比特幣折疊——從歷史上看，比特幣不得不面對一個投降階段，然後恢復看漲週期。市場在或多或少的大反彈的幫助下，讓玩家相信週期還沒有結束，還有希望。這直到一個突破點，投資者告訴自己最好賣掉以購買更便宜的比特幣。盡可能多地利用市場參與者的情緒，通常是在緊要關頭的重大下行趨勢。正是在這個時刻，市場改變了勢頭。沒有更多的賣家，鯨魚已經拿走了所有的比特幣。當然，這不是加密貨幣特有的機制，而是金融市場的運作。在下跌70% 之後，市場是否經歷了這一階段的投降，還是只是加密貨幣看跌週期的開始？
該比特幣價格分析是與Le Trading du Coin 合作提供給你的，其算法交易解決方案最終可供個人使用。
比特幣目前被低估？
很難說何時購買比特幣。這取決於每個人的策略以及人們希望在金融市場上承擔的風險。另一方面，可以根據指標估計資產被低估。我們不要忘記，資產可能會長期被低估，長期購買資產時必須考慮到這一點。
比特幣每週觸及200 週期移動平均線
移動平均線是一段時間內價格的平均值。自2013 年以來，每週200 週期移動平均線在熊市期間一直是支撐：
比特幣在200 週期移動平均線(1W)
該移動平均線約為22,400 美元，比特幣的價格目前低於該移動平均線。比特幣有不到48 小時的時間收盤高於或接近該移動平均線。這是一個在傳統市場中廣泛使用的指標，直到今天它在比特幣上運行良好。當價格達到這個移動平均線時，比特幣被認為被低估了。
比特幣與生產成本
像原材料一樣，比特幣也有生產成本。這取決於保護網絡和開採比特幣的電力成本。比特幣礦工是生產的基礎，他們可以根據價格推動比特幣的銷售。以下是根據Tradingview 上可用指標的生產成本K線走勢圖：
比特幣價格和生產成本（1D）
比特幣目前以其生產成本為代價。該指標表明礦工對以這些價格出售沒有興趣，因為他們不會獲利。因此，理論上市場上的銷售量較少。
你必須小心處理這些數據。這是一個理論上的生產平均值，並非所有玩家都同意以這種方式定義生產成本。儘管如此，該指標還是可以了解市場情況。
比特幣的實際價格
這是一個非常有趣的鏈上指標。實際上，該指標是已實現資本化與流通供應之間的比率的結果。應用過濾器以僅考慮活動的網絡令牌（不包括休眠或非流動令牌）。該指標在牛市中增長，在牛市中出售代幣以賺取利潤：
比特幣實現價格來源：Glassnode
正如我們所見，當價格低於指標曲線時，比特幣被嚴重低估。直到今天，這些都是極好的長期購買區域。這次不一樣了嗎？
比特幣的MVRV Z 分數
這個鏈上數據可以讓你知道比特幣是被低估還是被高估：
MVRV Z 分數來源：Glassnode
當指標為紅色時，表示比特幣過熱。另一方面，當它為綠色時，表明比特幣是長期有趣的。每次指標出現在該區域時，比特幣都會發現市場低點。
這裡提供的所有數據都表明，比特幣目前被認為被低估了。資產可以長時間保持這種狀態，這就是為什麼看看玩家是否投降或是否仍有希望很有趣。
投資者虧本出售比特幣
要知道演員是否處於投降過程中，需要了解演員是否有Hodl行為，或者是否虧本拋售比特幣以低價買入：
已實現的市場虧損來源：Glassnode
當我們查看自2018 年1 月以來在網絡上記錄的損失時，就很清楚了。記錄的損失是記錄。買入前幾年牛市週期的玩家正在虧本賣出。峰值高於去年5 月已知的峰值。我們可以在這里合理地談論投降。
我們還可以查看潛在損失，它們可以提供有關參與者行為的額外信息：
潛在市場損失來源：Glassnode
在投降階段，潛在損失急劇增加，因為比特幣的價格低於玩家的購買價格。一旦運動結束，峰值就會消失，為幾乎不存在的潛在損失留下空間。投降階段發生了，演員們虧本出售。
根據Glassnode 和該指標，我們可能處於投降的第一階段。事實上，如果玩家沒有投降，峰值可能會繼續攀升，價格會繼續下跌。該指標可以在事後知道投降已經發生。 2020 年3 月和2019 年初就是這種情況。
最近的暴跌讓玩家們有可能投降還是還不夠？我們無法用這些數據來判斷。
猜測處於停滯狀態
在過去的幾個月裡，投機很強烈。參與者使用衍生品來使用槓桿。因此，平台借錢，演員們認為他們可以輕鬆快速地賺錢。然而，現實卻大相徑庭。
比特幣衍生品市場的未平倉頭寸數量
近幾個月來，未平倉頭寸的數量急劇下跌。該指標處於與2021 年初相對應的水平。似乎玩家不再相信輕鬆賺錢，這是一個好兆頭。參與者可能會在衍生品市場投降。
市場情緒是否出現投降？
當玩家欣喜若狂並且賺錢似乎很容易時，市場就會出現高點。市場低點以絕望和恐懼為標誌。市場情緒在傳統市場中被廣泛使用，在加密貨幣市場中研究它很有趣。
加密貨幣恐懼與貪婪資料來源：Coinglass.com
加密貨幣恐懼和貪婪是一個市場情緒指標。自2020 年3 月Covid 崩盤以來，它從未如此低。很難比較，因為與Covid 崩盤相比，宏觀經濟形勢有所不同，但它有助於了解我們處於何種極端。
社交網絡上的市場情緒來源：Santiment
加權情緒將社交網絡上的數據結合起來形成一個指標。根據這個與加密貨幣恐懼和貪婪計算不同的指標，情況並不像在Covid 崩盤期間那樣混亂。演員們似乎沒有像2020 年初那樣處於極度恐懼的境地。沒有必要出現類似於Covid 崩盤的峰值，但不能斷定我們看到了這一指標的投降。
最後，比特幣被低估了。正如我們所見，價格每週低於200 週期移動平均線，處於生產價格水平。許多指標表明，如果我們相信比特幣可以帶來什麼，那麼比特幣就處於一個非常有趣的長期買入區域。玩家目前在創紀錄的高位虧本出售，近幾個月來投機行為急劇下跌。另一方面，市場情緒低迷，但情況無法與2020 年3 月已知的情況相提並論。當時價格單日下跌超過40%，這使得有可能找到投資者的突破點。目前，比特幣正在下跌，但並不確定是否找到了突破點，尤其是在宏觀經濟仍然如此不確定的情況下。
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文章比特幣跌破20,000 美元，投降發生了嗎？首次出現在Journal du Coin 上。
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