本文為金色財經&NFTGO原創年度盤點文章，轉載請註明出處。
回顧過去的一年，我們看到NFT領域出現了很多新場景，新應用和新變化。而買賣NFT的玩家也有一些新動作。因此，我們收集了2022年NFT行業中最大玩家——巨鯨的數據，並進行了相應的分析和解讀。
“巨鯨”一詞用於描述持有大量特定NFT的個人或組織，它們通常持有較高的NFT資產（至少有價值100萬美元），我們通常可以根據它們的行為特徵（如：資金規模和資金動向）來判斷是否為巨鯨。截至目前巨鯨擁有1.25M美元的NFT資產，佔據市場份額的12.11%。
NFT市場資金分佈佔比(Source: NFTGo.io)
同時這類群體具有鏈上話語權（比如交易者會跟隨巨鯨的鏈上行為進行操作、項目方通過空投巨鯨錢包以獲得曝光），所以巨鯨往往是一些事件的引發者，也是反映市場趨勢的晴雨表。如今年11月franklinisbored.eth連續低價拋售BAYC:
https://nftgo.io/account/ETH/0xed2ab4948ba6a909a7751dec4f34f303eb8c7236/activity
再如，今年4月份巨鯨搶注ENS域名造成數字域名價格迅速攀升。
https://nftgo.io/collection/ens-ethereum-name-service/overview
從本質上講，巨鯨會產生連鎖反應，影響同一Collection其他投資者。通過NFTGo.io巨鯨追踪功能可以跟踪持有大量NFT的賬戶。通過分析巨鯨的趨勢，我們可以找到市場背後原始動機，還原市場的真實樣貌。
本年度巨鯨動向及分析
1月份是巨鯨的狂歡月
巨鯨買入賣出趨勢圖（按月）(Source: NFTGo.io)
按時間跨度可分為兩個階段：
今年1月份是巨鯨交易最活躍的月份，在資金規模上創造了單月曆史最高紀錄，僅巨鯨群體就向NFT市場流入了2.9億美元，同時在市場沉澱了接近5986萬美元的NFT資產，巨鯨群體極大拉高了NFT市場的交易體量，同時吸引了更多的輿論目光進入NFT市場。
巨鯨淨流入趨勢圖（按月）(Source: NFTGo.io)
這股NFT交易熱潮在2月份得到了延續，巨鯨群體依舊為NFT市場帶來了5416萬美元的淨流入。而在3、4月份出現了淨流入資金驟減的趨勢（3月較2月淨流入減幅55%，4月份較3月淨流入減幅88%），巨鯨的淨流入資金將有轉負的風險，而這種下跌趨勢卻被5月份的熱點事件所影響，再次引發了交易熱潮，讓巨鯨再次為市場帶來了淨流入資金5913萬美元，這也從側面證明了今年NFT市場受事件炒作因素的影響很大。
5-6月巨鯨集體逃離市場
在5-6月份，受到總體市場的影響，巨鯨大大縮減了在NFT市場上的資金流動規模，買入資金和賣出資金開始從6月的3000萬美元穩步下跌至12月的1000萬美元，趨勢線呈線性下降的形狀。
6-12月巨鯨資金規模趨勢線(Source: NFTGo.io)
除了資金規模，5月份以後NFT市場也開始了巨鯨賣出規模持續高於買入規模的情況，淨流入資金多次轉為負值，雖然5月份已有部分巨鯨開始拋售，但真正資金出逃是在6月，總計出現了125.4萬美元的資金淨流出，而6月也成為了大部分巨鯨的出逃NFT市場的時間，下圖為巨鯨在6月之後的資金流向統計，我們可以看出流出NFT市場的資金規模已經遠遠大流入的規模。
6-12月巨鯨資金統計(Source: NFTGo.io)
下圖為巨鯨0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376的交易活動，目前仍持有$4,441,509.32的NFT資產，在6月以後停止了買入操作，只進行賣出操作。
https://nftgo.io/account/ETH/0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376/activity
仍然在NFT市場留下了1.6億美元
對應今年“由牛轉熊”的趨勢，巨鯨群體在年初大規模進入NFT市場，年中進行大規模逃離。
巨鯨買賣強弱對比圖(Source: NFTGo.io)
