解讀Satin Exchange：Polygon上的ve(3,3) 類DeFi 協議

來源：0xShinChan

Polygon宣布3月27日上線zkEVM公測網，最近火起來的Solidly分叉也在Polygon萌芽。 Polygon 的DeFi之春終於要來臨了嗎？新醬今天跟大家介紹基於YFI 創始人Andre Cronje ve(3,3) 模型的DeFi 協議Satin Exchange，了解Satin 如何透過優化代幣設計和穩定幣$CASH，達成收益迭代。

本文將涵蓋：

1. ve(3,3) 模型簡介
2. Satin Exchange介紹
3. Satin Exchange產品特色：$CASH 穩定幣
4. Satin Exchange產品特色：$veSATIN 和變基收益分發
5. Satin Exchange費用和收益分配
6. 代幣經濟
7. 協議發展與合作
8. 個人想法

1、ve(3,3) 模型簡介

2021年年初，知名開發者Andre Cronje在Fantom發布名為「Solidly」的ve(3,3) 項目。主要理念：

• 代幣發行量根據鎖倉代幣數量進行調整
• ve 代幣的持有比例隨著發行量調整而變化
• 鎖倉代幣的持有者可以將其倉位轉換為NFT，在二級市場交易

ve(3,3) 的主要目標是通過將Curve的「Ve-Token」與Olympus 的「3,3」概念相結合，解決DeFi代幣的分配和管理問題。 ve(3,3) 概念激發Fantom協議的競爭，2022年1月的DeFi鎖倉量達致111億美元，創歷史新高。

2、Satin Exchange介紹

Satin Exchange是一個構建在Ploygon的DEX，集穩定幣兌換、代幣交互、veNFT、協議投票治理一身，並在solidly 的原始模型上作出優化。 Satin Exchange 的核心是激勵Polygon 協議的流動性，賺取協議收入。 ( 產品還沒上線，目前正進行IDO )

Satin為Solidly帶來不少改進，包括將持有收益的穩定幣整合進LP和veNFT中，產生傳統收入的同時，提供穩定幣收益。 veSatin是LP代幣而非單一鎖定代幣，為流動性和收益創建了新的渠道。此外，veSatin可以用來領取$CASH的rebases，而且你還可以在你最喜歡的交易對中領取$CASH的rebase (變基）收益。

開始進行產品介紹之前，我們先搞清楚協議涉及的代幣種類：

• $CASH：Satin推出的穩定代幣$SATIN：Satin的協議代幣，用於排放獎勵於流動性提供者。流動性提供者通過投票治理獲取Satin 排放，但不會收取兌換費用
• $veSATIN：Satin的治理代幣，進行$SATIN 鎖倉可以獲取$veSATIN（也稱為veNFT）

3、Satin Exchange產品特色：$CASH穩定幣

$CASH 是由100％抵押品支持的穩定幣，與一籃子穩定幣資產掛鉤。掛鉤資產包括$USDC，$USDT 和$DAI ，協議會把把這些穩定幣會存進經過審計的收益策略，賺取穩定收益流。 $CASH為投資者提供動態收益，收益約每24小時進行衡淨計算，分配予代幣/LP。

$CASH 的收益分配如下：

• 65% 流動性提供者
• 25% 作為投票於改代幣對的veSATIN持有者的自動賄賂收益
• 5%$CASH 投資金庫
• 5% 協議國庫

4、Satin Exchange產品特色：$veSATIN 和變基收益分發

如上所述，$veSATIN 是治理代幣。用戶鎖倉$SATIN ，獲取$veSATIN。用戶可以隨時鎖定更多的$SATIN，累計更多的$veSATIN。

用戶還可以鎖定SATIN/CASH LP代幣(鎖定期為1-365天)獲取veSATIN。 veSATIN持有者的收益來源包括：

• 投票機制90%的交易費用

• CASH變基獎勵的25%作為投票機制的自動賄賂收益

• 成為SATIN/CASH LP獲取SATIN和CASH變基獎勵

• 鎖定180天以上的veSatin持有人可以獲取SATIN的增發收益。

5、Satin Exchange費用和收益分配

• 兌換費用水平

• 穩定幣對：0.01%

• 波動性代幣對：0.2%

主池

• 90% 發放於veSATIN持有者

• 10% 存進$CASH投資金庫，增加$CASH收益能力

官方合作夥伴池

• 65% 發放於veSATIN持有者－ 25% 分配至合作夥伴的金庫

• 10%存進$CASH投資金庫，增加$CASH收益能力

由於Satin 會通過分發$CASH 的變基獎勵於投票者，收益渠道會比一般的Solidly 分叉（如Velodrome，Optimism 的AMM）更廣。

6、代幣經濟

$SATIN有別於其他Solidly分叉，是市場唯一具有最大供應量的代幣，總供應量為250億枚。代幣分配如下。 SATIN每周初始發行量為3億枚，之後每週會遞減2%。這意味著第二週發行量將減少到2.94億$SATIN，第三週為2.88億$SATIN，以此類推，有助降低SATIN通脹率，為長期持有者提供更大激勵。

7、協議發展與合作

目前，不少部署在Polgyon 的協議已經和Satin 建立了合作夥伴關係，其中包括Polygon、Gains Network、KlimaDAO、Stader、Lido、Beefy Finance等。

8、個人想法

Arbitrum 也出現了Solidly 分叉項目SolidLizard，TVL在過去幾週增長6000 萬美元。 Solidly 的分叉項目在Polygon尚未發芽，目前只有Satin Exchange展露頭角，憑藉創新的產品改革，Satin 有潛力在Polygon ve(3,3)板塊沾上重要席位。

免責聲明：以上內容為本人與Satin Exchange的合作帖文，言論和觀點僅供參考，不構成投資建議。在作出任何投資決策前，請謹慎考慮自己的財務狀況、投資目標及經驗、風險承受能力等因素。