撰文：Insightful，Delphi Digital 研究員
編譯：倩雯
本篇文章是對Delphi Digital 與Naavik Gamefi 2023 年報告的梳理。主要反思Gamefi 行業面臨的困境、取得的進步與未來走勢。
概述
Web3 遊戲這一術語不斷發展，可以被描述為集成了區塊鏈機制和經濟的電子遊戲。在整個炒作週期中，人們更關注玩家收益最大化，而不追求有趣的遊戲體驗和可持續性。
Axle Infinity 經濟上的巨大成功為該領域創下先例，帶來巨大的連鎖效應——幾十個P2E 模式的遊戲對其競相模仿：STEPN、Pegaxy、Townstar、Defi Kingdoms、Crabada 等。這些模式需要不斷有新玩家湧入才能生存。
儘管團隊雄心勃勃，但這種商業模式導致收入被用戶增長的速度所累，而非取決於玩家總數和遊戲中的消費。當大多數玩家提取的價值/ 資源多於他們增加或創造的價值/ 資源時，經濟就會陷入死循環。
如今大多不良行為者和過高的通脹模式已基本從市場上消失，2023 年可謂是迎來「大重設」——P2E 模式在這一時期逐漸消亡，而高質量的建設者將脫穎而出。重點將轉向使用加密貨幣技術的優質遊戲。
投資現狀
炒作、FOMO 和投機導致人才、機構和散戶投資紛紛湧入。 2022 年第一季度，投資達到頂峰，金額超過37 億美元，50% 的加密貨幣投資都與遊戲有關。
自今年年初以來，市值最大的10 個遊戲代幣平均水平下降97%，部分原因是散戶投資興趣下降。這主要是因為F2P 模式無法維持可持續的經濟，從而喪失活躍玩家群體。
這些體驗不佳的遊戲表現出慘淡的收益，用戶很快就選擇離開。這令人沮喪，但並不奇怪，因為偉大的遊戲需要3 年以上的時間來精心製作。儘管如此，web3 遊戲的數量仍在快速增長。
投資環境縮緊
整體資金環境越來越緊張，獲得資金的門檻越來越高，許多過去可以籌集到資金的項目在不久的將來可能會陷入困境，傳統的整合（consolidation）是健康市場的標誌。
Web3 遊戲現狀
表現良好的項目是那些最符合去年敘述的項目，比如Axie、Sorare、STEPN 和Sandbox/Decentral。
以盈利為主要目的的電子遊戲必然會失敗。由淨收入者組成的遊戲是不可持續的。遊戲經濟必須為那些為生態系統創造巨大價值的人提供獎勵。
開發者應該盡可能使遊戲充滿趣味，鼓勵玩家更願意體驗遊戲，延遲滿足對獲利的需求。
虛擬地產
元宇宙大熱催生地產泡沫。與Web2 相比，Web3 世界中地產的市場估值和活躍用戶之間仍然明顯差距。儘管頂級Web3 項目的市場估值下降71%，但其人均估值（以每位用戶算）仍是遊戲Roblox 的200 倍。
土地所有者會影響用戶和創作者之間的關係，他們往往只是為了獲取價值，而不進行創造。
這一領域需要創造者加入，從而吸引新的用戶。許多基於土地的第一代項目若不做出重大調整，將無法成功。基於土地的web3 遊戲可以不局限於UGC（用戶生成內容）。
遊戲公會現狀
P2E 的興起催生遊戲公會，希望向玩家提供遊戲經濟活動來實現產業化，從而賺取利潤。但由於代幣價格崩潰，現在許多公會現在都在為生存而調整定位。
由於原生公會代幣價格下跌，P2E 遊戲資產缺乏需求，缺少流動性，許多工會的資金都出現蒸發。
據估，現有大約2.4 萬個web3 公會中，只有1% 在缺乏資金的情況下仍能存活。剩餘的資金需要用來發展價值產品和商業可持續性。用戶的價值認可在於社區規模，這一價值也可以為遊戲構建用戶基礎。
Web3 遊戲基礎設施現狀
多鏈策略被迅速採用，但錢包仍然是web3 世界中的重中之重。多鏈世界帶來了更多的可尋址玩家和更深層次的流動性機會，也使玩家不再受到物流的限制。
出版平台
Web3 遊戲仍發展不足，缺乏恰當的生態系統發布者來支持遊戲製作者和項目。一些公司已籌集大量資金來建立和發展自己的基礎設施。
比如：Animoca 市值為4.7 億美元，Fenix Games 市值為1.5 億美元，Mythical games 市值為2.25 億美元。這些發行商並不局限於服務web3 產品，更希望能夠發揮技術創新，為遊戲的貨幣化和管理提供全棧解決方案。
L1 和L2 現狀
最初的web3 遊戲出現在ETH 上。其他L1 解決方案不斷受挫，如Solana 宕機和Robin Bridge 上6.5 億美元被盜，都證實ETH 是目前web3 遊戲最值得信賴的基礎設施。
因此，現在所有的關注都集中在ETH L2 擴容方案上。一些值得關注的項目包括：
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ImmutableX：無手續費即可鑄幣、交易，交易快速，吸引了高質量的遊戲，如Gods Unchained、Illuvium 和其他50 個遊戲，還有其餘1000 多個遊戲在測試中。
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Polygon：通過合作關係不斷建立生態系統，致力於打造Zk-rollup 基礎設施，改善當前單體鏈設計的擴容缺陷，這種不足在推出鏈上游戲Sunflower Land 時體現出來，當時由於交易負載過高，導致其表現不佳。
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Arbitrum：Treasure DAO 生態系統的所在地
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Nova：以遊戲和社交為重點的L2，以提高網絡的可擴容性
