原文：《复盤Gains Network的啟示：迭代與社區才是crypto產品生命力的來源》
作者：北辰
衍生品DEX、Arbitrum生態、Binance創新區……似乎除了香港概念，最近一兩個月以來產生FOMO情緒的標籤都讓Gains Network集齊了。 （相關閱讀：《解讀Gains Network設計機制：涅槃於“Luna危機”，去中心化衍生品的“最佳範本”》）
中文社區對Gains的討論並不多，雖然已經有了相對完備的產品功能及經濟模型的介紹文章，但似乎沒有一個清晰的觀點來闡述它，以至於有人說Gains Network是GMX的仿盤。
我更願意從Gains的過往背景中去理解它到底是什麼，以及要到哪裡去。那麼我們就得先把時間線拉回到兩年前。
從緊急換殼開始
2021年元旦，DeFi衍生品交易所gains.farm的創始人Seb向白帽黑客@SquirrelDeFi轉賬5000枚GFARM代幣，因為對方提醒gains.farm的合約有漏洞，所有的LP資金（約200萬美元）都有可能被盜走。
Seb答應如果對方展示有漏洞的代碼，將獎勵5000枚GFARM代幣，最後他發現確實如此，並且黑客的攻擊已經開始了。
他趕緊甩賣了由開發基金掌控的25%的GFARM代幣（後來以此作為本錢來啟動gains.farm V2），然後告訴社區成員去出售他們的LP資產，最後在當天關閉了gains.farm的交易功能。
到了第2天，照理說事件才開始發酵（社區開始鬧），但Seb宣布將啟動新的智能合約（也就是gains.farm V2)，模式、代幣依然沿用V1，只是新增了監控交易並能隨時暫停的功能。這件事就算翻篇兒了？
是的！ gains.farm V2在第15天正式上線。
這次重新發行了GFARM代幣（GFARM2），總量減少約100倍（也意味著價值增加了100倍），用戶在Uniswap上提供流動性就可以獲得GFARM2獎勵。也重新發行了相當於可轉讓的會員卡的NFT。
V2的模式跟之前一樣，交易者要用GFARM代幣來充當槓桿交易的保證金，虧損超過90%會被清算。另外交易者持有對應的NFT，才可以動用10倍以上的槓桿（最大可達150倍），以及充當清算人（可以賺清算倉位的10%）。
今天的Gains Network就是在gains.farm V2的基礎上不斷迭代而成的。
V2的模式及運營
gains.farm V2的迭代不多，都是基於上次被黑而採取了一些小修小補。例如每個區塊最多可以處理10筆交易、團隊可以暫停新交易的開倉、收益限制在400%之類，總之都是出於防範攻擊的考慮。
V2的核心機制是以GFARM作為保證金，本質上這個交易所只是充當使用/消耗GFARM的場景而已。
但小幣種作為保證金，必然會因為價格容易波動而爆倉，因此團隊額外設置了一種機制來規避——雖然存入的保證金是GFARM，但倉位是以ETH來計價的……
讓我們跳過有點繞的邏輯，直接看最終的結果——當GFARM價格上漲時（相對於ETH），倉位裡的GFARM反倒要按比例削減，反之亦然。
V2推出不到一星期，他們的NFT（號稱世界第一個具有真實用例的DeFi NFT）就被OpenSea下架了，於是他們決定自建NFT交易所，並採用拍賣模式——每一次叫價都要把ETH放進池子裡，當有人出更高的價格，就返還給他（但要收取5%的費用），最後當NFT售出後，最高出價者將收取25%的費用——流向Uniswap上的GFARM質押池。
所以此時的gains.farm的業務，是以槓桿交易為核心，另外還有NFT交易所+GFARM2質押業務。但要注意，所有的業務都是圍繞著GFARM代幣而生的，而不是反過來GFARM代幣為業務而服務。
V2上線後推出了交易大賽，但效果一般，上線3天才160多筆交易，市值僅60萬美元，於是Gains團隊很快就開啟了至少兩週一次的迭代之路。
V2之後的迭代
V2雖然解決了V1的漏洞，但它的出發點（也就是所有的業務都圍繞著GFARM代幣而生）有兩個無法迴避兩個問題。
首先是何必多此一舉，幹嘛不直接用ETH或穩定幣來計價？其次是GFARM的價格很容易被操縱（尤其是在Uniswap上）。
Gains團隊首先解決的是價格操縱的問題，採用了新預言機，並對交易實施非常大的價差和限制。後來乾脆去掉了由GFARM代幣充當保證金，直接一步到位保證金轉為錨定美元的DAI。
