都要通過決策的治理提案才能完成。
◦ 鏈上現金流（On-chain cash flow）
這是社區DAO 中最新生的組件，也是最有趣的組件。鏈上現金流使你和朋友有趣的群聊變成一個可持續的事情。到目前為止，產生鏈上現金流的主要方式是通過NFT 空投。
那麼，這些社區DAO 真的可以運行嗎？
在過去的幾個月裡，像Fingeprints 和Flamingo 這樣的DAO 已經積累了五到六位數的NFT 藏品。
像Bright Moments 這樣的DAO 在幾分鐘內就賣出了價值幾百萬的NFT。
Rabbithole、Seed Club、Forefront 和FWB 正在成為下一波在加密世界里活躍貢獻者的主要入口。
一些DAO，比如NounsDAO，會讓你思考”什麼鬼？”（WTF）。
甚至不用讓我提Loot ……
多家頂級風險投資基金投資了這些DAO，我認為它們當中的一些會成為未來十年投資組合中表現最好的投資標的。
在後文，我們將仔細研究社區DAO。 DAO 如何成為可持續的組織，有什麼風險，以及它們在未來會是什麼樣子。
與傳統的初創公司不同，大多數社區DAO 的最初目標不是最大化股東價值，而是形成有共鳴的氛圍。人們希望被志同道合的人包圍，做出集體決定，並推動社區的目標向前發展。
但鑑於更廣泛的加密市場的增長，許多社區DAO 發現自己持有價值百萬美元的資金和市值超過1億美元的ERC-20 代幣。僅在過去的幾個月裡，他們已經從群聊發展成了真正的企業。
發展這些社區DAO 的關鍵之一將是經常性的鏈上現金流。還有其他一些重要的因素，如社區參與、社區治理、代幣組學等。但產生鏈上現金流為社區DAO 提供資金來獎勵貢獻者，僱傭全職員工和增加他們的資金。
我在大學期間讀金融，學到的最無聊的東西之一是如何分析資產負債表，但事實證明這真的挺有用。
社區DAO的資產負債表上有兩種資產：
-
股權（藍籌NFT、社區DAO代幣、加密協議代幣）
-
現金（ETH、USDC、DAI）*
FWB June 2021 Financials by Llama.
Source:
從技術上講，ETH 可以視為以太坊網絡中的股權，但是為了簡單起見，讓我們將ETH 歸類到資產負債表的現金裡，因為它對DAO 來說是主要的交換媒介。
那麼，社區DAO 可以如何處理他們資產負債表上的現金和股權呢？對於許多DAO 來說，加密世界感覺就像一個大型多人在線遊戲。
對於社區DAO 來說，這個遊戲就是增加資金庫的價值，同時保持最初推動社區發展的強大氛圍。
社區DAO 可以通過以下幾種方式，讓自己贏得這場比賽：
-
收集藍籌NFT；
-
賺取會員費；
-
發行NFT 空投；
-
啟動一個代幣化的NFT 展廊；
-
建立媒體公司；
-
銷售SaaS 工具；
-
投資代幣(DeFi 協議、NFT 協議和其他DAO)。
讓我們來逐個分析。
01 收集藍籌NFT
這是社區DAO 最常見的啟動方式。
一群發燒友想要收集諸如Punks、Autolyphs、DEAFBEEF、Fidenzas、Ringers 的藍籌NFT，但不想自己投入所有的資金。相反，他們會集中資金去買一個藍籌NFT 投資組合。
然而，在實踐中，將這些NFT 儲存在保險櫃是缺乏流動性的。這樣做不會直接產生收入。因此，一些DAO 通過發行ERC-20 代幣的方式，讓人們可以對這些NFT的潛在價值進行投機，賺取交易費，並決定何時出售。 PleasrDAO 是最大的NFT 收集DAO 之一，最近宣布了一項近似的針對其1/1的Doge NFT 的流動性策略。
