本週，在美國領先的交易所Coinbase 報告季度淨虧損4.3 億美元以及韓國宣布計劃對加密貨幣收益徵收20% 的稅後，加密貨幣市場的估值大幅下跌。
在最糟糕的時刻，加密貨幣市場總市值在7 天內從1.81 萬億美元下跌39% 至1.10 萬億美元，即使對於波動較大的資產類別而言，這也是一個令人印象深刻的修正。最後一次出現類似規模的估值下跌是在2021 年2 月，為冒險者創造了便宜貨。
加密貨幣總市值，十億美元。資料來源：TradingView
即使本週出現波動，比特幣(BTC) 從25,400 美元的低點反彈18% 至目前的30,000 美元水平，而以太坊(ETH) 價格在跌至近一年低點後也短暫反彈至2,100 美元，因此出現了一些緩解反彈1,700 美元。
根據目的比特幣ETF 的數據，機構投資者逢低買入。該交易所交易工具在加拿大上市，並於5 月12 日增加了6,903 BTC，這是有史以來最大的單日買入。
5 月12 日，美國財政部長珍妮特耶倫表示，穩定幣市場對該國的金融穩定沒有威脅。在眾議院金融服務委員會的聽證會上，耶倫補充道：
“它們帶來的風險與我們幾個世紀以來與銀行擠兌有關的風險相同。”
加密貨幣總市值在7 天內下跌19.8%
過去7 天，所有加密的總市值縮水19.8%，目前為1.4 萬億美元。然而，一些中等市值的山寨幣在一周內被淘汰並下跌超過45%。
以下是按市值計算的80 種最大加密貨幣中的最大贏家和輸家。
前80 位硬幣中的每週贏家和輸家。資料來源：經濟學
Maker（MKR）受益於競爭算法穩定幣的消亡。儘管TerraUSD (UST) 屈服於市場低迷，將其錨定匯率跌至遠低於1 美元，但Dai (DAI) 仍保持完整功能。
在負責管理生態系統儲備的基金會被迫虧本出售其比特幣頭寸並發行數万億個LUNA 代幣以彌補其跌破1 美元的穩定幣後，Terra (LUNA) 面臨令人難以置信的100% 崩盤。
Fantom (FTM) 也面臨著一天內鎖定的總價值下跌15.3%，即存放在生態系統智能合約上的FTM 代幣數量。自從著名的Fantom 基金會團隊成員Andre Cronje 和Anton Nell 移除該項目以來，Fantom 一直在苦苦掙扎。
Tether 溢價顯示零售交易商的需求正在下跌
OKX Tether (USDT) 溢價間接衡量了中國零售交易者的加密需求。它衡量了中國USDT 點對點交易與官方美元貨幣之間的差異。
過度的購買需求使指標高於100% 的公允價值。另一方面，在看跌市場期間，Tether 的市場報價被淹沒，導致2% 或更高的折扣。
Tether (USDT) 點對點與美元/人民幣。來源：OKX
目前，Tether 溢價為101.3%，略為正面。此外，過去兩週沒有出現恐慌。考慮到過去7 天加密貨幣總市值下跌19.8%，這些數據表明亞洲零售需求並未消退，這是看漲的。
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山寨幣資金費率也已降至令人擔憂的水平。永續合約（反向掉期）有一個嵌入式費率，通常每八小時收費一次。這些工具是散戶首選的衍生品，因為它們的價格往往完美地跟踪常規現貨市場。
交易所使用此費用來避免交易所風險失衡。正的融資利率表明多頭（買家）需要更多的槓桿。然而，當空頭（賣家）需要額外的槓桿時，就會出現相反的情況，導致資金利率變為負值。
7天上漲永續合約資金費率。資料來源：Coinglass
請注意上漲的7 天資金費率大多為負數。該數據表明賣家（空頭）的槓桿率更高。例如，Solana (SOL) 每週0.90% 的負利率相當於每月3.7%，這對於持有期貨頭寸的交易者來說是一個相當大的負擔。
然而，以上漲資金利率衡量，兩種領先的加密並未面臨相同的槓桿拋售壓力。通常，當過度悲觀導致失衡時，該比率很容易低於每月負3%。
比特幣和以太坊期貨市場缺乏槓桿空頭（賣家）以及亞洲散戶交易員的適度看漲應該被解釋為非常健康，尤其是在每週表現-19.8％之後。
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