作者：Sherry Wang，紐約大學創投俱樂部
本文是論文SoK (Summary of Knowledge): Play-to-Earn Projects的解讀。該論文英文版由清華博士生Jingfan Yu，上海交通大學博士生Mengqian Zhang，紐約大學斯特恩商學院教授Xi Chen，和清華大學教授Zhixuan Fang共同完成。英文版發佈在arXiv (https://arxiv.org/abs/2211.01000) 。中文稿由紐約大學Violet Venture Club Sherry Wang負責撰寫，Essie Yang負責校對。
本文從經濟、治理和實施方面圍繞Play-to-Earn 項目展開探討，分析瞭如何借助區塊鏈技術使Play-to-Earn 項目受益於代幣流通和去中心化治理，根據不同程度的穩健性和透明度對Play-to-Earn 項目的實施進行分類，最後進一步討論了未來研究中可能在攻擊、代幣經濟和治理等方面面臨的安全和社會挑戰。
文章速覽
01 代幣經濟
02 治理模式
03 實現方式
04 面臨挑戰
00 引言
區塊鏈的發展，尤其是同質化代幣（Fungible Tokens，簡稱FTs）、非同質化代幣（Non-Fungible Tokens，簡稱NFTs）和去中心化金融（DeFi）的出現，正在見證著GameFi 市場的崛起。 GameFi 是Game Finance 的縮寫，被譯為遊戲化金融，其運行在區塊鏈之上，旨在將游戲本身的樂趣與金融元素相結合。依託於底層的區塊鏈技術，GameFi 項目與傳統遊戲不同，具有系統穩健、透明度高、代幣流通範圍廣和去中心化治理的特點。
Play-to-Earn（簡稱P2E）遊戲是典型的GameFi 項目。顧名思義，在P2E 遊戲中，玩家可以邊玩邊賺取代幣獎勵，遊戲內的資產（如虛擬土地、人物和角色皮膚）、貨幣（如寶石、積分和硬幣）等均可採用加密代幣的形式，各類DeFi 項目也為它們的交易提供了二級市場。這些代幣的所有權信息、交易信息以及遊戲本身的智能合約實現都存儲在區塊鏈上，遊戲公司可以直接使用以太坊這樣的公有鏈，也可以專門搭建自己的私有鏈。
P2E 模式已經吸引了市場和投資者的極大關注。到2022 年9 月，有超過90 萬個活躍錢包與P2E 遊戲項目進行交互，並發送了超過2000 萬筆交易。 Axie Infinity 是目前最受歡迎的DeFi 遊戲之一，它允許玩家收集、飼養、繁殖、戰鬥、交易被稱作Axies 的數字寵物，並在這個過程中賺取代幣獎勵，該遊戲的總NFT 交易量超過20 億美元，高峰期達到280 萬月活躍用戶。然而另一方面，P2E 遊戲的高回報和高進入成本也招來了許多批評的聲音，一些人認為這些項目存在經濟泡沫，有些人甚至稱這些項目是加密龐氏騙局。
本文作為第一篇系統回顧P2E 項目的文章，將從經濟、治理、安全的角度解析P2E遊戲，並探討其面臨的挑戰。
01 代幣經濟
如前所述，P2E 遊戲中通常有多種代幣。例如，Axie Infinity 採用雙幣種模型，使用了兩個主要代幣：AXS 和SLP，其中AXS 是該遊戲平台的原生治理代幣，其總發行量是有限，而SLP 的總供應量是無限的，主要供玩家在遊戲中使用。
P2E遊戲中的代幣主要有以下功能，用於融資（Funding）、支付（Payment）、治理投票（Voting）、激勵玩家（Incentive for players）、激勵投資者（Incentive for investors）、方便玩家原創內容的交易（Tokenize UGC）、激勵用戶為系統做貢獻（Incentive for implementation）、作為權益證明（Stake proof for consensus）等。
