本文來源：CB Insights
投資者正在向熱門的Web3 技術投入資金。但是Web3 是如何運作的，誰在構建？從去中心化金融到靠玩遊戲賺錢的遊戲，我們分析了當今的Web3 及其對消費者和創作者的意義。
圍繞Web3的炒作——一個建立在開放、無需許可的區塊鍊網絡上的去中心化互聯網——已經超越了矽谷的咖啡店和Discord 服務器。
隨著公司構建應用程序來為專注於賦予消費者權力的互聯網提供動力，這項技術正在迅速獲得投資者的關注。儘管全球風險投資放緩，但Web3 公司在2022 年前三個季度籌集了130億 美元的股權融資，已經比2021 年的融資總額增長了30%。
對於Web3 的佈道者來說，這種勢頭不足為奇。完全去中心化的互聯網將改變一切。像谷歌和Meta 這樣的科技巨頭將無法從個人數據中獲利。 Youtube 創作者和Spotify 音樂家將轉向直接將他們與粉絲聯繫起來的平台，而不是由技術中間商支付費用。
但批評者認為Web3 只不過是炒作而已。許多人認為Web3 無法克服區塊鏈三難困境，即區塊鍊網絡不能同時實現安全、去中心化和可擴展。其他人，如Twitter 和Block 創始人Jack Dorsey，表示去中心化本身是無法實現的，Web3 將只是 “一個帶有不同標籤的中心化實體”。
儘管如此，初創公司已經在挑戰主要的互聯網公司，其解決方案承諾讓消費者對其內容有更多的所有權，改善數據隱私，並減少中間商收取的費用。在本報告中，我們分解了Web3 的各個層次，並強調了為消費者擁有的互聯網奠定基礎的關鍵參與者。
訪問和身份
訪問和身份層使消費者能夠訪問去中心化應用程序(dApp) 並證明他們的身份。
這個領域的許多公司也在開發工具來幫助消費者控制他們的數據，包括在無需共享個人信息的情況下驗證身份、控制消費者與dApp 共享的數據以及完全匿名地與dApp 交互。
錢包
Web3 錢包有兩個關鍵特徵：
1.訪問：它們為用戶提供唯一地址，作為dApp 的用戶名和密碼。
2.存儲：它們存儲數字資產，例如NFT、加密貨幣，甚至個人數據。
要訪問Web2 應用程序，例如游戲或電子郵件，可能會要求用戶輸入他們的用戶名和密碼。在Web3 中，唯一的錢包地址取代了這些登錄憑據。例如，像MetaMask這樣的錢包用於自動登錄去中心化應用程序，例如游戲、去中心化金融、元宇宙應用程序等。 MetaMask 是最受歡迎的Web3 錢包之一，擁有約2100 萬月活躍用戶，並與近4,000 個Web3 應用程序集成。它還正在開發一個網絡插件，用戶可以通過熟悉的網站格式訪問dApp。
同時，Web3 錢包存儲是去中心化和互操作性的關鍵。 Web2 遊戲可能允許用戶進行應用內購買，但這些購買僅存在於遊戲範圍內。要出售、購買或接收遊戲內物品的付款，玩家需要重新登錄。
在Web3 遊戲中，應用內購買在玩家的錢包中顯示為非同質化代幣(NFT)。因此，玩家可以在不進入遊戲的情況下購買、出售或交易這些NFT。 NFT 可以在OpenSea或Rarible等市場上掛牌，這些市場完全存在於遊戲之外。
隨著互操作性的提高，玩家還可以從一個遊戲中獲取NFT，並在另一個遊戲中訪問它們。雖然尚不清楚Web3 將如何解決遊戲內物品保真度或價值等問題，但錢包使玩家能夠自動證明他們在去中心化應用程序中擁有的資產。例如，一些Web3 社區要求用戶擁有特定的NFT 或加密貨幣，這可以通過Web3 錢包進行驗證。
瀏覽器
目前，Chrome、Firefox 和Explorer 等互聯網瀏覽器無法連接到去中心化互聯網的所有方面。例如，互聯網用戶可以在Web2 瀏覽器上以訪客身份玩Web3 元宇宙遊戲，但他們無法接收物品或進行遊戲內交易。
另一方面，Web3 瀏覽器要么與Web3 錢包集成，要么提供自己的瀏覽器內錢包，以促進對去中心化互聯網的訪問。例如，Acent正在開發可以連接多個錢包的Web3 瀏覽器。它還在開發自己的錢包、Metawallet 和dApp 商店，以幫助用戶發現Web3 應用程序。
