這是德意志交易所Clearstream 的Jens Hachmeister 發表的客座評測，他是發行人服務和新數字市場的負責人。
很難誇大數字化對任何行業的顛覆性潛力。以音樂產業為例：美國的CD 專輯銷量現在比2000 年的巔峰時期下跌了95%。為什麼？因為產品已經完全數字化了。 mp3 和流媒體的出現使物理媒體變得過時，它使世界上任何地方的每個人都可以隨時即時訪問——沒有因CD 劃傷而丟失你喜愛的音樂的風險。
數字證券仍處於起步階段，但具有改變金融市場和相關商業模式的巨大潛力，例如音樂行業。然而，要讓金融業的數字化之旅真正起飛，它需要合適的基礎。換句話說，在適當的監管框架的支持下，現在可用的可靠、強大和可擴展的技術基礎設施。最重要的是，必須重新考慮當前的商業模式，必須開發和實施迎合未來市場的新方法——同時始終確保市場穩定。
監管狂想曲
如果沒有明確的法律框架，最好的音樂流媒體服務也會失敗。如果版權或版稅情況不明確，沒有藝術家願意公開他們的音樂。這同樣適用於金融市場：市場參與者需要符合目的的明確規則。強有力的監管鞏固了資本市場的信譽和信心，因為它旨在為所有參與者創造一個公平的競爭環境。歐洲監管機構一直致力於創建適用於各種國內市場以及歐盟層面的監管框架（參見德國的電子證券法（eWpG）或盧森堡的數字發行法或歐盟數字金融一攬子計劃（區塊鏈法案II），僅僅舉幾例）。
市場採用的階梯
儘管監管機構發出了這些積極信號，為市場更自由地走向數字化提供了指導，但到目前為止，我們發現市場參與者對機會和潛力的把握相對緩慢。市場準備就緒是數字化進程的關鍵，但儘管大多數金融機構都表示有意採用數字證券，但迄今為止只有10-15% 的機構開始積極投資該領域。
技術投資成本高昂，尤其是新技術投資，尤其是在遺留基礎設施無法完全淘汰的情況下，仍需要一定程度的投資一段時間。更糟糕的是：沒有成功的保證，也沒有立即的投資回報。但最後，如果沒有人可以用智能手機播放不同的曲調，那麼流媒體平台有什麼用呢？如果你的投資委員會沒有立即感謝你這樣做，那麼在數字化的漫長旅程中挺身而出需要勇氣。它需要Brave先驅者分享面向未來的數字市場的願景，並且不迴避隨之而來的責任。挑戰不在於將我們的舊流程數字化，而在於將產品本身——金融工具——數字化。 Clearstream 一直在通過我們的數字交易後平台D7 推動這一發展。
與往常一樣，技術必須針對它希望解決的需求或它希望克服的障礙進行定制。 DLT 和區塊鏈多年來一直是人們熱議的話題，但沒有解決該行業所有問題的聖杯。基於DLT 的系統提供了我們迫切需要的大量透明度、一致性和標準化。但更重要的是，市場主張需要承認客戶的需求，無論這些需求可以通過中心化系統還是去中心化系統來解決，從而形成一個適用於所有參與者的數字金融生態系統。中立的市場機構，例如中央證券存管機構，結合適當的監管框架，在維護對金融市場的這種信任方面發揮著至關重要的作用。
不僅僅是一項技術
技術必須是達到目的的手段，而不是為了技術而技術。在金融市場的背景下，數字化的最終問題必須是：它如何改善當今和未來金融市場的運作，並為行業提供新產品和服務？
數字化為市場帶來的最明顯的好處是提高了運營效率，這對於整體盈利能力和市場效率至關重要。然而，就此止步是短視的。數字解決方案還為新方法提供了增強的用戶體驗和空間，這反過來又為未來的增長和產品創新開闢了可能性。從商業角度來看，數字化允許整個金融市場生態系統中資產的可訪問性、流動性和流動性。這種效率和靈活性支持非常新的商業模式以及產品和服務主張的發展。音樂流媒體平台變得越來越有吸引力，在那裡可以找到更多的風格，並且向平台添加歌曲和曲調的藝術家種類也越來越多。
資訊來源：由0x資訊編譯自LEDGERINSIGHTS。版權歸作者Jens Hachmeister (op-ed)所有，未經許可，不得轉載