無論是分析以太(ETH) 的長期時間框架還是每週時間框架，多頭都沒有希望。除了年初至今69% 的負表現外，下行通道一直在對ETH 價格施壓，同時在1,200 美元處提供阻力。
以太幣/美元4 小時價格指數。資料來源：TradingView
監管不確定性繼續拖累該行業。例如，總部位於英國的數字銀行Starling 於11 月22 日宣布，將不再允許客戶向數字資產交易所或商家發送或接收資金。該銀行將加密貨幣描述為“高風險且大量用於犯罪目的”。
以太坊生態系統的其他令人擔憂的消息涉及去中心化金融(DeFi) 平台AAVE，該平台在11 月22 日遭受了賣空者攻擊，旨在從質押不足的貸款中獲利。
奇怪的是，10 月份在Mango Markets DeFi 應用程序上發生了類似的漏洞利用。儘管不是對以太坊網絡的直接攻擊，但攻擊者已經在一些主要的去中心化質押借貸應用程序中顯示出嚴重缺陷。
此外，據報導，總部位於新加坡的加密貨幣貸方Hodlnaut 正面臨警方對欺詐和欺詐指控的調查。在貸款公司引用流動性危機並暫停平台提款後，問題於8 月8 日開始。
最後，在11 月22 日，美國參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren) 將FTX 交易所的倒閉與2008 年的次級質押貸款和用於拉高出貨計劃的便士股票聯繫起來。沃倫表示，FTX 的崩盤應該是對監管機構執行加密貨幣行業法律的“警鐘”。
這就是為什麼11 月25 日到期的價值11.3 億美元的以太坊月度期權會給多頭帶來很大的價格壓力，儘管以太坊在11 月22 日至24 日期間上漲了11%。
大多數看漲押注都在1,400 美元以上
以太幣在11 月5 日向1,650 美元的阻力位反彈，給多頭髮出了預期上漲趨勢延續的信號。這變得很明顯，因為11 月25 日只有17% 的看漲（買入）期權低於1,400 美元。因此，對於即將到來的11.3 億美元期權的月度到期，以太空頭處於更有利的位置。
以太坊期權匯總了11 月25 日的未平倉合約。來源：CoinGlass
使用1.44 看漲期權與看跌期權的更廣泛觀點顯示，看漲押注（看漲期權）未平倉合約為6.65 億美元，而看跌期權（賣出）期權為4.6 億美元。儘管如此，由於以太幣目前徘徊在1,200 美元左右，空頭佔據了主導地位。
例如，如果以太幣價格在11 月25 日世界標準時間上午8:00 仍低於1,250 美元，則只有價值4000 萬美元的這些看漲（買入）期權可用。出現這種差異是因為如果以太幣在到期時交易價格低於該水平，則以1,250 美元或1,500 美元購買以太幣的權利沒有用。
空頭可以獲得2.15 億美元的利潤
以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況。 11 月25 日可用的看漲（牛市）和看跌（熊市）工具的期權合約數量會有所不同，具體取決於到期價格。有利於每一方的不平衡構成理論利潤：
在1,050 美元到1,150 美元之間：800 次看漲期權與20,200 次看跌期權。淨結果有利於空頭2.15 億美元。在1,150 美元到1,250 美元之間：3,300 次看漲期權與15,100 次看跌期權。最終結果有利於看跌押注1.4 億美元。在1,250 美元到1,300 美元之間：4,700 次看漲期權與13,200 次看跌期權。最終結果有利於空頭1 億美元。在1,300 美元到1,400 美元之間：8,700 次看漲期權與8,900 次看跌期權。最終結果在多頭和空頭之間達到平衡。
這一粗略估計考慮了看漲押注中使用的看漲期權和僅用於中性至看跌交易的看跌期權。即便如此，這種過度簡化忽略了更複雜的投資策略。
一個7 歲的休眠比特幣錢包可能會使以太多頭的事情複雜化
以太坊多頭需要在11 月25 日將價格推高至1,300 美元以上，以平衡規模並避免潛在的2.15 億美元損失。然而，自從與2014 年Mt. Gox 黑客攻擊相關的比特幣錢包在11 月23 日移動了10,000 BTC 以來，以太幣多頭似乎並不走運。
區塊鏈分析公司Cryptoquant 的聯合創始人Ki Young Ju 證實了調查結果，並指出0.6% 的資金被發送到交易所，可能代表賣方流動性。
如果空頭主導11 月ETH 月度期權到期，那可能會增加進一步下行押注的火力。因此，目前沒有跡象表明多頭可以扭轉局勢並避免來自為期兩週的下跌三角形的壓力。
此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者個人，並不一定反映或代表Cointelegraph 的觀點和意見。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Marcel Pechman所有，未經許可，不得轉載