這有點像將黃金存放在資金庫裡並基於黃金發行紙質的憑證(是不是聽起來很熟悉？)。你可以將紙質憑證兌換成標的資產，但你需要相信當你想要兌換時，該資產是可用的並且是有價值的。不過我們有的是藍籌NFT 和ERC-20 代幣，而不是黃金和紙質憑證。
公平地說，其中一些資金庫是極其有價值的，而且有很大機會在某天價值數十億美元。因此，與其說像是把黃金存放在資金庫裡，不如說更像是擁有標誌性互聯網文化和世界上一些最有價值IP 的股權。但現實情況是，在短期內，只靠這些資金庫無法產生經常性的鏈上現金流。
這些藍籌NFT 不是短期現金流，而且作為頂級收藏家、藝術家、創始人、投資者和運營商參與到社區中的聚焦點(或是加密世界里人們說的schelling point)。
正如我們在接下來幾節中看到的那樣，這些裝滿藍籌NFT 的資金庫最有價值的方面，是它們吸引了人力資本，把非流動的jpeg 圖片轉化成資產負債表上的現金。
02 收取會員費
我不知道你怎麼看，但”追隨者(follower)” 和”訂閱者(subscriber)” 這兩個詞對我來說有點奇怪。它們暗示了一種單方面的關係。我跟隨(follow) 你，你訂閱(subscribe) 了我。
但”會員(member)” 和”所有者(owner)” 就不同了。
我們是會員。
我們是所有者。
在Web3 裡，成員資格和所有權被封裝在代幣中。餘額被存儲在區塊鏈上。你的資產由你自己的私鑰控制。
如果社區中的氛圍不佳，或者你在另一個衰退的流動性挖礦中被打擊了、需要流動性的時候，你可以在AMM 上出售你的代幣或者前往Discord 的#otc 頻道去協商一個合理的價格，無需任何解釋。
但隨著社區DAO 增加資金庫的價值和對會員身份的需求增加，會員代幣的潛在價值也隨之增加。
如果你是社區的早期成員或者通過你的貢獻掙得了大筆分配，這可以變成很大一筆財富。
在過去的一個月裡，$FWB的會員價值
從1,000美元增加到12,000美元。
然而，會員代幣不僅僅是”數量增加” (nUmBeR gO uP)，在更深層次上，代幣是一種幫助在線社區創造、捕獲和重新分配價值的協調機制。
由於代幣持有者也是社區成員，除非他們想要這麼做，否則不需要動用Excel 表格並根據DCF 分析來做資源分配的決策。
社區DAO 投資於任何他們想要的地方。有時是捐贈給慈善機構，有時是在巴黎搞喝酒party。
03 NFT 空投
這是社區DAO 產生鏈上現金流的最主要方式。有一些空投數量巨大。去年，無聊猿(BAYC) 在一小時內售出了價值9200萬美元的Mutant Ape NFT。
最近，我最喜歡的另一個空投是Arihz（匿名巴西計算機科學家/NFT藝術家）和FingerprintsDAO (將智能合約作為藝術品收藏的主要收藏家DAO 之一) 之間的合作。這個空投被稱作Avid Lines，在前30天，它的交易量接近1000萬美元。
更重要的是，這個空投是一個很好的例子，說明瞭如何以一種有趣的方式重新混合NFT IP。它是Autoglyphs 的衍生品，也是FingerprintsDAO 資金庫裡最有價值的藏品。
它的原理是這樣的：
-
鑄造者選擇一個Autoglyph 作為生成算法的基本輸入；
-
Autoglyph 的持有者可以把他們的Autoglyph 放在白名單上，並獲得以他們的Autoglyph 作為基礎輸入的NFT 首發銷售收入的10%；
-
生成算法會將基礎的Autoglyph 輸入和Arihz 的隨機代碼相結合，然後輸出一個名為Avid Lines 的混合版NFT（它們巨好看）。
