初創公司越早，它就越能從公共市場的起伏中得到緩衝。但緩衝並不意味著絕緣。在Tau，我們特別關注後期種子，並看到它受到經濟衰退的影響； 過去需要幾個月的時間現在需要幾週甚至幾天。這不一定是壞事，實際上挑戰確實帶來了機遇。本文為企業家提供了一個框架，讓他們不僅可以在熊市中生存，而且可以在熊市中茁壯成長，並繼續與這些其他帖子的過去對話：
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1) 籌款——通常是經濟衰退最明顯的直接影響：
i) 金額——預計較小的輪次。並不是投資者突然沒錢了，而是他們進入了一點冬眠狀態。首先，他們為現有的投資組合公司節省了更多資金。其次，由於有限合夥人受市場影響，他們預計自籌資金將更加困難。
ii) 估值——預期估值較低。過去2 年估值上漲了40%，而在撰寫本文時，估值已經基本下跌。
iii) 跑道——在Tau，我們建議初創公司通常至少有18 個月的跑道，但在較精簡的時候，專注於24 個月。這可以通過多種方式實現：減少消耗、增加收入、增加股權、增加債務。
創業者應該怎麼做？將這三個組成部分納入所有重大決策。畢竟，CEO的一半工作是確保有足夠的錢，另一半是僱人花錢。
2) 招聘——說到招聘，經濟低迷通常意味著世界在薪酬和招聘方面踩剎車。在Tau，我們相信現在正是初創公司利用可用人才的時候。事實上，許多人認為這是最好的公司誕生的時候——微軟和EA 是在經濟衰退中成立的，而在蘋果、谷歌、Salesforce、Facebook、Netflix 和AirBnB 的故事中，經濟低迷是至關重要的。想招人但沒錢？你可以使用許多工具來激勵員工，包括提供相對於薪水的更多股權。
3) 牽引力——如果整體經濟引擎放緩，那麼讓客戶付款也會如此。 9 到18 個月的銷售週期變為12 到24 個月。原本應該是50 萬美元的飛行員變成了40 萬美元。將要續籤的合約會被推遲或完全取消。一個久經考驗的解決方案是改變項目的內部組合，也許更強調那些產生短期收入的項目。一種更大膽的方法是加速開發收益更高的項目，即使它們風險更大和/或更耗時。正確的答案是針對每家公司的旅程，關鍵是企業家在內部以及與他/她的投資者進行對話。
4) 出口——可以說是受經濟低迷長期影響最大的領域。如果進一步籌資不是一個可行的選擇，並且你在銀行中有足夠的現金至少可以使用6 個月，那麼現在就將更多的精力投入到併購過程中。如果你真的是從零開始，那麼一個會開門的優秀銀行家幾乎是必須的； 他們通常會收取售價的5-10%。最簡單的途徑是向競爭對手或客戶求愛，因為他們已經與你建立了關係。可以說，快速測試的第二個最佳選擇是要求你的投資者與他們的其他投資組合公司聯繫。出售並不意味著解散，畢竟可能有意義的是進行部分出售並重新關注剩餘的業務。如果銷售完全不是一個可行的選擇，那麼圍繞業務轉型、重整甚至關閉的對話會更加困難。如果熊市要吃掉你的午餐，那麼挽救一些價值仍然是一種勝利。
最初發表在“數據驅動的投資者”上，很高興在其他平台上聯合。我是Tau Ventures 的執行合夥人兼聯合創始人，在矽谷工作了20 年，涉足企業、自有創業公司和風險投資基金。這些是專門針對實際見解的簡短文章（我稱之為gl;dr – 篇幅不錯；確實閱讀過）。我的許多作品都在https://www.linkedin.com/in/amgarg/detail/recent-activity/posts 上，如果他們讓人們對某個主題足夠感興趣以進一步深入探索，我會很興奮。如果本文對你有有用的見解，請在文章和Tau Ventures 的LinkedIn 頁面上發表評論和/或點贊，感謝你支持我們的工作。這裡表達的所有觀點都是我自己的。
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