上圖為巨鯨在今年NFT市場的投資趨勢圖，在本年度巨鯨群體累計投入NFT市場近11億美金，隨著市場趨勢的不斷變化，投入的資金開始逐步撤離NFT市場。截至目前85.5%的資金已經撤出NFT市場，但目前存留在NFT市場上仍有1.6億美元，其中大部分包含了藍籌NFT為首的長期性資產和實用性資產，這為之後NFT的發展趨勢埋下了伏筆。
巨鯨本年度投資資金佔比(Source: NFTGo.io)
巨鯨行為特徵分析
間接性爆發
巨鯨資金的買入走勢圖(Source: NFTGo.io)
圖為2022.1-2022.12的巨鯨資金的買入走勢圖，今年1月份到4月份巨鯨資金以”間接性爆發”為特點，多次出現買入巨量交易額，這種行為特徵主要根據當時市場的炒作性事件而顯現，如圖標註時間段均為交易的峰值區間，下圖為各交易峰值點巨鯨買入排名第一的NFT及數量。
5月1號巨鯨有多瘋狂？
2022年5月1日是巨鯨群體今年的交易最活躍的時間，在這一天巨鯨進行了頻繁的買入賣出交易，買入70909493美元的NFT資產，其中包括了25439910美元的Otherdeed for Otherside，除此之外還有YugaLabs系列共計46148230美元的NFT組合，包括Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Meebits、Doodles、Bored ape Kennel Club、CryptoPunks等NFT。
2022.5.1巨鯨買入排名圖(Source: NFTGo.io)
除了大量買入相關係列的NFT，這一天巨鯨共賣出8027643美元的Otherdeed，由於稀有度會影響個體NFT價格，這使得Otherdeed出現了天價成交記錄，目前Otherdeed最高交易記錄的前8名均是5月份創下，僅5.1當日，巨鯨售出的Otherdeed均價高達35208美元，這也讓許多巨鯨收益頗豐。
Otherdeed 5月份交易價格排行榜(Source: NFTGo.io)
https://nftgo.io/collection/otherdeed/analytics/general
對Otherdeed及相關NFT的購買比例占到60%，這種對於“單一資產的集中性購買行為”讓5月的整體數據出現了大幅反彈，接近今年的最高交易活躍度，也讓市場上出現了“除了Otherdeed，沒有了任何熱點”的現象，讓市場無法延續熱度，這種“平地而起”的交易熱潮也成了巨鯨今年的最後一次狂歡。
4.30-5.2巨鯨購買NFT組成(Source: NFTGo.io)
提前嗅到危險的氣息
市場交易量和巨鯨賣出量對比(Source: NFTGo.io)
上圖為市場交易量和巨鯨賣出量，對比發現，在今年的NFT交易量處於峰值時巨鯨群體均有涉及巨量的交易行為，如1月31日、4月3日、5月1日，他們均在市場下行趨勢之前進行拋售NFT，並且引起了市場的恐慌性拋售，造成了“踩踏效應”。在市場處於行情拐點之前，巨鯨往往更加果斷地進行對應操作，用來躲避風險，這也通常引來更多用戶的進行跟隨，讓市場行情逐步放大。
其中在5月1日左右，巨鯨群體拋售了近2000萬的NFT資產，隨後NFT市場也進入了漫長的熊市，與其說他們提前於市場行動，倒不如說正是他們的行為影響了市場趨勢，將市場傳導的順序變成“巨鯨操作——散戶操作——引發行情”。
Flip仍是巨鯨在熊市的賺錢之道
每日巨鯨資金的流入流出趨勢(Source: NFTGo.io)
上圖為每日巨鯨資金的流入流出趨勢，其中巨鯨的每日買入量和每日賣出量的相關係數為0.89，為強相關關係，巨鯨的買入賣出往往是一起出現，這也不難理解：當一個巨鯨買入NFT獲得浮盈時，他會賣出價值較高的NFT，往往有另一個具有“巨鯨資金體量”的用戶買入對應的NFT，賣家完成獲利，再次進行買賣循環的操作從而進行持續性的盈利。
買入量/賣出量散點圖
在今年獲得盈利的巨鯨中，他們的很多交易記錄顯示：交易策略是快速買入快速賣出，甚至許多是當日買當日賣，而這一特點在下半年市場行情不太樂觀時更為突出。
如pranksy.eth，PnL為9.57K ETH，幾乎在每日都會進行大量的買賣操作。