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The Beacon_GG：在其一周的開放版本中籌集了68 萬的資金，彰顯用戶對高質量遊戲體驗的天然需求。
隨著市場參與者取得進步，遊戲的競爭將轉移到L2 之間。
L2 的競爭者包括：
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Solana：通過「Star Atlas」和「Aurory」等作品守住陣地，在努力改善用戶體驗和在web3 中的移動端分發。
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Avalanche：市值2.9 億美元的「多元宇宙獎勵基金」，以吸引遊戲、defi 和nft 項目。
模塊化區塊鏈的興起
模塊化區塊鏈使區塊鏈的核心功能被分離出來，避免了傳統區塊鏈的三難問題，這意味著更低的費用和更好的遊戲體驗。
針對應用程序的特定鏈：Polygon 超級網，Avalanche 子網（DefiKingdoms，Crabada，Shrapnel）
這種靈活性適合於遊戲，使團隊對用戶體驗有更多掌控，而不必從零開始構建。
平台規則和條例
Web3 遊戲的廣泛採用將受到現有行業巨頭的影響，他們目前控制著web2 世界中主要的基礎設施。比如：
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威樂在Steam 平台上全面禁止使用加密貨幣和NFT。
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遊戲製造Mojiang 與微軟：禁止在Minecraft 內使用NFT。
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蘋果：強制要求所有交易必須通過他們的系統，確保他們對所有應用的購買獲得30% 分成，並限制其他Web3 工具
但也有一些平台支持Web3 遊戲，比如Blankos 和GalaGames 的遊戲Grit。
目前的市場合規仍不清晰，因此導致項目在構建計劃時無從下手，對提升創新、招聘員工、投資等都帶來阻力。
2022 年合規方面發生了以下幾件大事件，也許會對決定未來走向：
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SEC 調查NFT 與$APE 是否能被認定為證券
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BlockFi 因借貸服務被罰款1 億美元
SEC 將可能繼續大刀闊斧地調查加密領域，尤其關注那些大型、利潤高的公司。
免費鑄幣：這是一種強大的獲客策略，可防止資產被視為證券（另外避免蘋果30% 的費）。
當前消費者市場情緒低迷、預期較低，這種策略能夠幫助NFT 項目上線。
2023 年的預測
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更多合作：目前空間太小，公司之間不應過度競爭。越來越多的協議正在開放其基礎設施供所有人使用，比如Sequence, HyperPlay。
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更多遊戲：越來越多的優秀遊戲將入場，比如Ember Sword、Illuvium、Guild Of Guardian 和DigiDaigaku。
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早期階段過熱：遊戲物品的代幣化會導致管理的複雜，從而導致經濟的脆弱性。與這些尚未開發完全的遊戲進行互動，往往會在遊戲發展和經濟的早期階段造成過熱。
一些潛在的解決方案：
在遊戲的早期階段限制消耗品的轉讓，只有在一段時間後，才可以申領與該賬戶相關的資源。儘早設定目標，保證資產不會無限期地產生投資回報。
限制遊戲中資產的經濟相關性或壽命，可以採用戰鬥通行證系統或季度性經濟重置，這些做法被《暗黑破壞神2》、《流放之路》和《逃離塔爾科夫》、《堡壘之夜》等遊戲採用。
新模式：鏈遊仍處於起步階段，技術執行風險高，技術性強，吸引了大量人才。其獨特的概念在於建立完全存在於鏈上的自主世界，用戶可以永恆存在於這個虛擬世界中。
理論上，如果這些模型能夠運作並持續下去，玩家將會願意在這些世界中投入大量的時間、金錢和精力，一些可以關注的項目有：@darkforest_eth、@0xPARC、@topology_gg、@latticexyz、@matchbox_dao、@influenceth。
PlayFi 和電競貨幣化：PlayFi 模式指的是核心遊戲循環不受資本影響。貨幣化是通過一系列圍繞遊戲的元遊戲進行的，比如賭博、票務、獎金池等。
小結
儘管該領域中黑客事件、欺詐、龐氏騙局層出不窮，代幣也曾自由落體式下跌，但大量人才和資金湧入，也令人歡欣鼓舞。在過去的24 個月裡，有大約120 億美元的資金湧入該領域。
該領域許多的第一代團隊和項目將在未來一年面臨生存威脅。 2023 年可能不是加密貨幣遊戲真正進入主流的一年。上一個炒作週期將在短期內影響消費者的消費慾望。
在分銷限制、監管不確定性和用戶體驗摩擦（如用戶與錢包的互動）等方面，仍然存在巨大的阻力。加密貨幣解鎖了數字產權、二級市場流動性、共享所有權等，為開發者提供了更多的籌資選擇。
製作高質量的產品和體驗需要耐心——但這恰恰是在這樣一個迅猛發展的領域中所缺失的。