一些最受歡迎的NFT 空投是採用藍籌NFT IP，並混製成有趣、類似遊戲且具有視覺吸引力的衍生品。這些衍生項目很有趣，因為它們將存儲在保險櫃裡那些非流動的jpeg 圖片變成了生產性資產。一些Autoglyph 的持有者只是靠調用智能合約上的白名單功能就掙取了價值4 萬美元的ETH。
隨著DAO 在尋找增加其資金庫裡NFT 價值的新辦法，我們將繼續看到更多的類似這樣的衍生品空投，這些衍生品可以提高核心IP 的價值，同時也將NFT 變成生產性資產。
04 代幣化的NFT 展廊
大多數的社區DAO 還沒有自己的代幣化NFT 展廊。但在不久的將來，我認為它將成為社區DAO 產生鏈上現金流的最流行的方式之一。
基本理念是：
-
成員使用社區DAO 代幣來投票決定哪些藝術家/空投可以在他們的網站上鑄造；
-
通過讓開發者在DAO 的NFT 庫註冊表中註冊智能合約，支持多種空投機制（預留拍賣、減價拍賣、版本售賣、抽獎銷售、空投、生成銷售等）；
-
來自一級和二級銷售的收入由藝術家、開發團隊和DAO 的資金庫共享；
-
藝術家、收藏家、開發團隊和其他貢獻者收到社區DAO 代幣；
-
代幣持有者獲得僅限會員的特色功能比如專屬空投、NFT 徽章、折扣、實物鑄造、商品等等。
這使得社區DAO 可以建立自己的NFT 市場，同時以現金和股權的形式獎勵代幣持有者、藝術家、收藏者和開發團隊。頂級社區DAO 的策展能力將最終將這些NFT 展廊變成新興藝術家的孵化器。
舉個例子，如果你是一名生成藝術家，經投票後， FingerprintsDAO 將你選入他們的展廊，這基本上就像是一名時裝設計師能夠將自己最新的時裝系列放在Vogue 雜誌上。這種方式創造了一個本能的反饋循環，頂級社區DAO 通過策展高質量NFT 展品建立地位，然後幫助新一代藝術家獲得藝術品的發行同時賺取費用。
這有點像CAA (Creative Artists Agency) 或是互聯網文化的唱片公司。但現在代理商是粉絲、建設者和創意人員。
05 建立媒體公司
構建媒體公司不像代幣展廊那麼性感，但確實有效。建立一個播客和/或定期簡訊，找到一些贊助者，然後就是蓬勃發展了。
頂級的社區DAO 應該很容易找到贊助商，因為他們的社區裡充滿了新潮的人，他們有現金可以隨意花在像數字寵物石的物品上。
Club Top Shot 是我最喜歡的圍繞NFT 藏品的媒體公司之一。
UTA 是好萊塢首屈一指的人才機構之一，在去年9月和Larva Labs (CryptoPunks、Autoglyph 和Meebits 的創造者) 簽約，將會在電影、電視、電子遊戲、出版和特許方面體現它們。想像一下Kevin Hart 在Netflix 的節目中為CryptoPunk 或Meebits 配音就能把我樂死。我會立刻就看。
06 SaaS 工具
大多數社區DAO 幾乎每週都要經歷以下循環：
-
出現一個需要解決的問題；
-
有人基於現有工具進行研究；
-
結果發現現有工具沒法滿足社區所需；
-
啊?。
FWB 是為其社區構建定制工具最活躍的DAO 之一。當他們需要一個工具來標記(token-gate) IRL 事件時，他們自己做了。當他們需要一個能顯示社區關鍵信息的儀錶盤時，他們就做了一個（而且很有活力）。
FWB 早期做對的一個關鍵是選擇了高質量的種子會員。然後，入門會員通過工作量證明(proof of work) 來確保只有那些最投入的人才能加入社區並在每一季重新計算。這就創造了一個積極的反饋循環，使有才華的人才進入。這些人開始構建和交付產品，更多有才華的人才會感興趣並加入，更多問題浮現出來，更多問題也得到解決。