https://nftgo.io/account/ETH/0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459/NFT
巨鯨投資偏好
長期藍籌+短期熱點
上圖為2022年各月份巨鯨買入資金量前3名的NFT統計，我們可以從資金走勢發現巨鯨的偏好分為兩類。第一類是長期購入的NFT：如CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club，第二類則是短期引爆市場的NFT：如Moonbirds、Otherdeed for Otherside等等。
按出現頻率來看，CryptoPunks在表中共計出現10次，Bored Ape Yacht Club出現8次，Art Blocks出現4次，它們平均出現在各個月份，是每個月巨鯨都會優先考慮買入的NFT。
其次是Doodles、Moonbirds、Otherdeed for Otherside、ENS分別是一月份、四月份、五月份、九月份巨鯨買入的參照標準，它們背後也代表了當時NFT市場的熱點門類：PFP、PASS、land、Domain Name。
從門類看巨鯨的投資特點
通過買入NFT資產的歸類，我們可以得出巨鯨偏愛的NFT門類的前5名。同時我們也能從中看到巨鯨將現實世界的消費投資觀在NFT重演的過程。
PFP依舊是巨鯨最喜歡的NFT門類，佔據了今年巨鯨都很大的資金比重。
PFP類的社交屬性，讓一些巨鯨與所持有的NFT形成了綁定關係， 這點反映在許多KOL選擇PFP類NFT作為自己的社交頭像，我們也發現巨鯨賬戶至少會有一個PFP類NFT長期沒有任何交易，這種群體行為也讓巨鯨的一部分資金沉澱在NFT市場中。
其次是PASS門類，PASS卡在一定程度上迎合了巨鯨群體的偏好，正如現實生活中名人俱樂部的會員卡去贈與社會名流，這種消費偏好同樣發生在了NFT市場。
許多巨鯨對於Art類NFT的買入更像是對收藏品的投資，主要根據創作者的過往作品和相關背景進行挑選，一旦買入就會長期性的持有。
對於Land類NFT的購買，巨鯨則有較為明顯的行為特徵，總體歸納為根據地塊屬性進行分級購買，如距離某些標誌物的距離、地塊的資源產出，這些更偏向於“房地產”投資要考慮的地段、時機。
對於域名類NFT的投資巨鯨的資金動向則顯示出兩種行為，一種是註冊或購買一個具有潛在價值的域名，持有它直到合適的買家出現或者“域名貨幣化”，另一種則是註冊或買來自己進行實際使用，將其作為長期持有物。
最喜愛NFT排行
上面是按照巨鯨買入的資金量（美元計）進行排名，統計出的NFT及累計買入個數，其中Bored Ape Yacht Club和CryptoPunks領先於其他NFT一個身位，成為巨鯨最喜愛的NFT，並且我們發現成交記錄中很多是遠高於地板價，這代表除了一些“刷單交易”，巨鯨更加憑藉喜好性來購買NFT，反過來也證明了藍籌NFT由於個體畫風的不同所引起的價格不同，下圖是巨鯨在Bored Ape Yacht Club和CryptoPunks的具體購買點位。
https://nftgo.io/collection/bored-ape-yacht-club/overview
https://nftgo.io/collection/cryptopunks/overview
除了藍籌還有那些巨鯨喜愛的NFT
下面是根據巨鯨實際買入的資金進行排序前40名的NFT，我們發現除了藍籌NFT，巨鯨還熱衷於購買其它的NFT。
結語
通過對一些有名的巨鯨進行複制交易，可以帶來好的投資時機和機會，及時了解市場趨勢。如果巨鯨開始拋售（在地板價或低於地板價Listing），價格很可能會下跌。如果一些巨鯨Listing超出一般的高價，表明對某個NFT 項目的發展趨勢看好。市場的劇烈波動通常與市場的流動性有關——特別是市場深度和點差。如果一個巨鯨持有大量的某個Collection中的NFT，也可以會增加市場波動性。因此，我們還需要關注的是，哪些巨鯨，持有多少份額，以及如何通過大規模交易影響市場。