V2上線一個月之後，社區反饋以太坊的費用太高（不僅Gas費，還有手續費，因為僅ChainLink餵價一筆就得3美元），最終每筆交易的費用超過了24美元，不適合衍生品交易，團隊與社區溝通的結果是轉向layer2，並最後選擇了Polygon。
不到一個月的時間就啟動了測試網，很快就到4月份，正式上線Polygon，每筆交易的費用降到了0.001美元……Gains這才迎來了大爆發——上線24小時就已經有317筆交易，交易量更是達到了860萬美元。
而且Gains團隊在定位上也不斷調整——加密貨幣僅僅只是開始，未來要擴展到股票、外彙和商品。
此後的gains.farm就是不斷上線新幣種、調整前端設計、與腰部KOL聯合營銷等，到9月份已經迭代到V5了，而且V5上線不到48小時，日交易量超過2000萬美元。
如Gains團隊所說，“這就像每天看著植物生長，你沒有註意到一天天的變化，但有一天你會發現它長了多少。”
品牌重塑Gains Network
Gains團隊意識到gains.farm名字很容易讓人誤以為只是一個釋放代幣的farm，而不是一個衍生品交易所，於是在2021年10月份直接一步到位，更名為Gains Network。
不過他們的出發點還是沒有變——所有的業務都是圍繞著GFARM代幣而生，只不過現在開始要佈局產品矩陣了。
gTrade是第一個Gains Network產品，本質上還是之前的gains.farm V2。不過GFARM代幣又分割了1000倍，並更名為GNS（Gains Token）。
模式也調整為以DAI為保證金——用戶如果賺了，就和之前一樣直接從金庫裡提款，但用戶虧損的錢則用來回購GNS，並在金庫超額抵押（超過110%）時銷毀它。
Gains團隊還深刻意識到，營銷尤其是社區營銷乃是重中之重，哪怕項目仍在開發過程中。 “我們優先考慮開發本身，但這是一項持續的工作，因此沒有預計到達時間。”
於是團隊引入了一支營銷團隊，他們都是Gains的早期用戶，對項目有比較深入理解，並相信它的潛力。
後來我們看到了營銷團隊對Gains的知名度有肉眼可見的推動力——展開了節奏更密集且成體系的營銷，包括且不限於與各種合作夥伴舉辦Twitter Spaces、在社區內部積極互動來策劃社區的內容、聯絡KOL來推進推薦計劃等。 3個月後（即2022年1月份）更是讓Polygon授予Gains Network 25萬美元的MATIC用於2場交易大賽。
Gains Network也開始考慮擴展到其他鏈（當時首選是Solana）。
V6到現在
Gains Network上線幾週後呈爆炸式增長，但又決定繼續迭代，也就是V6，後續又有無數次或大或小的迭代，小迭代如優化各種體驗（如增加止損、網頁聊天功能等），大迭代如在LUNA暴雷後不再以GNS為抵押品，而是改為DAI。
不過今天的Gains Network形態在這一階段終於確定下來了。所以我們略過無數次調整，直接來介紹Gains Network現在的模式。
所有的交易（從加密貨幣到槓桿可達1000倍的外匯）都是使用DAI作為抵押品，並以DAI來結算，而且每筆交易都是0滑點。
交易的對手方是DAI金庫（交易者的抵押的DAI仍在合約裡），交易者如果賺了就從中支取DAI，如果虧了就扣除對應的抵押品並放到金庫裡。
那麼問題來了，Gains Network的出發點不是所有的業務都是圍繞著平台幣而生麼，這麼看來是用不到GNS，但Gains團隊給它找了個消耗場景——40%的市價單和15%的限價單的手續費分配給GNS單邊質押池，差不多是Gains收入的32.5%。
另一個場景也很關鍵，那就是DAI金庫回購GNS並銷毀。這個前提是長遠來看，交易者一定是虧損大於盈利（久賭必輸），那麼虧損的這部分錢就進入了DAI金庫，然後回購GNS並銷毀。
總結
現在可以再來回顧一下，Gains Network早期有泡沫且有漏洞，但在產品上不斷迭代，並與社區積極溝通，最終在走向增長飛輪（而不是反向的死亡螺旋）的過程中消除泡沫和漏洞。
嚴格來說，Gains Network不是最專業的衍生品交易所，但沒有關係，迭代與社區才是crypto產品生命力的來源（同理可參考GMX、TreasureDAO）。
