沒有個人的Alpha，只有時代的Beta。本期「後窗」，我們與一位95後Web3.0投資人Daniel聊了聊。
文：張俊雯
編輯：曹瑋鈺
來源：投中網
“Web 3.0是中國年輕人唯一的機會了。”95後Web 3.0投資人Daniel很篤定。
曾在多家美元基金實習過的Daniel，經歷了一番苦苦掙扎之後，決心放棄百萬年薪的美元基金offer，義無反顧投身Web 3.0。
像很多年輕人一樣，Daniel曾一度被美元基金的光環深深吸引，但進入後發現，不過是“閃著金光的血汗工廠”。
這一行為背後的語境是，風險投資的高光時刻已經過去，TMT投資批量成就明星投資人的時代已經過去。年輕一批投資人，標配是名校畢業、聰明勤奮、經過層層篩選進入VC/PE行業，即便變著法“卷”，但受制於大環境的不景氣，只能憋屈在機構做案頭工作，甚至變成了FA，每天為自家的portfolio找人接盤。
在最黃金的職業發展階段，任由“眼裡的光”慢慢磨沒，沒有人會甘心。於是，有一批極具反抗精神的一群人跳了出來。比如開頭提到的95後投資人Daniel。
“我要把VC吹出來的泡沫變成現金裝進自己的兜里。實在一點，給自己賺錢又不寒磣，別聽老闆哄你的carry。”他將目光對準了Web3.0。
年輕投資人想通過Web 3.0 重新敘事，爭奪屬於自己的話語權。用Daniel的邏輯，就是“聯合全世界Z世代一起搞Web 3.0，倒逼Web 2.0的Old Money來卷，要么搶著給我們錢，要么被時代淘汰。”
在談到Web 3.0時，Daniel充滿激情，眼裡泛光，就像當初剛進入美元基金一樣。 Web 3.0成為了年輕投資人的又一信仰了嗎？
以下是Daniel的自述：
“一級市場履歷最差的人”
作為一名Web3.0投資人，我現在生活很規律，也很自由。
天濛濛亮起床。放著播客，做個早飯，出門散個步，醒醒腦子，順便買杯咖啡。八九點開始一天工作，寫寫研究，開開會，聊聊項目，中間抽空健個身。晚上十一點看會書，然後睡覺。
在VC/PE捲了幾年之後，現在終於找到了內心的平靜。
我是因為疫情回國的留學生，正好藉機在國內找個實習。但現實總是殘酷的，我的學校太差了——甚至不是QS前100。我沒得選，只能海投簡歷碰運氣，誰要我就去哪。
我前後投了大概100多份簡歷，包括券商、投行、諮詢甚至快消。每投出一份簡歷，我都會附上一封Cover Letter，幾乎每封我都會認認真真寫一小時，並附上我的炒股交易明細——我的炒股戰績還可以，幾年下來年化大概30%，2020年翻了一倍多。
當然，特牛的公司，我壓根兒不敢投。比如，JD明確寫了“清北復交優先”的。
現在回想那段日子真的很昏暗。每天滿懷期待投簡歷，但發現一封回复都沒有，即使這樣依然要繼續打起精神一封一封地寫cover letter ——這種狀態持續了好幾個月。
機會總會出現在不經意間。 2020年上半年，我在求職公眾號上看到某美元VC在招投後實習生，發現是之前一直關注的一家基金，且我恰好之前和他們有過聯繫。於是，我鼓足勇氣私信了他們，沒想到，對方竟然給我發了筆試題，上面是十幾道奇奇怪怪的問題在考察我的研究和思考能力，也讓我感覺到這家VC非常有趣。我非常認真準備了很多頁的資料，這是我投遞的幾百封簡歷中屈指可數的反饋，我必須要抓住。
幸運的是，我竟然通過了，正式成為這家美元VC的投後實習生。
實習工資完全cover不了在一線城市的生活成本，但我本身也不是衝這個來的。畢竟都出國留學了，也不差這一天一兩百塊錢的實習工資。要真想賺錢，發傳單都比這賺得多。我當時在東三環附近跟別人合租，每個月4000多塊，離公司打車10分鐘。