其他錢包通過獨特的獎勵系統脫穎而出。
例如，Brave的瀏覽器會屏蔽廣告，但用戶可以選擇觀看廣告以獲得獎勵。如果他們選擇觀看廣告，則會根據本地機器學習為用戶匹配個性化廣告（這意味著Brave 永遠不會將數據從創建它的地方帶走到任何私人或中央服務器中）。從那裡，用戶以基本注意力代幣(BAT) 的形式獲得廣告產生的70%的收入，這些代幣會自動存入用戶的錢包。
去中心化數字身份
這些公司正在開發平台和錢包，允許用戶在訪問去中心化應用程序時控制他們的個人身份信息(PII)。
在Web2 中，一些應用程序為用戶提供了跨平台的持久身份。例如，Google 登錄允許用戶使用單一身份（他們的Google 帳戶）連接到大量應用程序。在這種情況下，Google 擁有可以驗證用戶身份的信息和數據的所有權。有時集中式Web2 標識符可以訪問消費者的PII 並從中獲利。由於它們存儲的大量數據，它們也容易受到網絡攻擊。
去中心化數字身份公司為用戶存儲和保護PII 數據。一些Web3 瀏覽器和錢包正在構建去中心化數字身份解決方案。一些公司還在開發與流行的現有錢包集成的身份平台。
2022 年4 月，Spruce籌集了由Andreessen Horowitz 領投的3400 萬美元A 輪融資，用於開發去中心化身份解決方案。其中包括其面向消費者的產品Kepler，該產品與Web3 錢包集成，可幫助消費者定義如何使用他們的數據、存儲數據的位置以及誰可以訪問數據。
去中心化金融（DeFi）
DeFi 是指在開放的點對點區塊鏈上提供的金融服務生態系統，包括借貸和交換資產。
DeFi 經常被誤認為是任何涉及加密貨幣的金融服務。事實並非如此——DeFi 是去中心化的，因為它的區塊鍊網絡和智能合約可以使交易自動化。
對於消費者而言，DeFi 可以通過消除對銀行等金融中介機構的需求來降低費用。在最好的情況下，DeFi 不僅會減少許多金融交易中的中間人，還會為個人提供一種更快、更透明的方式來獲取金融服務。
去中心化交易所(DEX)
去中心化交易所(DEXS) 是使用智能合約使消費者能夠購買、出售或交易代幣的加密貨幣和代幣市場。
中心化交易所與金融中介機構（稱為做市商）合作，例如銀行或對沖基金，以確保流動性或高交易量。在流動性低的情況下（例如，買家或賣家數量不成比例），價格可能會波動並且交易時間會很長。因此，金融中介機構在後台完成中心化交易所的幾乎所有交易。
然後，中心化交易所必須向做市商支付提供流動性和承擔風險的費用。這種支付給做市商的款項通常以價差（這意味著做市商將以略高的價格出售資產並以略低的價格購買資產）、費用或兩者兼而有之。部分負擔轉嫁給了消費者。
DEX 使用流動性池來消除金融中間商。流動資金池是加密貨幣的緩存，在中心化交易所中充當做市商。消費者可以將他們的資產與流動資金池中的資產進行交換，而不是與做市商進行交易。這些交易被稱為自動做市商(AMM)，因為它們由算法定價，交易由智能合約自動完成。
為了激勵人們參與流動性池，DEX 提供流動性池代幣作為獎勵。這些代幣充當消費者在池中份額的數字收據，並表示因提供流動性而獲得的利息。
因為他們不使用中介，所以DEX 上的交易是中心化交易的更便宜的替代方案。 2021 年，畢馬威對多家交易所進行了測試，發現DEX Uniswap對10 萬美元的交易收取0.05% 的交易費，而中心化交易所Coinbase 和Kraken 分別收取0.1% 和0.2% 的交易費。
貸款
DeFi 借貸使用由智能合約而非金融中介提供支持的點對點代幣系統。
有了DeFi，任何消費者都可以成為貸方。像Aave和Compound這樣的協議會獎勵用戶將資產（通常是穩定幣）存入借貸池以供其他人借用。交易由智能合約自動執行和執行。一段時間後，智能合約通常以協議的原生代幣形式向貸方發放利息。利息是藉款人支付的費用的一部分——DeFi 貸款利率可以下降1% 到20% 之間的任何地方。
