價格和價值是我們日常使用但經常被濫用的術語。
貨幣有價格，儘管法定貨幣（本國貨幣）的價格會永久下跌。
由於管理不善和負利率的擴張性貨幣政策產生了不可接受的通脹壓力，如今貨幣價值貶值。
在當前的通貨膨脹水平下，中下階層在維持大流行前的生活水平方面遇到困難。
法定貨幣是中央銀行的貨幣，美元擁有世界儲備貨幣的地位，用於大多數國際貿易並由中央銀行維持儲備。
在股票、大宗商品和外匯等資產中，我們關注證券交易所的談判價格，但這不是唯一的價格。
模型確定並記錄股票和資產的不同價格。
其中一個模型是內在價值，經濟學家經常使用這個術語來描述針對加密的關鍵（但不現實）點。
財務和內在價值中的價格/價值術語
在公司或金融領域，我們遇到的價格比在證券交易所交易的股票價格要高得多。分析師、經濟學家或會計師也可以在工作中考慮以下一些價格：
發行價格：向公眾公開的股票的IPO 價格。股票溢價：以高於面值的價格向公司投資者和公眾發售的新股。我們通過從發行價格中減去股票的面值來計算溢價（面值=公司分配的價格）。股份折讓：與上述相反。以低於面值的價格向以前的投資者和公眾發行的新股。 （目前大多數市場禁止公司折價發行股票）。市場價格：市場交易的當前價格（買賣雙方結算交易的價格，均衡值） 市值：股票價格乘以公司股票數量。賬面價值價格：“自有資金”總價值（在資產負債表中：資產超過負債和次級負債的部分）除以股票總數。市賬率(P/B)：公司的資本化除以其賬面價值。清算價格：在破產期間，每隻股票通常代表低於市場價格。清算人在此過程中出售資產，同時試圖履行公司的所有義務。清算程序剩餘的資本（現金）被分割並償還給股東，標誌著清算價格。隱藏價值：以低於實際價格反映的資產負債表項目（例如，公司擁有的土地、設備或場所未以當前價格評估。） 內在價值
內在價值作為股票估值模型，對一項資產進行基本分析和價值計算，該資產衡量多個記錄指標，例如現金流量（DCF 模型，經通脹調整），並結合公司整體財務業績（收益表）。內在價值不同於股票價格。該模型通過添加市場波動性和計算它的貝塔指標來擴展。
定量分析師製作股票市場的基本面分析報告。這是內在價值公式：
內在價值公式（福布斯）
該模型的應用僅限於適用基本面分析的資產。在公司股票以外的資產類別中，該模型無效。
我們可以檢查更多的指標和價格條款（相對價格、商業價格、現值、未來值等）。
問題是金融分析師在沒有進一步分析或細節的情況下向公眾發表講話時使用術語。
“加密貨幣沒有內在價值”——一個真實的陳述，但默認情況下不相關
我們多久遇到一次像這樣的新聞標題？
也許一些分析師用術語的哲學表達來指代內在價值。
這些分析師想要表達世幣麼還不清楚。他們將跟進缺乏具有加密貨幣不具備的未指定價值的內在價值評測。
根據Andrew Bailey 等分析師的說法，加密貨幣根本沒有任何價值，因此我們可以假設所有這些拋出“內在”一詞的做法聽起來更有說服力和專業性。
使用抽象術語來加強他們的反加密貨幣觀點可能意味著這些人很難找到合乎邏輯的論據。
然而，從金融和哲學的角度來看，這個概念是無關緊要的。
如上所述，內在價值模型從以下兩個公司聲明中提取價值：
現金流量表收益（損益表）
內在價值模型不適用於加密貨幣領域。
在討論每種加密貨幣為我們的社會創造的價值時，哲學問題可能適用，但在這種情況下，為什麼不將其作為社會價值提及呢？
內在價值被指定並準確解釋為一個財務術語。
PoW 加密的生產成本為價格發現提供了基本價值。因此，似乎至少有一些價值，因為加密貨幣挖礦是一項有利潤的業務。
開採比特幣的成本
關於比特幣，我們承認適合其市場價格的生產成本。
挖礦設施是運營比特幣網絡的營利性組織，並從每個比特幣區塊所包含的新比特幣的開採中獲利。此外，礦工從每筆交易的費用中獲利的程度較小。
我們可以分析挖礦作業的成本如下：
