借款人和貸款人之間的無縫資本流動是充滿活力的經濟的一個關鍵方面。任何擁有額外資產的人都可以將其借給閒置資金用於工作，而需要它來發展業務或滿足運營成本的人可以輕鬆獲得它。
貨幣市場是藉款人和貸款人可以見面的平台。縱觀歷史，貨幣市場一直是經濟活動的引擎。儘管貨幣市場的結構隨著時間而改變，但它們的作用並沒有改變。
貨幣市場如何運作？
傳統上，貨幣市場是促進貸方和借方之間交易的中心化結構。借款人會接近貨幣市場以獲得可能有質押的短期貸款（一年以下）。如果借款人無法償還貸款，貸款人可以出售質押品以收回貸款資金。當貸款還清時，質押品將被退回。
借款人必須向貸方支付利息（為他們提供營運資金）並向貨幣市場支付費用（以促進交易）。利率為藉款人和貸款人提供了充足的流動性。支付給貨幣市場的費用有助於他們支付運營費用。
但是，中心化結構存在問題。它只是將有關用戶資金的過多權力和影響權交給了一個實體，該實體可以以任意方式更改其他利益相關者的條款和條件。更糟糕的是，他們甚至可以從託管收益中抽走資金。去中心化結構為中心化貨幣市場提供了強大的替代方案。
什麼是去中心化貨幣市場？
在區塊鏈技術的支持下，去中心化的貨幣市場是一個由智能合約、軟件程序運行的自我推動結構。智能合約一旦運行，就不會受到干擾，從而不受人為偏見的影響。
由全球利益相關者社區通過高度去中心化的節點網絡進行管理，市場排除了中介機構的任何角色。用流行的術語來說，貨幣市場屬於去中心化金融（DeFi）的範疇。
DeFi Stack：穩定幣、交易所、合成貨幣、貨幣市場和保險
讓我們通過一個例子來了解去中心化貨幣市場的運作。 Fringe Finance ($FRIN) 是一個去中心化的貨幣市場，通過推出質押貸款來釋放所有層級加密貨幣資產中的休眠資本。該平台促進去中心化借貸。 Fringe Finance 是一個主要的借貸平台，任何人都可以藉出額外資金並賺取利息或質押山寨幣來獲得穩定幣貸款。
如前所述，去中心化金融貸款人和借款人通過去中心化節點控制的鏈上程序代碼進行操作，從而結束了單一實體的壟斷控制並減少了故障點。以下是去中心化貨幣市場帶來的一些好處：
免許可
在去中心化的環境中，用戶在參與任何貨幣市場活動之前無需徵得中央機構的許可。任何在線的人都可以從他們的資本中賺取利息和/或無縫地為他們的需要藉錢。去中心化協議具有固有的抗審查結構。
非監護人
在中心化貨幣市場中，用戶的資金由中心看門人保管。然而，像貨幣市場這樣的DeFi 協議是非託管的，資金直接由借款人和貸款人控制。在預定義邏輯上運行的鏈上智能合約可確保在用戶完全控制資金時不會受到損害。
超額質押
中心化金融市場通常以質押不足和部分準備金的方式運作。這些市場在獲得更多業務的同行壓力下，允許借款人提取比他們作為質押品存入的資金更多的資金。去中心化貨幣市場遵循超額質押，為系統帶來穩定性。智能合約只是清算未能償還債務的借款人的質押品。
可組合性
可組合性是一種設計原則，它允許系統的組件相互操作。各種應用程序和協議可以以無需許可的方式無縫交互。 DeFi 應用程序是可組合的，它為收益提取和復雜衍生品等新穎機制創造了無限可能的空白畫布。
即將到來的去中心化貨幣市場如何進入未開發的領域
在DeFi 的最初幾年，貨幣市場協議傾向於支持具有大市值和高流動性的更知名的加密。然而，即將到來的貨幣市場正在尋求嘗試新的模式。例如，Fringe Finance 專注於市值較小且流動性較低的山寨幣。大多數DeFi 貨幣市場協議不支持山寨幣，這就是邊緣金融進入的地方。
什麼是山寨幣？比特幣以外的加密初學者指南
由於山寨幣適用於小眾用例，它們往往比大盤數字代幣更具投機性。然而，由於很少有去中心化金融貸款人和借款人迎合此類山寨幣，鎖定在其中的資金尚未得到利用。儘管如此，Fringe Finance 已經改變了這種情況。請注意，山寨幣本質上更具波動性，這確實帶來了一些相關的穩定性風險，利潤潛力可以平衡。
山寨幣貨幣市場如何保持金融穩定？
為了抵消山寨幣的波動性，貨幣市場協議使用了一系列借貸參數和相關機制。讓我們繼續邊緣金融的例子來更好地理解它。 Fringe Finance 應用的參數包括平台範圍內每個質押資產的最大借貸能力和LVR（貸款與價值比率）的自動計算。為了充分實施這些機制，系統會考慮資產的可用流動性、歷史波動率和其他非主觀指標。
該平台為所有參與者（如貸方、借款人、山寨幣項目、穩定幣持有者、質押者和清算人）提供了一個持續的經濟激勵模式。例如，它為清算人推出了激勵措施，以幫助穩定平台，例如允許原生$FRIN 代幣持有者質押硬幣以從費用中獲得獎勵。為了擴大其運營基礎，隨著平台的發展，DeFi 貨幣市場可能包括跨鏈質押、針對NFT 的貸款、固定利率貸款、嵌入式保險和去中心化UI。
去中心化貨幣市場的未來
在人們開始警惕中心化貨幣市場中的自私偏見的環境中，DeFi 協議為他們提供了一個有利潤的選擇。後者通常為所有持有原生代幣的人提供治理權，並以其真正的去中心化精神呈現基於區塊鏈的生態系統。
與過去專注於具有顯著市值的流行加密貨幣項目的貨幣市場類似，新項目現在專注於山寨幣，釋放存儲在那裡的價值。展望未來，可以預期即將到來的DeFi 貨幣市場協議將探索以前未觸及的領域。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Dilip Kumar Patairya所有，未經許可，不得轉載