表1總結了一些熱門的P2E 遊戲中的代幣設計。可以發現，每個項目都可以通過其代幣設計來刻畫，例如是否使用不同的代幣作為對玩家和投資者的激勵、治理代幣是否可以通過遊戲獲得、以及是否存在不能通過遊戲獲得的代幣等等。在遊戲中，一個代幣可以用於實現多種目的，也可以給多個代幣賦予同一功能，這使得遊戲開發者可以將具有各種特性的代幣組合起來，設計出與眾不同的項目，應對複雜的遊戲生態。
02 治理模型
以項目代幣作為媒介，P2E 遊戲通常會經歷從無到有、從中心化到去中心化的演變過程。最初，遊戲公司是唯一的代幣持有者，會在首次代幣發行（Initial Coin Offering，簡稱ICO）階段將一些遊戲代幣出售給投資者以獲取資金。通常來說，投資者願意參與主要是期待所購買的代幣未來會升值並帶來高回報，另一方面，如果這些ICO代幣同時是該項目的治理代幣，那麼投資者也將獲得未來管理該遊戲的潛在權利。
隨著遊戲的搭建與運行，各種遊戲代幣不斷生成、並分散在各個參與者的手中。簡單來說，玩家可以在遊戲中鑄造NFTs 並拿到市場上租賃或出售，投資者可以質押自己的代幣來賺取利息。在這個過程中，系統會從相關經濟活動中抽取一定的交易費放到一個公共賬號中，並在需要時再分配給遊戲生態中的參與者。除了ICO 代幣，NFTs 或其他項目代幣也可能作為治理代幣。因此在第二階段，玩家也將持有治理代幣，然而此時，項目仍然是由遊戲公司管理。
理想情況下，系統最終會演化到第三階段，即完全由包括玩家和投資者在內的治理代幣持有者管理，將治理權委託給社區。參與者將通過投票為遊戲的發展做出決策，例如，投票表決是否向遊戲添加某個新功能、設置多少獎金來吸引人實現這一功能。因此，在這一階段，玩家可以額外通過參與遊戲實現來賺錢。而原始的遊戲公司作為治理代幣持有者，將以玩家或投資者的身份參與項目治理，並通過與遊戲交互、質押代幣或者做貢獻的方式來賺取更多代幣。
03 實現方式
P2E 項目有各種類型的數據需要存儲，例如游戲協議、玩家的行為、玩家原創內容（User-Generated Content，簡稱UGC）、資產所有權和各種證明等。
根據是否使用中心化的服務器，可以將P2E 項目分為完全去中心化實現和去中心化與中心化相結合的混合實現。對於前者，考慮到不斷增長的遊戲數據帶來的存儲成本，通常只要求所有節點共同維護資產所有權、UGC哈希值等關鍵數據，其他數據則僅由部分節點保存。而對於後者，引入中心化的服務器來存儲和處理部分數據，一方面可以方便遊戲公司不斷迭代修改遊戲設計，另一方面，由於混合架構對網絡吞吐量和數據處理速度的要求要低得多，它可以提供更好的性能和遊戲體驗。
除此之外，原文還對項目是否依賴公鏈、有無許可權限、共識設計以及子系統之間的連接展開了分類討論，並在表2進行了簡要的總結。不同的實現方式各有利弊，也反映了項目的設計原則，例如去中心化程度、透明度、穩健性、性能等方面之間的權衡。
04 面臨挑戰
當前，P2E 遊戲的設計與實現仍面臨諸多挑戰。
安全挑戰
同其他區塊鏈項目一樣，P2E 遊戲也可能會出現安全問題。一些去中心化程度不高並且存放大量資金的賬號（例如跨鏈橋、遊戲中的公共賬號）容易受到黑客攻擊。一個典型的例子是2022 年3 月29 日，Axie Infinity 所依賴的Ronin 鏈（一條以太坊的私有側鏈）遭到攻擊，超過半數共識節點的私鑰被破解，攻擊者將大量加密貨幣通過跨鏈橋轉移到以太坊鏈上，造成超過6.25 億美元的損失。
