比特幣在過去八週期間，一直創造更高的低點，隨著本週五（12 日）4.75 億美元比特幣選擇權到期，接下來幣價能否維持在24,000 美元上方的水準，也可能成為多方是否逆轉勝的關鍵。
由於當前面臨監管壓力，顯然有好理由避免做多。尤其美國證管會上月底對交易所Coinbase 一名主管提出違法交易證券的指控。另外， Terra 崩盤對生態體系的影響，以及創投業者三箭資本破產等事件，也依然拖累市場。
這些因素讓多數交易人士暫緩押注幣價漲破24,000 美元。此外，加密貨幣市場之外的消息也可能衝擊投資人預期，例如馬斯克在9 日賣掉69 億美元的特斯拉股票、方舟投資管理公司執行長「木頭姊」Cathie Wood 解釋7 月賣掉141 萬Coinbase 股票，是因為監管不確定因素。
比特幣在7 月27 日守住21,000 美元關卡，讓空頭感到意外，因為8 月12 日賣權只有8% 的價格高於23,000 美元。因此，比特幣多頭人士在本週4.75 億美元比特幣選擇權到期的佈局狀況良好。
1.23 的買賣權比率顯示出更多的做多押注，因為買權的未平倉合約達2.62 億美元，高於2.12 億美元的賣權未平倉合約量。此外，比特幣近期維持在23,000 美元之上，今（11）日更突破24,000 美元，讓多數的做空押注可能會變得毫無價值。
如果比特幣價格在世界協調時間12 日早上8 點前維持在23,000 美元之上，只會有1600 萬美元的賣權還有效。因為如果屆時比特幣價格高於23,000 美元，那麼以23,000 美元賣出比特幣的權利是沒有價值的。
以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況，以及在選擇權到期時，以各種價格押注比特幣的選擇權的可能獲利規模：
介於21,000 美元至22,000 美元：70 口買權vs. 4,200 口賣權。這對空方的淨獲利結果為9,000 萬美元。介於22,000 美元至24,000 美元：1,600 口買權vs. 1,460 口賣權。這對多方和空方是淨結果是一種平衡狀態。介於24,000 美元至25,000 美元：3,700 口買權vs. 120 口賣權。這對多方的淨獲利結果為9,000 萬美元。介於25,000 美元至26,000 美元： 5,900 口買權vs. 30 口賣權。這對多方的淨獲利結果為1.5 億美元。
這一粗估考量用於做多押注的買權，以及押注中性至做空交易的賣權。儘管如此，這種做法過度簡化並忽視更複雜的投資策略。
比特幣空方必須在8 月12 日將價格壓低至24,000 美元之下，以平衡多空規模並避免可能達1.5 億美元的損失。然而，比特幣多方在8 日至9 日期間讓多達2.65 億美元價值的做多比特幣部位平倉，因此較不傾向在短期內把價格推高。
也就是說，12 日最有可能的情況是幣價在22,000 美元至24,000 美元間，這是多方和空方平衡的結果。考量到比特幣今年來重挫50% 的表現，就算多方隻小贏9,000 萬美元，也可望被視為勝利，但那必須是比特幣價格維持在24,000 美元之上。
這篇文章4.75 億美元比特幣選擇權將到期多方拼「逆轉勝」的關鍵？最早出現於區塊客。
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