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在Paxos 被勒令停止鑄造新的BUSD 後，該穩定幣的市值下跌了-46%，從$16.14B 降至$8.69B。隨著幣安主導BUSD 的計劃現在被打亂，世界上最大的加密貨幣交易所的前進方向是什麼？
BUSD 在穩定幣雙頭壟斷中繼續走低
自2 月13 日以來，幣安美元(BUSD) 一直處於自由落體狀態，其市值幾乎減半。然而，在1358 億美元的市場穩定幣礦池中，BUSD 仍然是第三大穩定幣。這充分說明了首先到達那里以及用戶缺乏信心離開已建立的穩定幣領域。
穩定幣雙寡頭由Tether (USDT) 和USD Coin (USDC) 共享，分別為715 億美元和438 億美元。這種雙頭壟斷佔穩定幣市場的84.9%。一種受到貝萊德的青睞，另一種則由離岸公司發行，通常受到公眾監督。
排在BUSD 之後的第四位仍然是Dai (DAI)，市值為52 億美元。然而，考慮到USDC 以24.1% 的比例支持它，DAI 更像是一個雙頭壟斷代理人。這使得TrueUSD (TUSD) 成為下一個真正的替代品，沒有雙關語的意思，幣安似乎正在積極追求。
幣安利用TUSD 作為BUSD 的替代品
TrueUSD (TUSD) 由TrustToken 發行，是另一種經過第三方審計的中心化穩定幣。通過信託公司託管的鏈下美元儲備礦池，智能合約在客戶以1:1 的比例匯入資金後生成新的TUSD。
根據Lookonchain 的分析，在2 月16 日至24 日期間，幣安向此類託管賬戶發送了1.8 億美元，以鑄造等量的TUSD。 2021 年，隨著TrustToken 將重點從穩定幣擴展到DeFi，TrustToken 開始更名為“TrueFi”。具體來說，它是基於以太坊區塊鏈的TrueFi (TRU) 借貸平台。
正如預期的那樣，TUSD 是TrueFi 的關鍵組成部分，是貸款質押品的主要形式。任何人都可以在沒有中介機構或信用記錄檢查的情況下存入質押品以獲得貸款。同樣，貸方在向TrueFi DAO 的借貸礦池提供流動性時會收到利息。
有趣的是，在USDC、USDT、TUSD 和BUSD 這四種受支持的穩定幣中，USDC 穩定幣代表最多，TUSD 次之。然而，鑑於幣安對TUSD 的公開關注，TrueFi 的治理令牌表現出色。
TrueFi 的TRU 治理令牌的年初至今表現與幣安鑄造新的TUSD 穩定幣完美吻合。圖片來源：Trading View
引發TrueFi 猜測的是，一個鯨魚地址從幣安購買了2350 萬個TRU 代幣（近300 萬美元）。最大的問題是，TUSD 本身有多安全？
誰在檢查TUSD 的儲備金？
2022 年4 月，Armanino 開始審計歐洲頂級會計師事務所之一的TrueUSD 穩定幣。然而，考慮到Armanino 在2020 年和2021 年對FTX 進行了審計，這並不能說明什麼。雖然該公司仍然支持這些審計，但Armanino 於去年12 月停止了所有加密貨幣審計。
由於不喜歡這個新方向，一些Armanino 成員離開了公司。上週三，他們成立了一家新的加密貨幣審計初創公司The Network Firm，總部位於邁阿密，並彙總了TUSD 的儲備。
然而，TrueUSD 也在轉向更精通技術的儲備驗證解決方案。 2 月22 日，該團隊宣布推出Chainlink 儲備證明（PoR）。 Chainlink 是一個完善的預言機網絡，可將準確的價格數據提供給DeFi 生態系統中的各種dApp。
就TrueUSD 而言，它的智能合約可以使用Chainlink 在鑄造新的穩定幣之前自動檢查TUSD 總供應量是否超過美元總量。
TUSD 不是幣安唯一的穩定幣解決方案
除了帶有TrueFi 平台的TrueUSD 外，幣安上週還在其創新區上架了Liquity (LQTY) 代幣。
儘管LQTY 不是穩定幣，但該平台允許用戶以其加密貨幣質押品（通常是ETH）為質押借款，以獲得LUSD 穩定幣。 Liquity 沒有使用超額質押，而是使用新穎的“穩定礦池”方法來維持LUSD 與美元的掛鉤。該礦池採用一種算法自動檢查是否始終有足夠的質押品來支持LUSD 的現有流通量。
在幣安的聚光燈下，就像TRU 代幣一樣，LQTY 價格上漲了+64%，而其年初至今的表現為+267%。鑑於這些進入DeFi 的舉措，幣安很可能會進入其他平台。
最有可能的候選人是Frax Share (FXS)、Synthetix (SNX) 及其sUSD，以及Spell代幣的MIM，它是算法掛鉤和多質押穩定幣，包括USDT、USDC 和DAI。
為什麼加密貨幣交易所想要品牌穩定幣？
儘管與幣安相比，Coinbase 的交易量很小，但在與Circle 的聯合USDC 管理中，該交易所獲得了多項好處：
加密貨幣之間的本地交易所媒介，它會向交易所產生更多的交易費用。品牌意識。儘管主要由Circle 管理，但USDC 已成為Coinbase 的代名詞，從而保留了客戶。在動蕩的市場條件下更好地控制穩定幣供應。
具有諷刺意味的是，隨著幣安USD 被迫退出穩定幣遊戲，世界上最大的中心化交易所現在準備推動跨去中心化金融的項目。
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關於作者
Tim Fries 是The代幣ist 的聯合創始人。他擁有理學學士學位。密歇根大學機械工程學士學位，芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，同時也是Protective Technologies Capital 的聯合創始人，這是一家專注於傳感、保護和控制解決方案的投資公司。
資訊來源：由0x資訊編譯自THETOKENIST。版權歸作者Tim Fries所有，未經許可，不得轉載
