原文作者：蔣海波
原文來源：PANews
在Aave 的穩定幣GHO 和Curve 的穩定幣crvUSD 將要推出之際，MakerDAO 準備通過Phoenix Labs 和Spark Protocol 擴展借貸業務，並進軍流動性質押市場。
2 月9 日，MakerDAO 論壇上宣布成立Phoenix Labs並開發Spark Protocol，將專注於去中心化借貸市場。 Phoenix Labs 和Spark Protocol 如何工作，並幫助到MakerDAO 呢？目前Spark Protocol 官網並沒有詳細資料，本文來自於對MakerDAO 論壇和Spark Protocol 創始人的理解。
什麼是Phoenix Labs 和Spark Protocol？
在MakerDao 創始人在去年6 月提出Endgame（終局計劃）之後，MakerDAO 需要在保持最大彈性的同時繼續擴展，所以MakerDAO 的部分核心單元團隊成員創建了Phoenix Labs。 Phoenix Labs 是一家研究和開發公司，旨在將新的去中心化產品引入Maker 生態系統。 Phoenix Labs 開發的產品都將由MakerDAO 擁有，將繼承Maker 的治理體系，並通過Maker Governance 來投票管理智能合約。
Spark Protocol 是Phoenix Labs 的第一個解決方案，將啟用加密貨幣資產的固定和可變利率借貸、支持EtherDAI 並實施彈性預言機來增強MakerDAO 的功能。在MakerDAO 的Creator SubDAO 模型建立後，Spark Protocol 將過度成Creator SubDAO。
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Spark Lend：分叉自Aave V3 的借貸市場
Spark Protocol 的第一個產品是帶有前端的借貸市場Spark Lend。根據官方公佈的路線圖，Spark Protocol 的基礎功能、包括產品上線都將在今年4 月份完成。在今年還將增加固定利率借貸、彈性預言機、跨鏈支持、EtherDAI 的引導等。
Spark Lend 建立在Aave V3 之上，Spark Protocol 將在DAI 借款達到1 億美元後的未來兩年將DAI 市場上賺取利潤的10% 分配給Aave，目前Spark Protocol 也已在Aave 論壇上發起提案。
Spark Lend 支持Maker 的D3M 和PSM，讓項目能夠擁有便宜的流動性，其他人可以以DAI 存款利率（DSR）來借入DAI。 DSR 允許用戶存入DAI，獲得存款利息，目前為年化1%。 USDC 的持有者也可以通過Spark Protocol 官網頁面直接通過PSM 將USDC 換成DAI，並通過DSR 獲得利息。
Spark Lend 將專注於高流動性的質押品類型，在發佈時將支持以下5 個市場的借貸：DAI、ETH、Lido wstETH、WBTC、DSR 鎖定的DAI。其中ETH 和wstETH 將支持Aave V3 的E-Mode，質押wstETH 可以藉入98% 的ETH，支持更高的槓桿。
預計在今年下半年，Spark Protocol 計劃與Deco、Sense Finance、Element Finance 等合作，以支持固定利率借貸。
引導EtherDAI 的使用
在Endgame 計劃中，Maker 就決定創建ETH 的流動性質押衍生品（LSD）EtherDAI。隨著上海昇級的臨近，質押的ETH 將可以提取，這被認為是進軍LSD 賽道的好時機。 Spark Protocol 的主要目的之一也需要引導EtherDAI 的使用。
根據Spark Protocol 的流動性質押方案，EtherDAI 將和Frax Finance 的流動性質押方案類似，會有一個與ETH 1:1 掛鉤的EtherDAI 和一個收益率版本sEtherDAI。由於只有一部分質押的代幣分享所有質押獎勵，sEtherDAI 的收益率可能和sfrxETH 一樣高於其它LSD。
此外，EtherDAI 也將有一個PSM。在Maker 中，PSM 允許USDC、GUSD 等代幣與DAI 的1:1 互換。在這裡，PSM 將允許ETH 或其它ETH 流動性質押衍生品方便的兌換為EtherDAI。
為了支持EtherDAI 的快速啟動，Maker 也可以為EtherDAI 提供（MKR 或DAI）的流動性挖礦補貼。
發行新的代幣
在此前的Endgame 討論中，由於Maker 因為員工成本高且急需擴張，而決定將Maker 的核心單元拆分成一個個MetaDAO。每個MetaDAO 需要自負盈虧，且會發行自己的代幣。雖然Sprak Protocol 在MakerDAO 論壇中並未介紹代幣相關的部分，但可能會有自己的代幣。
Phoenix Labs創始人在推特中提到，將會有多個具有競爭力的SubDAO，相關代幣與SubDAO 產品的現金流相關聯，Spark Protocol 產生的收入將流向這些代幣持有者。所有代幣都將通過流動性挖礦分配，沒有預先分配。
那麼和以前相比，在Spark Protocol 這類SubDAO 成立之後，Maker 的成本支出將會降低，且各個SubDAO 仍然是在圍繞Maker 生態進行工作。
在各種SubDAO 發行自己的代幣之後，MKR、DAI 等MakerDAO 中原有的資產還可能變成挖礦的工具，這也可能是近期MKR 上漲的原因。 SubDAO 發行的代幣可能擁有自身項目收益分配的權利。
小結
MakerDAO 核心單元成員成立了Phoenix Labs 並開發Spark Protocol，Spark Protocol 首先會有一個分叉自Aave V3 的借貸市場，因為支持D3M 和PSM，可以低成本的獲得流動性。另一個重要目的則是引導Maker 流動性質押衍生品EtherDAI 的使用。
在Spark Protocol 這類SubDAO 成立後，可能會大大緩解MakerDAO 的成本壓力。 SubDAO 會發行自己的代幣，這些代幣都通過流動性挖礦的方式公平發放，MKR 和DAI 可能會變成挖礦的工具。
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