撰文：朱雪瑩
來源：華爾街見聞
在濫用客戶資金引發百億美元負債、百萬債權人直接遭殃並暴擊整個幣圈之後，SBF 不會天真地以為讓FTX 破產就能了事吧？
且不說上面就不太可能讓他好過，看看群眾們連吃一個月瓜都不帶停的樣子，還有什麼底褲是扒不下來的。
幣安「來來去去」已經翻篇，「帝王后宮傳」有點看膩，所以大家這次乾脆掏出了SBF 的簡歷。來我們一條一條過吧，吃瓜要重在細節。
而但凡你看過SBF 的簡歷，就會很輕易地註意到Jane Street 這家公司。畢竟他在創業之前，總共就在這一家公司正式打過工。
從他以往的態度來看，自信如SBF，很願意向外人炫耀自己在Jane Street 工作過的履歷，甚至可以說，SBF 是利用Jane Street 在推銷自己。
而擅長順藤摸瓜的群眾很快就會意識到，他們在扒「帝王后宮傳」的時候就已經發現了這家公司。 FTX 姊妹對沖基金Alameda research 的天才美女掌舵人Caroline Ellison，就是在Jane Street 和SBF 認識。
這到底是一家甚麼公司，能培養出此次搞崩幣圈的兩位靈魂人物，這麼不走尋常路？
「矛盾體」Jane Street
Jane Street，創立於2000 年，運營價值高達17 萬億美元的證券交易，從事ETF 套利並成為債券ETF 市場領頭羊，是最具傳奇色彩的華爾街量化交易公司和做市商，是神秘如行業「巨無霸」一般的存在。
可這樣一家公司，給外界留下的廣泛印象，卻是在某些方面過於「謹小慎微」。
Jane Street 對於風險的厭惡已經到達了一定「高度」。往大的說，它願意每年在看跌期權上花費5000 萬至7500 萬美元，只為防止極低概率市場暴跌的發生；往小的說，Jane Street 甚至限制員工對外發表言論，生怕他們說多錯多，招惹不必要的麻煩。
就連公司創始人之一Rob Granieri 要么公開宣稱：
我們認為自己主要是為應對危機而建。
或者表示：
我每天走進辦公室的時候都會想，我們仍然在為生存而掙扎。
那麼基於這種廣泛印象，只會讓人覺得SBF 的選擇過於神奇。一個敢於隻身赴幣圈漩渦的年輕人，在沒有特殊情況的情況下，會甘願選擇這樣一家「膽小」的公司？
只能說，怪就怪Jane Street 甚少營銷、過於神秘，竟然讓人忽略一個無比關鍵的情況，而這或許才是SBF 和這家公司相似的「內核」。
那就是Jane Street 早在2017 年就開始進軍加密貨幣，是華爾街最早一批「開拓者」。它雖然恐懼風險，但是這並不妨礙其對利潤的追逐。
甚至可以說，正是因為SBF 和Jane Street 的眼光如此契合，才會在後者踏上幣圈風口的同一年，毅然離開自己工作三年的崗位，創立Alameda research，開始與前公司「針鋒相對」。
Jane Street 自信放光芒勇闖幣圈
Jane Street 之所以選擇幣圈，或者按照其內部說法，之所以讓「從未如此之多」的員工加入加密貨幣業務，除了覺得能賺大錢之外，原因也並不復雜。
首先，它擅長。
作為靠高頻交易在華爾街中名聲大噪的量化交易機構，Jane Street 在技術上的領先優勢令人望塵莫及。
他們會利用超級計算機，以超快速度對同一品種資產進行高頻套利並賺取價差，而這種方式很適合運用在波動巨大的加密貨幣領域，在確保利潤的同時也可在不利行情出現時盡快止損（這也符合Jane Street「謹小慎微」的風格）。
並且出於對程序化交易的極高要求，「擁有博士學位的數學家+ 超級計算機」更是被認為是對沖基金的最強武器，而Jane Street 更是把這種「高智商+ 高科技」的組合優勢拔高了一個台階，專為加密貨幣市場量身打造。
