越來越多的金融機構正在重建其內部風險週期和ESG 報告的結構，以符合ILAAP 和ICAAP 指南。展望金融風險報告的未來，Metro Bank 模型風險治理負責人Suresh Sankaran 在他的主題演講中討論了ESG 數據和風險：風險在綠色金融和綠色融資中的作用是什麼？
Sankaran 首先將ESG 與流動性進行比較，因為不清楚它是否應該由政府、股東、監管機構或消費者來處理。 “ESG 是對經濟目標函數的期望，它的定義非常糟糕，執行不力，而且難以衡量，”他估計道。
Sankaran 觀察到一切都歸結於資本，並且存在一系列資本，從強制/監管到自願。正如他所說，“殘局”圍繞盈利能力和定價結構展開。因此，ESG 對估值和風險管理具有影響，其中可以通過客戶差異化來衡量可持續競爭力。
“從風險管理的角度來看，這個概念非常簡單。 我們是現金流驅動的，無論是市場風險、信用風險、流動性，還是操作風險，你看的是預測的現金流。 風險並不是特別奇特，但在氣候，特別是碳方面，我們談論的是八到十年後的淨零，到2050 年實現零排放。從風險管理的角度來看，這些長期結構在你查看資產負債表時聞所未聞管理，你正在尋找三年和五年的視野，而不是二十年和五十年。 因此，你需要對流傳這麼久的數據有一個很好的理解。”
他質疑在收集這些數據時應用了哪些折扣因素，從氣候的角度來看，這些數據如何與房價和質押貸款評級相互作用，以及如何將其整合到常規壓力測試中。
根據麻省理工學院的說法，ESG 指標尚無用處，因為它們尚未整合到主流資產負債表管理和壓力測試框架中。為了克服這一挑戰，Sankaran 繼續說道：“短期重點可以是ALM 估值、流動性、行為因素，公司可以開始慢慢整合與氣候相關的數據。 然後我們必須開始思考如何將這些轉化為現金流。 有很多人為你提供數據源，但沒有多少人告訴你如何處理這些數據。 擁有數據真是太好了，但如果數據無處可去，那就毫無意義了。 因此，我們開始考慮如何最好地使用這些數據來明確ESG 方法。 最關鍵的因素是現金流； 從風險的角度所做的一切都圍繞著現金流，而從氣候的角度所做的一切都必須產生氣候調整後的現金流。”
為了向前邁進，Sankaran 認為金融機構應該將ESG 風險納入主要風險管理框架，例如ICAAP 和ILAAP； 在短期內超越監管對你的組織來說是正確的。
Sankaran 總結道，監管機構不太可能變得更有彈性，金融機構需要整合自身風險以採取可持續行動並準確反映ESG 風險。他最後指出，公司將合規性誤認為是財務可持續性，而事實並非如此。
“監管的本質是反复的。 從第一輪法規開始，然後他們必須對其進行完善、微調等。 因此，當監管機構設置支付相關變量時，第一套迭代規則現在正在發揮作用，這些變量需要在資產負債表上強調，但他們沒有告訴你將它們與你的主線統計數據整合，”Sankaran 評論說。 “下一階段不可避免地、不可逆轉地將ESG 變量納入缺口，這將會發生； 這是不可避免的。
在Sankaran 的演講之後，ResponsibleRisk 的創始人Richard Peers 主持了一場關於未來將如何處理風險合規和ESG 報告的討論。
在回答有關差別定價、銀行氣候壓力測試和ESG 風險評級的幾個問題時，Sankaran 提倡差別定價結構，並表示他認為ESG 評級在不久的將來不太可能統一，特別是考慮到美國對ESG 評級協調的抵制。
Sustainable Finance Live 的下一個小組討論瞭如何將可持續性納入監管和風險，涵蓋了SFDR、TCFD、CSRD 和綠色金融科技分類法等法規的影響，以及技術如何簡化現有法規的複雜性。
Lombard Odier Investment Managers 的可持續投資經理Guillaume Levannier 在本次會議開始時宣揚了Sankaran 的長期風險框架理念和可持續金融行業需要改變的三點。
這些要點包括確保投資經理清楚地了解手頭的任務，超越基本定義和他們最擅長的重點，這是他們投資的信念。此外，如果沒有對可持續投資的明確定義，“我們就無法正確行事。”
OakNorth 的ESG 總監Matt Bullivant 探討了這些考慮因素，並表示“銀行需要了解他們擁有的數據，並以更細化的方式考慮數據。” 他補充說，企業在評估氣候變化方面沒有大量的記錄——沒有先例，沒有歷史。因此，為意想不到的事情做好準備至關重要，“為我們還不知道的事情”。
他補充說，存在“追逐監管的危險”。金融服務業不必擔心到2050 年實現目標，他們必須關注“從現在到2030 年需要做些什麼才能實現2050 年”。雖然英國和歐盟幸運地擁有具有前瞻性思維的監管機構，但以良好的意圖和指導減少不確定性更為有益； 這不僅僅是衡量風險，而且行業必須激勵縮小差距。
工商銀行標準銀行風險部首席運營官Adam Webb 補充道，並開玩笑說，雖然“銀行喜歡首字母縮略詞”，但有大量的分類、標籤和披露。 “綠色有50 種色調，但並不是所有的綠色都一樣。” 韋伯概述了英國和歐洲可持續發展的所有法規，還強調指出，專注於改進、重點和影響的英國特別提款權將於2023 年6 月生效。
此外，他的觀點是，雖然SASB、GRI 和CDP 都是自願的，但沒有相互作用。除此之外，Webb 認為脫穎而出的關鍵法規是TNFD，它將範圍從氣候變化擴大到生物多樣性。
由COP25 產生的ISSB 也在尋求標準化並提出一個更容易交叉比較的框架。業內人士要牢記的另一項法規是CSRD，該法規幾天前獲得歐盟批准，並將於2024 年生效。
ElastaCloud 首席數據科學家Darshna Shah 同意有很多規定，但這也意味著該行業並非從零開始。她提到“法規之間缺乏相關性，存在多個框架，因此我們必須應用數據並查看相關性。” 雖然需要找到數據中的差距，但這個起點可以讓每個組織都提升到相同的報告水平。
ESG 財政部創始人兼Castle Community Bank 首席執行官阿德里安·薩金特(Adrian Sargent) 總結說，在2019 年的第一屆可持續金融現場活動中，“真正希望該行業能夠超越監管向前發展。 儘管大量參與者已經整合了決策和資本評估，“我們需要為即將發生的事情做好準備。事情會發生巨大而迅速的變化； 隨著法規的變化，我們也必須管理遺留投資組合。
“把它放在那裡，評估它，做出判斷並適應未來，”薩金特說。
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0X簡體中文版：Sustainable Finance Live：風險在綠色金融和綠色融資中的作用是什麼？