硬件成本（ASIC 機器和外圍設備） 設施成本（建築物、倉庫） 電費（最重要的變量） 其他成本（工資、利息、稅收等）。
成本因挖礦設施的位置而異，並且挖礦業務正在出售部分或全部開采的加密貨幣以支付其費用並產生利潤。
如果反對像比特幣這樣的PoW 加密的論點描述了它的生產成本，而是使用了內在價值這一術語，那麼這些觀點是不准確的。
工作量證明加密的行為類似於工業資產，包含巨大的生產成本，因此對電力的要求很高。
我們無法計算挖礦過程產品的內在價值。
我們也無法計算法定貨幣或商品或任何其他不提供會計細節（如損益表和現金流）的資產類別的內在價值。
主流媒體普及了“比特幣沒有內在價值”的說法，後來被加密貨幣批評者經常使用。
自助餐的支持者提出了一個不確定的聲明，即加密貨幣沒有內在價值，同時試圖增加對加密貨幣市場的負面影響。然而，內在價值只能用於哲學論證，不能用於股票市場以外資產的實用分析。
諸如“比特幣沒有內在價值”之類的陳述是無關緊要的，對投資者沒有任何意義，只會增加混亂。
我們無法將公司和大型受監管機構與加密貨幣進行比較，除非這些加密貨幣在私人公司的嚴格管理和控制下運作。儘管如此，我們將計算公司的內在價值，而不是產品（代幣或加密貨幣）。
比特幣分類（BTC 和比特幣現金）
我們也不能將其BTC 版本中的比特幣視為美元或歐元貨幣的替代品，因為出於這個原因（高費用和交易速度），它的運作非常糟糕。
2016 年結束的比特幣可擴展性辯論在2017 年8 月產生了一個分叉，兩條鏈分裂（BTC 和比特幣現金）。
比特幣現金是更接近實現比特幣白皮書目標（P2P 電子現金）的區塊鏈。
保留比特幣（BTC）品牌名稱的區塊鏈一側支持不同的路線（數字黃金和可擴展性的側鏈）。
儘管薩爾瓦多政府開展了有利於中心化LN 整合的強有力的營銷活動，但閃電網絡和Liquid 等側鏈在自成立以來的最後八次中都未能實現成為可以吸引全球採用的工作產品。
另一方面，比特幣現金可在鏈上擴展，並提供低費用和即時交易（使用0-conf 和去除RBF 技術）。使用比特幣現金進行的交易無需許可、即時且幾乎沒有費用（費用低於0.01 美元）。
然而，比特幣現金作為支付網絡都沒有實現全球採用。它的社區遭受了兩次分裂（2018 年、2020 年），縮小並降低了其在加密貨幣領域的影響力和市場份額。
為了對比特幣進行分類，2017 年分裂的BTC 一方走上了將比特幣推廣為數字黃金的道路。 BTC 社區將其廣泛宣傳為一種價值儲存手段，忽略了支付功能，並將其留待未來推出閃電網絡。一種有助於提高BTC 價格的策略，因為它通過ETF、ETP、信託和各種其他受監管的方法作為高風險、高回報的資產出售給基金和合格投資者。
從這個意義上說，比特幣更多地與商品相關，具有每四年（210,000 個區塊）減少新資產供應的內在機制。
比特幣現金也包含類似的機制，但專注於推廣比特幣的數字現金（P2P 電子現金）功能，並發展以適應大規模採用作為一種支付方式。
結論
我們根據供求關係來衡量股票和資產，或者正如亞當·斯密所說，“調節經濟的看不見的手”。
自由市場還需要少量的監管和監督，以防止操縱和保證產品質量。
我們需要透明度和獨立審計來建立對公司財務報表的信任。
未來，我們應該期待智能合約和DeFi 消除監督和審計的需要，因為去中心化智能合約的規則是精確且不可篡改的。
經濟學家構建了一些花哨的術語，當我們不加解釋地向公眾拋出時，我們可能會誤解或誤用這些術語。即使是金融分析師，當他們遇到一個術語而沒有進行適當的分析時也會感到困惑。
這就是內在價值的情況。一種計算股票公平價格的模型，但我們無法將其整合到加密的估值中。
最初發表於中等
封面圖片（背景）由PublicDomainPictures 在Pixabay上
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