ETH 上海昇級後有望轉向Liquid質押衍生品

以太坊(ETH) 上海昇級版將於3 月發布，支持從信標鏈中提款，並允許當前質押在ETH 2.0 驗證器中的ETH 解除質押。

目前超過70% 的ETH 質押者因無法獲得ETH 而處於虧損狀態，上海昇級將使質押者能夠獲得其ETH 並決定是虧本出售還是長期持有直到獲利。

以太坊：平均和中位數區塊間隔——（來源：Glassnode.com）Post-ETH merge

早在2022 年9 月，ETH 合併就發生在Bellatrix 升級中。在此過程中，塊驗證由信標鏈超越，完成了從工作量證明(POW) 到權益證明(POS) 的過渡。

信標鏈由驗證者組織，他們在能夠開始操作之前已經存入32 ETH。目前，信標鏈驗證者的數量已達到500,000——最近新的活躍驗證者大幅上漲——在ETH 2.0 存款合約中質押的ETH 總數超過1600 萬。

以太坊：活躍驗證者的股權證明變化——（來源：Glassnode.com）新的ETH 憑證格式

希望取回質押獎勵的驗證者必須確保將取款憑據更新為新的“0x01”標準化格式。對於希望停止驗證或退出其全部餘額的驗證者，存在相同的先決條件。

目前，大約300,000 名驗證者尚未從“0x00”更新其憑證，而大約200,000 名驗證者已經在信標鏈上進行了更新。

在總計500,000 名驗證者中，他們質押的超過1600 萬個ETH 約佔ETH 總供應量的13%——隨著時間的推移，這將發生變化，原因如下：

削減——在惡意行為的情況下。從發行和費用中獲得的收入。不活動洩漏——如果驗證者將阻止或證明。新的存款和最終的取款。

以太坊：權益證明總量和有效餘額——（來源：Glassnode.com）Liquid質押Derivatives

由於質押ETH 的性質，它一旦質押就無法交易。因此，出現了許多允許質押ETH 以換取代表質押ETH 份額的可交易資產的供應商——稱為流動質押衍生品（LSD）。

迄今為止，Lido 是迄今為止最大的LSD 提供商，市場持有量約為500 萬個ETH。然而，目前Lido、Coinbase 和幣安等質押提供商控制著ETH 市場的大部分——這暴露了中心化問題。

以太坊：供應商持有的ETH 2.0 總價值 [ETH] – 資料來源：CryptoSlate.com

作為一種面向去中心化的資產，上述ETH 質押提供者所持有的ETH 提供了一種說法，即ETH 正變得過於中心化——並最終由持有最大持股的公司控制。

隨著即將到來的上海昇級的整合，ETH 投資者和驗證者等將準備撤回質押的ETH，轉而支持允許其質押的ETH 的份額和價值以LSD 的形式返還的頭寸。

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