因此在面對幣圈風口時，Jane Street 的交易員們幾乎可以同時做到搭建金融模型，編寫程序代碼，在能控制風險的情況下勇於發現市場異常，並合理運用公司資金進行大膽押注。
其次，它在選擇進入新領域時，一貫「不假思索」。
即便Jane Street 如今已經是債券ETF 領域的佼佼者，它也從不羞於承認，公司進入ETF 領域就是一個巧合。
Jane Street 亞洲業務主管Jeff Nanney 曾經直言：
我們專注於公司業務的自然發展，這些進展與我們正在做的業務很接近……我們並沒有關於轉向ETF 的總體規劃。
而Jane Street 之所以能自成立以來，之所以能堅定「隨意」不動搖，和其內部「隨意」的管理架構有著直接的關係。
Jane Street 的管理結構不僅不透明，甚至可以說是相當混亂。
公司既沒有董事會，也沒有管理委員會，就連首席執行官也沒有，更不知道財務部門是什麼。
據內部人士表示，Jane Street 的大多數決策，都是由一群高級員工共同商議決定的，人數大約在30-40 人。雖然近些年有部分職銜被勉強採用，但公司內部很少使用，員工在崗位上輪動以保持新鮮感，而平時的管理主要依賴於溝通軟件上的一個個表情符號。
看到這里大家是不是有點眼熟……令人不禁聯想到FTX 內部管理之混亂：不僅從未召開過董事會會議，還使用「閱後即焚」軟件來進行內部溝通並傳達重大決策，甚至連一份完整清晰的職工名錄和僱傭條款都找不到，外人還可以在辦公場所閒逛。
雖然Jane Street 內部管理架構確實不清晰，但是關鍵在於，這一漏洞被高頻交易的風控優勢有所彌補。再加上公司深耕的套利交易，即便運用在幣圈，風險總歸可控，Jane Street 能做到自己問題自己兜著。
那麼，從Jane Street 出來的SBF 和Caroline Ellison 能從前公司學到這點嗎？
嗯，至少嘴上學到了。 SBF 曾經自誇說，FTX 擁有強大的二十四小時風險監控，任何人都可以監測其數據。
學是學了只是「四不像」
事實情況是，如果他們真能學到，幣圈很可能也不至於被連累至此。
但也不能說他們什麼都沒學到，只可惜，學了個「四不像」。
在SBF 剛剛踏入幣圈時，風格仍和Jane Street 如出一轍，就是通過比特幣套利。
SBF 在接受采訪時表示，自己的第一桶金就是通過美日市場的比特幣價差來套利。當時由於整個加密貨幣市場剛剛起步，市場定價紊亂，套利機會眾多。這導致SBF 一度可以在美國買進1 枚比特幣，然後到日本加價10% 賣出，在韓國的價差甚至高達30%，在巔峰時每天可進帳多達2500 萬美元。
但是隨著各地市場價格逐漸同步，套利機會也開始隨之減少，而這時受Jane Street 風格浸染、敢於大膽押注的SBF 也將FTX 的整體發展路徑轉向「發幣炒幣」的龐氏騙局，一步步打開了幣圈的潘多拉魔盒。
讓你模仿，沒讓你超越。
總之整體來看，SBF 就是該學的不學，不該學的全都爛熟於心。這種完全不受約束的冒險操作，和Jane Street 的傳統風格可沒有半點關係。
而且Jane Street 在主觀意願上，似乎也並不想和FTX 有什麼牽扯。
儘管SBF 極力想和Jane Street 攀上關係，為了炫耀自身履歷也好，試圖通過相似發展路徑來為FTX 背書也罷，Jane Street 的立場已經被行動證明：和紅杉、貝萊德和軟銀等不同，它從未投資過FTX。
聲明：本內容為作者獨立觀點，不代表0x财经 立場，且不構成投資建議，請謹慎對待，如需報導或加入交流群，請聯繫微信：VOICE-V。
來源：華爾街見聞