原文來源：Bankless
編譯：東尋，DeFi 之道
Optimism 的狀態
Layer 2 戰爭正在升溫。
上週我們已經了解了Arbitrum 的狀態，現在我們將目光轉向它最大的競爭對手：Optimism。
Optimism 是一個optimistic rollup，與前面提到的競爭對手一起，已經成為以太坊領先的擴展解決方案之一。
該Layer 2 已經存在了一段時間，但最近幾個月因其成為第一個推出代幣OP 的通用rollup 而引人注目。
OP/USDT 3M K線走勢圖- 來源：TradingView
OP 是2023 年開始表現最好的貨幣之一，兌美元匯率上漲227%，兌ETH 匯率上漲135%。 Optimism 現在的完全稀釋估值為130 億美元，與Solana 等Layer-1 相當。
這就引出了一個問題……Optimism 的高估值是否合理？
基本面是否支持OP 的出色表現？在競爭激烈的Layer 2 環境中Optimism 處於什麼位置？
本文將嘗試從三個方面來回答這些問題：
1. 關鍵性能指標
2.Optimism 上的熱門Dapps
3. 即將到來的增長催化劑和風險因素
讓我們深入了解Optimism 的狀況，看看是否有理由對該Layer 2 保持樂觀態度。
關鍵性能指標
TVL
Optimism DAA – 來源：Artemis
Optimism 的DeFi TVL 目前為7.868 億美元，這使其成為TVL 僅次於Arbitrum（13.9 億美元）的第二大Layer 2，在DeFi Llama 追踪的所有網絡中排名第七。
過去一年，Optimism 整體TVL 份額飆升，從0.2% 上漲至1.2%。它在Layer 2s 中的份額也急劇增長，在此期間從13.5% 增加到35.2%。
這種增長可能是由2022 年5 月推出的rollup 治理代幣OP 所推動的。 Optimism 是「四大Layer 2s」（Optimism、Arbitrum、StarkWare 和ZkSync）中首個推出代幣的項目，其向平台用戶空投OP，這有助於在夏季帶來了流動性流入和TVL 增長。
用戶
Optimism DAA – 來源：Artemis
Optimism 在2022 年經歷了活躍地址的大幅增長，與第一季度相比，第四季度的每日活躍地址總數（DAA）飆升了1768%。
這種增長可能歸因於網絡上dapps 的使用，例如Synthetix 生態系統中的項目，以及上文提到的激勵計劃。
進一步深入研究，我們可以看到DAA 在去年年底飆升，從第三季度到第四季度環比增長了152.7%。用戶大幅上漲在很大程度上歸因於Optimism Quests，這是一個類似於Arbitrum Odyssey 的程序，用戶通過與網絡上的dapps 交互來獲得NFTs。
現在該計劃已經結束，Optimism 的用戶數量似乎正在回到任務前的水平，與2022 年第四季度相比，2023 年第一季度的交易量將下跌7.2%。
交易量
Optimism 每日交易- 來源：Artemis
與用戶一樣，Optimism 的交易量在2022 年期間猛增，第四季度的總交易量比第一季度增長了851%。這種增長在第四季度達到頂峰，與第三季度相比，交易量環比增長144.8%。
雖然其中一些交易指標可以歸因於dapps 的使用，比如活躍地址，但這個數字似乎被Optimism Quests 誇大了。 1 月18 日任務結束後第一季度交易量立即下跌就說明了這一點，從那時起，每日交易量下跌的速度相對於第一季度淨下跌了46.2%。
熱門的Dapps
雖然不像Arbitrum 等其他Layer 2 那樣廣泛，但Optimism 在其使用OP Stack 構建的通用和特定應用程序rollup 上擁有越來越多的跨多個領域的dapps（稍後會詳細介紹）。讓我們談談下面幾個突出的例子：
Velodrome
Velodrome 是Optimism 上最大的dapp，TVL 為1.781 億美元。作為Solidly 的一個分叉，在OP 空投到veVELO 鎖定者（lockers）之後，該DEX 在2022 年7 月聲名鵲起。 veVELO 鎖定者是VELO 持有者，他們將代幣鎖定為NFT，從而賦予他們在平台上分配排放量的權利。
Velodrome 已經在Optimism 上找到了PMF（Product Market Fit，指產品和市場達到最佳的契合點），來自穩定幣和LSD 發行人等協議，該DEX 希望通過使用賄賂或向veVELO 鎖定者付款，來控制這些排放並激勵其代幣的流動性。目前，veVELO 為最大鎖定期為四年的持有者帶來了52% 以上的年化收益率。
儘管Solidly AMM 架構無法與Uniswap V3（在數量上使該DEX 相形見絀）競爭，但Velodrome 似乎仍然抓住了社區的核心，並開闢了一個作為流動性中心的利基市場。
Synthetix 生態系統
Synthetix 不僅是以太坊上的OG DeFi 協議之一，而且是最早遷移到Layer 2 的著名協議之一，於2021 年7 月部署在Optimism 上。
目前有超過1.925 億美元的SNX 質押在Optimism 上，質押了4820 萬美元的sUSD 供應。許多協議通過在Synthetix 之上構建來利用這種sUSD 流動性。這包括永久交易所Kwenta、期權AMM Lyra 和創建質押市場的協議Thales。
Synthetix 在過去幾個月裡面臨著許多挑戰，最明顯的是費用收入的急劇下跌，但有幾個值得注意的催化劑即將出現，例如繼續採用他們的V2 perps 和即將推出的Synthetix V3。
Lattice 生態系統