隨著社區DAO 成為加密世界中頂尖人才的聚合器，我們將會看到更多的用於服務更廣大社區的定制工具。與YC 初創公司通常獲得與其同一批次的初創公司的初始分配類似，社區DAO 將會從其他DAO 和他們社區的項目中獲得初始分配。
07 代幣(DeFi 協議、NFT 協議和其他DAO）
有趣的是，DAO 通過相互投資來調整激勵措施。
去年，FWB 和WHALE 進行了代幣交換(token swap)，其中$FWB 的股份價值為10萬美元。今天，這些股份已經價值150萬美元了。
鑑於這些DAO 中人力資本的數量，大多數加密協議將可能會有一些DAO 作為戰略投資者來幫助他們發行、連接和專業領域支持。隨著加密市場的增長，這些”DAO2DAO”的股權最終可能會變得非常非常大。這些股權也會創造一種我們在激烈競爭的商業世界中從未見過的新型的相互結盟。
與其它任何可投資資產一樣，社區DAO 也遵循風險回報譜。
社區DAO 的主要風險包括：
-
糟糕的OpSec
DAO 的資產(NFT、ETH 和ERC-20) 存儲在區塊鏈的智能合約中。通常，該合約是由可被信任的一組社區成員通過多重簽名的錢包控制的。要取出資產，需要多個成員使用自己的加密錢包簽名確認，達到一定的閾值才可以實現。這樣的做法可以防止其中一位簽名者耍無賴和破壞社區。或者是防止某個簽名者無法訪問自己的私鑰，系統中應有足夠的冗餘來保證交易仍然可以被簽名和提交。
理想情況下，我們消除了對任何受信方的需求，並通過類似SafeSnap 之類的工具將治理和去信任交易的執行整合起來。但是在實踐中，大多數社區需要對選定的社區成員群體有一定程度的信任，以確保安全地存儲和管理資產。
-
潛在的ETH / NFT 崩盤
NFT 是否存在泡沫？可能是的。最近的價格上漲和下跌模擬了大多數科技週期的繁榮和蕭條的本質。如果ETH 的價格暴跌，社區DAO 在資產負債表上的現金將會減少，而且需要對NFT 的賬面價值進行減計。
這是一個真正的風險。許多DAO 都在Llama 等領域專家的幫助下實施資金多元化策略，以確保他們可以度過熊市。 DAO 可以將ETH 轉換成USDC 或DAI 等穩定幣來抵禦ETH 的波動風險。最好的DAO 將擁有經常性的鏈上現金流和高效的成本結構，使他們能夠度過熊市。
-
缺乏社區參與
人是任何社區的中心，無論是DAO 還是其他。最好的社區DAO 擁有的使命比單純的人數增加(nUmBeR gO uP) 要深得多。為實現這一使命的集體行動就是確保核心貢獻者和活躍的社區成員每天都回來。但是當人們被代幣價格分心的時候，或是核心團隊失去興趣的時候，文化就惡化了。
這些社區DAO 的魔力在於人。通宵達旦地在Discord 群組裡回答問題的mod；在寫幫助文檔以幫助新進成員的志願者。很多社區中最有價值的工作都是不引人注意和沒有回報的。社區成員需要內在動力來推動社區向前。否則，社區將會慢慢退化為另一個不活躍的群聊。
-
設計不佳的代幣經濟
代幣經濟兩個最大的風險是：
1）核心團隊沒有足夠大的股權來激勵他們；
2）對手大戶累積來大量代幣，並使用它們通過治理或負面價格來操縱網絡。
我們仍處於了解社區DAO 代幣經濟最佳實踐的早期階段。許多社區聘請了像Fire Eyez、Delphi Digital 和Gauntlet 等專家來幫助他們制定穩健的代幣策略。
以下是對社區DAO 未來的一些預測：
-
將會有很多數十億美元價值的社區DAO
這在加密世界原住民當中可能不存在爭議，但如果你花時間考慮一下，這是非常瘋狂的。在線社區存在於Discord 服務器、Telegram 聊天群、Twitter DM、FB 群、Patreon 等平台上。
