確定市場底部需要大量的猜測。比特幣最近的波動是由各種因素造成的，從地緣政治的不確定性和地方監管到加密貨幣市場的內部內爆。
礦工歷來是比特幣表現最可靠的預兆之一。
比特幣礦工構成了加密貨幣市場的基礎，並創造了降低波動性的強大阻力位。作為BTC 的最大持有者之一，礦工可以通過持有他們的代幣並清算它們來改變市場。
分析市場狀態需要分析比特幣礦工的狀態。
正如CryptoSlate 之前報導的那樣，一些最可靠的礦工健康指標是哈希帶。
哈希帶指示礦工何時投降，顯示比特幣哈希率的30 天移動平均線和60 天移動平均線之間的背離； 讓礦工投降表明比特幣已經變得太昂貴而無法開採——也就是說，比特幣的市場價格太低，無法支付生產它所需的電力成本。
根據哈希絲帶，當比特幣哈希率的30 天均線超過60 天均線時，礦工投降的最糟糕的時期通常已經結束。自今年年初以來，我們已經看到了此開關的三個單獨實例，在下圖中以深紅色顯示。
K線走勢圖顯示了2022 年1 月至2022 年10 月的比特幣哈希絲帶指標（來源：Glassnode）
CryptoSlate 分析的數據顯示，嚴重的礦工投降從今年6 月中旬開始，一直持續到8 月中旬。數據通過上圖中所示的散列帶得到支持。
看看前9 大公開上市比特幣礦業公司的BTC 持有量，進一步支持了這一趨勢。幾家大型礦工在5 月至6 月期間造成了巨大的拋售壓力，清算了約8,765 比特幣。
儘管自6 月以來拋售壓力似乎逐月趨於穩定，但季度數據卻描繪出截然不同的景象。
排名前9 位的公共比特幣礦工持有的比特幣從第二季度的125,171 枚減少到第三季度的102,407 枚。
表格顯示了2022 年1 月至2022 年9 月最大的9 家上市比特幣礦業公司的BTC 持有量
上表中顯示的數字在10 月份進一步下跌。本月早些時候，Core Scientific 清算了9 月份持有的1,000 多個BTC，並報告稱在10 月26 日僅持有24 BTC。
由於挖礦難度和哈希率處於歷史最高水平，礦工的收入和資源受到擠壓。平均哈希率在2022 年每個季度都在增長，預計隨著第四季度的結束以更高的速度增長。
表格顯示了2022 年排名前七位的公共比特幣礦工的平均哈希率
CryptoSlate 分析的數據顯示，今年下半年比特幣的下跌導致礦工收入顯著減少。
K線走勢圖顯示了2011 年至2022 年每exahash 的比特幣礦工收入（來源：Glassnode）
比特幣的價格波動、收入下跌和比特幣持有量減少也影響了股市。自2021 年10 月見頂以來，所有公開上市的比特幣礦業公司的股價都出現了大幅下跌。 Core Scientific 一路領先，過去一年CORZ 下跌近90%，Argo區塊鍊和BitDigital 緊隨其後，下跌88% .
K線走勢圖顯示了2021 年10 月至2022 年10 月公開上市的比特幣礦業公司的股價（來源：TradingView）
隨著哈希率預計將進一步增長並且熊市看不到盡頭，我們可以看到持續的礦工投降將持續到今年年底。雖然數據顯示礦工已經退出深紅色區域，要么持平要么整合，但更糟糕的情況還沒有結束。如果目前的情況繼續下去，我們可能會在年底前看到另一家礦商投降，從而產生額外的拋售壓力，這可能會進一步影響敏感的市場。
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