Lattice 是一家通過OP Stack 構建鏈上游戲的開發商。 OP Stack 是一個用於創建可相互組合的自定義、模塊化rollups 的框架（如果它們使用相同的排序器）。
Lattice 開發了兩款遊戲：OPCraft，一款類似Minecraft 的遊戲，用戶可以在開放世界中構建和創建結構；Sky Strife 則是一款戰鬥遊戲。
OP Craft 只進行了為期兩週的演示，但它和定於2023 年晚些時候推出的Sky Strife 都將完全在使用OP Stack 構建的自定義rollups 上運行。鑑於遊戲在加密貨幣原住民和普通人中的吸引力，Lattice 的發行可以作為將用戶帶入Optimism 生態系統的一個重要渠道。
未來展望
增長催化劑
Optimism 有幾個催化劑即將出現，應該有助於維持其在未來幾個月的增長。
其中第一個是即將於2 月分發的1000 萬OP（按當前價格計算價值3000 萬美元）。這筆OP 將通過追溯性公共產品資金（RPGF）分配給生態系統內的各個利益相關者，這將由Optimism 的「公民之家」（The citizen house）成員投票決定。 The Citizen House 是Optimism 內部的兩個治理機構之一，成員資格通過soulbound NFT 傳遞。
通過RPGF 分配給項目的OP 應該作為激勵的重載，並且如果市場繼續走高，有助於導致網絡上的用戶和流動性湧入。從長遠來看，Optimism 使用RPGF 和實驗性治理模型可以幫助吸引理想主義的、以長期為導向的開發人員加入網絡。
Optimism 的另一個催化劑是Bedrock。 Bedrock 是一項重大的網絡升級，它旨在降低交易成本並提高交易速度。 Bedrock 還將通過允許rollup 更容易地從optimistic rollup 過渡到zk-rollup 來幫助提高Optimism 的模塊化程度。目前，對Bedrock 的批准正在通過Layer 2 的治理程序進行。
刺激OP 進一步增長的第三個催化劑是OP Stack 的日益普及。雖然像OP Craft 這樣的遊戲已經使用該框架開發，但其他項目也開始利用該技術。其中一個例子是由Ribbon 開發的去中心化期權交易所Aevo。 Aevo 是一個基於訂單簿的期權交易所，並將在未來幾個月內推出自己的定制Layer 2。
風險
Optimism 無疑開闢了一個利基市場，並有許多增長催化劑即將出現。它的生態系統正在增長，但面對日益激烈的競爭，我們有理由質疑它將如何增持（價值）。
事實證明，Optimism 的激勵措施在吸引用戶、流動性和應用程序到網絡方面是成功的，但我們有理由懷疑它們是否以能夠最大化其長期投資回報率的方式分配這些激勵措施。
迄今為止，Optimism 已經發放了6990 萬美元的獎勵。自2022 年11 月以來，Optimism 在Layer 2 中的TVL 份額從46.6% 下跌到35.5%。
這種損失是Arbitrum 的收益，因為儘管它們沒有代幣，但在此期間他們的市場份額從49.8% 增加到了62.1%。
Optimism 的金庫裡還有大量「乾粉」。但似乎Optimism 在沒有新用戶或資本進入其加密貨幣平台，並且在DeFi 領域仍未成為主導Layer 2 的時候分發了大量代幣。
隨著StarkNet、Fuel、Polygon 的zkEVM、Scroll 以及Arbitrum 等網絡上線和/或推出自己的代幣，Layer 2 領域的競爭將愈演愈烈。
然而，競爭並不是Optimism 今天面臨的最大風險。
與Arbitrum 和其他Layer 2 一樣，Optimism 長期成功的最大威脅是網絡級中心化向量。根據Layer 2 beat，Optimism 有幾個關鍵的中心化向量，例如尚不支持欺詐證明、具有中心化排序器、使用可升級合約以及在驗證器失敗時沒有提議區塊的機制。
大多數Layer 2 都有適當的「護欄」，以盡量減少用戶資金損失的風險。儘管它們已經投入生產多年，但從長遠來看，rollups 仍然是新興技術。
不過，Optimism 在安全的情況下盡快去中心化是絕對關鍵的，因為通過這些中心化向量之一造成的資金損失可能會對網絡的增長前景產生災難性的影響。
預測
Optimism 生態系統正在發展，並且有許多催化劑可以幫助它保持在這個軌道上。儘管由於只有約5% 的OP 供應量被釋放到流通中，其FDV 可能在短期內膨脹，但Optimism 的使用似乎保證了與其他非以太坊L1 和Layer 2 網絡同等的估值。
是的，這種使用在很大程度上可以歸因於激勵措施，但Optimism 已經設法利用這些激勵措施將自己確立為與Arbitrum 同樣明確領先的Layer 2。但是隨著競爭的加劇，我們有理由懷疑該Rollup 是否在不合時宜的時間部署了一些「彈藥」以吸引最大數量的用戶和流動性。
儘管如此，Optimism 的靈丹妙藥可能是OP Stack。如果OP Stack 成為開發自定義L3 的標準，Optimism 應該會從使用該框架的所有不同Rollups 之間的可組合性中受益匪淺。
所以，到目前為止，Optimism 似乎並不是領先的Layer 2，但仍有很多理由對其未來的增長前景持樂觀態度。
（以上內容獲合作夥伴MarsBit 授權節錄及轉載，原文連結| 出處：DeFi 之道）
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這篇文章Layer2 競爭不斷升級，Optimism 目前發展情況如何？最早出現於區塊客。
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