DAO 的組織結構使得這些在線社區有能力協調資本、做出集體決定，並通過互聯網原生貨幣獲得價值。可以使用此功能的社區典型案例是GME 空頭擠壓期間的r/wallstreetbets。除了投資以外，我認為在遊戲、出版、音樂、教育、藝術、軟件開發等領域將會出現十億美元級的社區DAO。
-
社區代幣> 社交代幣
在過去的幾年裡，社交代幣是討論加密原生消費應用程序未來時的熱門話題。想法是”你像投資股票一樣投資於人不是很酷嗎？” Bitclout最初的吸引力就是人們對於這種產品需求的標誌。但專注於某一個人的社交貨幣可能會導致倦怠、心理健康問題和監管風險。因此，與專注於個人的社交代幣不同，我認為專注於一群人集體努力的社區代幣將會成為主導模式。
投資Beat 代幣很無聊，但是成為Mr.Beat 社區的一員是有趣的。社交代幣感覺像是一種自上而下的方式。創作者和管理團隊保留對創意決策和IP的完全控制權。但正如我們在BAYC 和Loot 中看到的那樣，具有正確激勵措施，自下而上的去中心化社區將會比集中協調型社區創造出更多的價值。在之前的時代，像Android 和Linux 這樣的開源項目並沒有原生的商業模式。但是現在ERC-20 代幣和NFT 給開源軟件提供了一種商業模式。而且還不僅僅是開源軟件，還有開源IP。
對我來說，社交代幣意味著自上而下的中心化的協調努力，而社區代幣意味著自下而上的去中心化社區，對於社區的底層IP 具有完全的訪問權限。後者更加加密原生，並為我們前所未見的組合創造力鋪平了道路。
-
服務型DAO 將在擴張社區DAO 方面發揮重用
在加密世界，建立一個成功的項目需要一套全新的專業技能。諸如代幣組學、資金庫管理、社區管理、入職、治理、智能合約開發、數據科學、協議安全和OpSec 等。因為在這些領域專家還不多，我們已經看到加密原生機構（即”服務型DAO”）聚集最優秀的人才並為其他DAO 提供服務。 Llama 提供資金庫管理服務，Fire Eyez 提供代幣組學服務，Vector 提供設計加密app 的服務。
服務型DAO 結合了自由職業者的靈活性和初創公司的優勢。大多數通過ETH 和ERC-20 代幣的組合獲得報酬，這樣是利益共享，風險共擔的。隨著這些服務型DAO 構建他們的流程、僱傭更多的人才並構建軟件來自動化他們的服務，社區DAO 將會更容易解決一些棘手問題並幫助他們擴大社區。
社區DAO 是在線社區下一步的進化。
這就像reddit 論壇裡，不同subreddit 有一個共享的銀行賬戶、一種代幣和治理機制一樣。它們將成為新的社交網絡。最好的學習方式就是積極貢獻。
以下是我通常和有興趣為社區DAO 做貢獻的朋友分享的的內容：
-
加入3到5個Discord 服務器，感受不同的氛圍；
-
在#introduction 頻道介紹自己，並閱讀其他人的介紹，看看是什麼樣的人在社區裡；
-
找到2到3個跟你最相關的頻道，一天多看幾次。提問、回答問題、送上鼓勵；
-
閱讀治理論壇，了解社區首要任務和他們如何做出決策；
-
通過參與語音聊天與最活躍的貢獻者建立聯繫；
-
在這個最初研究階段之後，選擇一到兩個和你相合的社區DAO，加倍地關注他們；
-
找到一個你可以幫忙的委員會並參與一個項目。隨著你感覺更好的時候，承擔一些領導角色；
-
試著獲得社區代幣的獎勵來對齊激勵，真正變成社區的所有者；
-
迭代和重複。
DAO 大師Coopahtroopa 本人最近發表了一篇文章，其中包含了一些你可以貢獻的DAO 和關注的人員列表。
這一領域對於人才的需求遠超供應，因此，如果你感興趣，不要猶豫，抓緊加入並開始做出貢獻吧！