這些貸款對借款人來說也可能更便宜。金融機構對風險較高的貸款收取較高的保費。在加密貨幣中，大多數貸款都需要超額抵押。如果有人拖欠加密貨幣貸款，智能合約將自動補償貸方。較低的風險通常意味著借款人的利率較低。
儘管如此，目前，超額抵押貸款對借款人來說並不一定是理想的選擇。需要錢來經營企業或支付教育費用的人不太可能擁有價值遠遠超過他們所要求貸款100% 的抵押品。在這些情況下，金融機構更適合評估信譽並承擔風險。然而，一些協議正在試驗在區塊鏈上證明信譽並提供抵押不足的貸款的方法。
將來，該技術可用於支持抵押不足的加密貨幣借貸。這也意味著DeFi 貸方的風險大大增加。
保險
此類別包括兩種類型的Web3 保險公司：使用去中心化為傳統保險提供動力的公司，從航班延誤到農作物保險，以及開發保險以保護數字資產（例如加密和NFT）的公司。
Etherisc 屬於第一類。 2022 年，這家總部位於德國的公司宣布推出其基於區塊鏈的旅行延誤和取消保險，名為FlightDelay。該產品使用智能合約為超過45 分鐘的延遲提供支付。它涵蓋了大約80 家航空公司，並提供加密貨幣支付。
2021 年，Unslashed Finance籌集了200 萬美元的種子輪資金，以幫助開發智能合約，自動向受交易所黑客攻擊、錢包漏洞利用、智能合約故障等影響的Web3 用戶付款。
質押
這些Web3 公司通過抵押為消費者投資者提供收益生成，其中分配加密資產以處理交易和安全協議（例如，以太坊）以換取獎勵。
供應商運行節點，幫助處理、驗證和記錄區塊鏈上發生的交易。雖然這對開發人員有幫助，但運行節點可能需要大量加密貨幣。例如，一個以太坊節點需要32 個ETH（目前約為40,000 美元）。管理節點還需要技術開銷，從購買正確的硬件到設置和管理軟件。
質押服務允許全球消費者將他們的加密貨幣匯集在一起，並通過驗證和保護區塊鍊網絡獲得質押獎勵。例如，一個人可以使用質押服務並向節點貢獻0.1 ETH，而不是貢獻運行節點所需的總計32 ETH。然後，此人將獲得0.1 ETH 的獎勵，從而為任何人釋放質押的好處。這些服務還消除了運行節點所需的技術開銷。
由於以太坊網絡已完全過渡到權益證明共識機制，質押服務的需求可能會增加。 Lido Finance在200,000 名利益相關者中擁有超過60 億美元的抵押資產，其中97% 是以太坊。 2022 年，Web3 質押平台Stader以4.5 億美元的估值獲得了1250 萬美元的種子輪融資。
體驗
這一層突出了Web3 互聯網將增強或成為可能的體驗，從賺取遊戲代幣獎勵到銷售NFT，再到與元宇宙交互。
元宇宙
Web3 元宇宙或去中心化虛擬世界是用戶可以參與並構建交互式體驗的環境，從遊戲到空間再到視頻群聊。
Decentraland和The Sandbox是最著名的兩個去中心化世界。居民購買、銷售和創造商品和體驗；然而，這些交易都是基於每個世界獨特的加密貨幣。世界上的物品或土地作為NFT 進行交易，作為數字資產的去中心化所有權證明。
區塊鏈的去中心化方面可以促進遊戲和其他平台之間的互操作性。例如，在未來，一個人可能能夠將他們的NFT 遊艇從一個去中心化的世界“移動”到另一個。
去中心化世界也傾向於使用與中心化世界不同的商業模式。他們通過出售虛擬土地、加密貨幣和其他數字資產來產生收入，而不是從世界創造者產生的利潤中抽取一定比例。將其與集中式虛擬世界Roblox 進行比較，後者為創作者每產生一美元支付29美分。
一些去中心化的虛擬世界甚至讓它們的居民通過去中心化的自治組織(DAO) 方法幫助管理。這些設置——由智能合約支持——通常授予用戶與他們擁有的世界加密資產成比例的投票權，使他們能夠對世界規則和法規有發言權。
NFT市場平台
這些初創公司通過開發平台支持去中心化世界中的商業，用戶可以在平台上買賣從虛擬土地到化身服裝再到虛擬遊艇的一切事物的NFT。
