空手被套了一隻大白狼，風險控制不能說很差，只能說幾乎沒有。
撰文：Morty
據CoinDesk報導，加密貨幣投資平台Voyager Digital在本週二晚間根據《美國破產法》第11 章在紐約南區申請破產保護，預計存在超過10萬名債權人。
作為一家加拿大上市公司，Voyager Digital是美國、加拿大眾多投資者投資加密貨幣的主要渠道之一，除了提供100+的加密貨幣交易外，用戶還可以通過Voyager Digital所提供的39種無鎖定加密資產賺取高達12%APY的利潤。此外，Voyager Digital還推出了Mastercard借記卡，提供高達9%APY的獎勵，並可在任何地方消費。
在LUNA/UST的影響下，Voyager Digital作為一家在牛市中崛起的CeFi機構，最終在熊市流動性枯竭中迎來了自己的結局——破產保護。讓我們來一起回顧一下Voyager Digital的發展歷程以及破產前兆。
Voyager Digital成立於2018年，在2020-21年牛市中，其管理資產總量獲得了巨大的提升，從19年12月的500萬美元陡升至20年11月的1.5億美元。並且，在2020年10月，Voyager Digital成功收購了歐洲加密貨幣交易平台LGO，並合併了兩家公司的代幣。
時間來到2021年，Voyager Digital獲得了來自Alameda Research 7500萬美元的戰略投資。同年，Voyager Digital積極地贊助了NBA達拉斯獨行俠，成為獨行俠隊首個加密經紀商和國際合作夥伴，為期五年。隨著影響力的增長，2021年11月，Coinbase也表示將上線Voyager Digital平台代幣VGX。
今年5月16日，Voyager Digital以每股2.34美元私募配售完成了一次6000萬美元的融資，由Alameda Research領投，Galaxy Digital、Blockdaemon和Digital Currency Group等參投。據估算，在發行全部完成後，Voyager Digital將擁有超過2.25億美元的流動性資金，包括約1.75億美元的現金和5000萬美元的加密貨幣。
但好景不長，在LUNA/UST崩潰的影響下，三箭資本資不抵債，風險逐層傳導，Voyager 就是那個“倒霉”的借款方。
據6月22日Voyager Digital公告透露，其子公司Voyager Digital, LLC或將因三箭資本未能償還貸款而向其發出違約通知。據悉，Voyager對3AC的敞口包括15,250 BTC和3.5億USDC，共計價值約6.6億美元，6月27日前未還將構成違約。
令人匪夷所思的是，Voyager Digital向三箭資本提供的是無抵押借款，空手被套了一隻大白狼，風險控制不能說很差，只能說幾乎沒有。
被三箭資本的名氣所迷惑，彷彿被渣男欺騙的無知少女。
此時投資者和加密市場才後知後覺——這也是為何6月18日Voyager Digital與Alameda Research簽署2億美元基於現金/USDC的信貸額度以及15000 枚比特幣循環信貸額度的條款。
在公佈三箭資本即將違約的情況後，6月23日，儘管Voyager Digital表示擁有價值1.37億美元的加密資產，且獲得了來自Alameda Research的信貸資金，Voyager Digital還是宣布降低每日提款限額至1萬美元。
在6月27日向三箭資本發出違約通知未果後，7月2日，Voyager Digital宣布暫停所有客戶交易、存取款及忠誠度獎勵。據CNBC報導，對此，Voyager Digital CEO Stephen Ehrlich表示：「這是一個非常困難的決定，鑑於當前的市場條件，我們認為這是正確的決定。該決定旨在讓公司有更多時間繼續“與各利益相關方探索戰略選擇”，他們將在“適當的時候”提供更多信息。」
7月4日，Voyager Digital稱自身擁有約13億美元的加密資產，在大都會商業銀行擁有超3.5億美元的現金。
7月6日，Voyager Digital申請破產保護，並正式啟動破產重組流程，擬議的重組計劃（“計劃”）將在實施後恢復賬戶訪問並向客戶返還價值。在多方同意以及法院批准後，Voyager Digital債權人將獲得來自三箭資本的還款（6.6億美元）、重組公司股票和VGX代幣組成的補償。 Voyager Digital CEO Stephen Ehrlich表示：「此次全面重組是保護平台資產並為包括客戶在內的所有利益相關者實現價值最大化的最佳方式。」
根據破產申請文件，除了三箭資本之外，目前Voyager Digital最大的債務人是Alameda Research，欠了Voyager 3.7億美元，包括一筆7500 萬美元的無擔保貸款，利率為1%至11.5%。
CeFi暴雷潮還未結束，BABEL、Voyager Digital、BlockFi、Celsius …… 曾經的牛市贏家，卻紛紛在熊市成為代價。
金融市場，風控永遠是被忽視的一環，巴菲特的厲害並不在於他一年的收益率有多少，而是在於他能一直賺，活下去、活得久，往往才是最後的贏家。
做只打不死的老王八。
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