由於遊戲協議是以智能合約的形式公開部署在鏈上，一些設計和實施上的漏洞也會被參與者惡意利用。例如在Cryptozoon 中，玩家可以購買一個遊戲中的“蛋”來孵化得到一個具有隨機稀有度的ZOAN NFT，為獲得理想的NFT，攻擊者在觸發孵化函數時檢查所得ZOAN 的稀有度，如果等級太低則進行回滾，直到獲得最為稀有的ZOAN。通過將隨機性與回滾相結合，攻擊者嚴重破壞了遊戲的公平性。
除了上述私鑰洩露和智能合約漏洞，P2E 項目也存在ICO 詐騙、NFT 內容無法訪問等風險。
經濟挑戰
區塊鏈的高交易費用和潛在用戶對區塊鏈技術的不熟悉可能會在吸引遊戲玩家時造成壁壘。為了解決這一問題，P2E 項目可以同時在公鏈、私鍊和中心化服務器上部署遊戲，並在它們之間搭建跨鏈橋，讓玩家能夠以較低的成本加入遊戲。
隨著越來越的玩家加入，參與者將獲得越來越多的遊戲代幣，尤其是那些可以通過遊戲輕鬆獲得、總發行量不限的代幣（例如Axie Infinity 中的SLP），這樣一來，代幣價格將不斷下跌，可能導致玩家集體棄局。為保持穩定，設計者一般會調整遊戲設計以減少這些代幣的供應或引入新活動來增加其消耗。更根本的，可以通過仔細設計代幣模型、交換機制等來吸引不同風險偏好的投資者和不同遊玩成本的玩家，進而吸引更多的資金與用戶。
在區塊鏈中，用戶可以輕鬆借出閃電貸。因此，任何人都可以創建多個賬戶並在它們之間轉移代幣。這些虛擬交易可以帶來巨大的交易量並造成價格扭曲：一些統計網站（如CoinMarketCap）是按照交易量對P2E 項目進行排名，交易量越大，項目排名越靠前，在潛在投資者和參與者面前的曝光度就越高；此外，一組相似的NFT 的價格是根據其銷售價格的平均值來計算的，高價的虛擬交易將影響這些NFT 的估值。然而，目前還沒有有效的機制來應對解決NFT 虛擬交易。
治理挑戰
如前所述，P2E 項目會經歷中心化階段和去中心化階段。目前已經完全實現去中心化治理的項目佔比不高，何時過渡為去中心化、去中心化治理的效率與公平性等都有待研究。
中心化階段主要由遊戲公司進行決策，但P2E 項目中存在著只有玩家才擁有的代幣（例如Axie Infinity 中的SLP），由於遊戲公司不持有此類代幣，它可能會做出損害這些代幣持有者利益的決定。例如，遊戲公司可能會更新遊戲、限制這些代幣的使用，發行新代幣以吸引新玩家、同時令原有代幣貶值。此外，大部分P2E項目並沒有在智能合約中明確何時以及如何進入去中心化階段，遊戲公司可能會以去中心化治理作為噱頭、但無限推遲權力下放的時間。
進入去中心化階段之後，P2E 項目將廣泛採用提案和多數投票的方案，遊戲世界中的任何參與者都可以進行提案並為之投票，他們的投票根據持有的代幣加權匯總。在這一過程中，投票的安全和隱私、治理的效率和公平、以及如何避免“公地悲劇”等都是去中心化階段需要面臨和解決的挑戰。例如，在分配公共賬戶中的代幣時，持有大量代幣的玩家存在動機支持對他們有利的決定，這樣一來，富人會變得更富，這與公平性是背道而馳的。
此外，縱覽P2E 市場，大量項目都聲稱可以讓玩家真正擁有他們在遊戲世界中的數字資產，這些項目的實現各不相同，然而當前還沒有關於“所有權”的明確定義，更沒有對項目設計質量進行衡量的判斷標準，亟需明確的行業規範從源頭幫助打造安全、經濟和治理設計愈加完善的P2E 遊戲。
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專欄作者簡介：
紐約大學創投俱樂部（NYU Violet Venture Club）是由斯特恩商學院終身教授Xi Chen 指導成立的專注於區塊鍊和Web3 創業和投資的俱樂部。
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來源：Sherry Wang