非同質化代幣(NFT) 不僅僅是一個元宇宙概念——人們可以在不參與元宇宙的情況下買賣推文、視頻等的NFT。然而，NFT 正在成為去中心化虛擬世界中經濟活動的支柱，因為它們為基於元宇宙 的財產提供所有權證明。
元宇宙項目的NFT 也可以在外部NFT 市場上銷售。例如，像OpenSea或Rarible 這樣的市場已經支持Decentraland 和The Sandbox 的虛擬房地產和物品的銷售。同樣，像DMarket這樣的初創公司正在開發專門為去中心化世界和遊戲交易商品的NFT 市場。
社交媒體
Web3 社交媒體公司旨在通過幫助創作者擁有內容並從中獲利並讓他們更好地控制自己的數據來改善用戶體驗。
對於許多社交媒體公司而言，最終用戶也是產品。 Instagram、Facebook 和Reddit 都從廣告中獲得收入，但為了準確地做廣告，這些公司利用平台上的數據向用戶推送相關內容。用戶不會因積極參與該平台並推動社交媒體公司獲取數據和廣告收入而獲得任何補償。
像Steemit這樣的Web3 社區正在尋求改變這一點。 Steemit 被描述為Web3 版本的Reddit，它用代幣獎勵喜歡和發布社交媒體內容的用戶。隨著用戶獲得更多代幣，他們也在應用程序中獲得更好的聲譽，這使他們的活動具有更大的權重。來自信譽良好的帳戶的“贊”比新帳戶更有價值。
Web3 社交媒體平台也在轉向其他收入來源，以在沒有數據收集和廣告的情況下生存。 Web3 瀏覽器Brave 允許用戶通過觀看廣告賺取代幣；這可能成為Web3 社交媒體公司的規範。與此同時，像Entre 和Diamond 這樣的平台允許用戶購買代幣來打賞他們最喜歡的創作者。
開發人員還在構建全新的區塊鏈基礎設施以啟用Web3 社交平台。例如，DeSo正在創建支持Web3 社交媒體所需基礎設施的去中心化協議，包括平台之間的互操作性、去中心化消息傳遞和對創作者的代幣獎勵。 2021 年9 月，該公司從Andreessen Horowitz、紅杉資本和Coinbase Ventures 等投資者那裡籌集了2 億美元。
雖然保護用戶數據的無廣告社交媒體平台的想法聽起來很誘人，但在Web2 社交媒體平台大部分免費的情況下，Web3 公司在說服用戶投入時間和金錢來賺取代幣方面能否成功尚不完全清楚。
社區與籌款
Web3 還通過使用去中心化的自治組織(DAO) 改變社區聚集在一起並為共同目標籌集資金的方式。
DAO 是基於區塊鏈的管理機構。要加入DAO，一個人需要成為利益相關者——這需要他們獲得DAO 的代幣。這些代幣使用智能合約賦予利益相關者投票權，使他們能夠影響組織的運作方式。通過賦予成員投票權，社區可以感受到更多的參與。
LinksDAO是一個高爾夫愛好者社區，他們集資購買和經營一個專屬高爾夫球場。 LinksDAO 的目標是打造只有獨家會員才能享受的豐富的高爾夫體驗。未來，DAO 成員還可以從經營成功的高爾夫球場中獲得收益。
雖然這聽起來有些牽強，但LinksDAO 在24 小時內售出了9,000 多個會員並籌集了超過1000 萬美元。其他DAO 有更雄心勃勃的目標：Krause House DAO 正在建立一個社區來購買一支NBA 球隊（完全擁有一支NBA 球隊的成本遠遠超過10 億美元）。
DAO 在慈善事業中也越來越受歡迎。例如，UkraineDAO通過銷售NFT籌集了超過600 萬美元，以幫助烏克蘭平民和軍方。支持者聲稱DAO 是必要的，因為許多眾籌平台不支持軍事籌款，而且相關慈善機構行動不夠快。許多最大的眾籌平台還收取少量費用來支付網站運營費用（GoFundMe 收取2.9%），而DAO 確保幾乎所有資金直接流向預期受益人。
但是DAO 並不完美。 ConstitutionDAO 籌集了大約4000 萬美元以贏得對美國憲法的競標。當它競標失敗時，這筆錢似乎被鎖在了DAO 中。尋找資金並將資金返還給相關方變成了一個艱鉅的手動過程。雖然此時大部分資金已經退還，但在GAS費上損失了 數百萬美元，這是與轉移加密貨幣相關的價格。
視頻流媒體服務
Web3 視頻流服務旨在通過賦予創作者內容和利潤的所有權，同時保護用戶的隱私和數據來增強創作者的能力。他們還在探索使用區塊鏈協議來減少視頻流服務中的摩擦。
例如，Livepeer 使用以太坊區塊鏈通過跨基於區塊鏈的計算機網絡共享處理能力來降低與託管和轉碼實時視頻相關的成本。任何人都可以通過貢獻計算機資源（CPU、GPU 和帶寬）加入網絡。作為回報，貢獻者將獲得加密貨幣獎勵。
2022 年1 月，Livepeer 從Digital Currency Group 和Tiger Global Management 等投資者那裡籌集了2000 萬美元的B 輪融資。最近，這家初創公司發布了一個工具包，以幫助Web3 開發人員將直播和視頻NFT 鑄造整合到項目中。
音樂
Web3 旨在為創作者提供一種更好的方式來通過他們的音樂獲利並在沒有技術中間商和標籤或分銷商的情況下與觀眾互動。
音樂流媒體服務Spotify從流媒體收入中分成約30%。此外，音樂只能通過唱片公司或獨立分銷商發佈到Spotify 或Apple Music 等平台。有些可能只收取固定費用，但有些發行商和唱片公司也會從流媒體收入中收取一定比例的費用。
Web3 音樂流媒體公司Audius希望為藝術家解決這一難題。該平台允許創作者在沒有分銷商或標籤的情況下上傳，並獲得90 %的流媒體收入。
2021 年9 月，Audius 從Katy Perry、Disclosure、Steve Aoki 和The Chainsmokers 等音樂名人那裡籌集了500 萬美元。 Audius 還得到了General Catalyst、Lightspeed Venture Partners 和Kleiner Perkins Caulfied & Byers 等投資者的支持。
Web3 音樂平台也在改變藝術家和粉絲互動的方式。
Andreessen Horowitz 支持的Royal允許粉絲通過購買自動賺取流媒體利潤的代幣來投資藝術家。 Royal 由藝術家3lau 創立，他使用該平台發布了333個免費NFT，這些NFT 佔他的一首新單曲流媒體收入的50%。這些代幣已經產生了超過600 萬美元。
內容與出版
隨著個人博客和時事通訊的興起，Web3 公司正在尋求幫助創作者更好地貨幣化和擁有他們的內容。
Web3 初創公司Mirror在區塊鏈上發佈內容。雖然內容是免費的，但創作者可以通過將作品鑄造成NFT 來從他們的作品中獲利，從而使他們能夠從讀者和粉絲那裡獲得收入。 2021 年6 月，Mirror 以1 億美元的估值從Andreessen Horowitz 和Union Square Ventures 籌集了1000 萬美元的種子輪融資。
邊玩邊賺
在玩賺(P2E) 社區中，遊戲玩家會因使用代幣玩遊戲而獲得獎勵。
迄今為止最受歡迎的邊玩邊賺遊戲是Axie Infinity。玩家可以戰鬥、繁殖並最終出售“Axies”，這是NFT 形式的可收藏怪物。 Axie 將自己定位為一款賦予玩家權力的遊戲——而不是遊戲工作室收取所有利潤，利潤可以在玩家之間分享。
然而，隨著用戶減少和公司收入低於預期，加密貨幣和NFT 的崩潰使許多賺錢遊戲處於不穩定的境地。批評者指出，大多數P2E 遊戲的成員只對投機目的感興趣——玩家實際上只是投資者，對遊戲發行的NFT 沒有真正的需求。
雖然P2E 的未來並不完全明朗，但VC 並沒有迴避。 Axie在一次黑客攻擊中損失了6 億美元後，於2022 年4 月籌集了1.5 億美元的資金。與此同時，區塊鏈遊戲工作室Mythical Games在2021 年11 月以1.3B 美元的估值籌集了1.5 億美元，用於構建Blankos Block Party 等Web3 遊戲。