實習不算辛苦，除了常規的投後工作，我還會偶爾幫投資部門做會議紀要，寫一下市場研究。就在我三個月實習要到期的時候，恰好趕上投資團隊招實習生。我總幫忙的投資人問我要不要來投資部門，我立馬答應了。當時覺得自己運氣超好，到今天都非常感謝他。
進入投資團隊，我更加努力，幾乎所有時間都花在工作上。我通常早晨10點到公司，一干就是晚上11點。那位投資人是我的mentor，人非常nice，很願意教我東西。我跟著他一起看BP、做行研、聽會、畫PPT、做盡調、準備上會材料。就連去外地出差我也跟著。
實習之餘，我還要寫美國學校的作業，準備研究生申請材料。每天晚上11點之後，我會繼續留在公司上網課，因為公司的網比較租房的好。有時忙到凌晨兩、三點才從公司離開，樓下早餐都出攤了，我就買幾個包子不知道是當宵夜還是早點吃了去睡覺。
同時做三件事非常辛苦，但我當時沒時間多想，一心只希望研究生能申請個好學校，擺脫履歷帶來的影響。回過頭來看，這種急於“被認可”的焦慮其實是沒必要的。只是當時一起實習的小伙伴都是清北和頂尖名校的學生，我覺得他們身上在發光。我擔心大家問我哪個學校的，超級自卑，當時覺得自己大概是一級市場履歷最差的人了，所以我只能拼命工作。
我在那家美元VC待了大半年，老闆教了很多東西。除了最基礎的paper work，我還學到了很多投資人思維，比如怎麼跟創業者及同行打交道，如何做一個正直且專業的投資人等等。
“當你感覺負重前行，是有人騎在你頭上”
實習期滿。總算有了一段還不錯的VC實習經歷，但要想進頂級基金還是很難。最後我選擇了氛圍很好的天使基金繼續實習。
這段日子明顯更快樂。趕上美國放暑假，功課沒那麼忙，實習也沒那麼多paper work了，只需要做會議紀要。我的80後老闆很peace，我跟著他看賽道：供應鏈、品牌、出海、元宇宙之類，也學到了很多早期的視角和看人的方法。
實習期快結束時，朋友幫我內推了一家美元PE。有了兩段實習經歷的加持，我的簡歷明顯好看了不少，這次順利拿到了筆試：機構要求在很短的時間畫一整份PPT。我白天工作，連熬兩個晚上畫了大概30頁PPT。
我又一次跳槽成功。但接下來的實習，卻並沒有前兩段那麼舒坦。
PE真的非常辛苦。整個基金人很少，大家天天都在不停幹活，午飯經常是樓下便利店的盒飯，就連買個飯，我都要盯著手機，生怕錯過消息。
其實所有人都在給幾個老闆服務，老闆想看合成生物，我們要把市面幾乎所有資料全看一遍，寫成報告給老闆匯報，老闆聽明白了再拿著材料去聊項目。而且老闆上天入地什麼都要看，什麼醫美、生物製藥、核聚變、新能源、線下店、自動駕駛……作為年輕人，什麼行業都扎不下去，研究兩週這個，又馬上換去那個，彷彿投研版ChatGPT。
用看醫療的角度說，我們叫耗材。
工作辛苦倒沒什麼，關鍵是老闆光看不投，其實側面也反映了美元基金的掙扎，老闆都這麼掙扎，下面的人只會更加痛苦。
實習小一年，我基本沒休息過一天，甚至春節假期我也只是像徵性休息兩天，大年初二又開工。
唯一一次接近大老闆，是線下“有幸”參與一次管理層訪談，我在一旁記了3萬多字的notes，當天就得發給老闆，這基本是家常便飯的操作了。但毫無疑問，這項目又沒投。
不出手也是時間點的問題，我在2020年和2021年實習的時候市場還比較熱，到了2022年市場瞬間涼了下來。
整個行業的人都很焦慮，大家覺得美元基金在未來充滿了不確定性，大家都充滿了迷茫。投資人只是一份職業，本質上大家都是一個磨坊的驢，機會從來都是老闆的，不是我們的。
當你感覺負重前行的時候，是因為有人騎在你頭上。這很正常，也很不正常。正常在於，投行也是一樣的氛圍；不正常在於，你根本沒有時間去思考自己到底想要什麼。
“美元基金幾年之內可能都會很難過”
2022年，我真正離開了美元基金。當時中概股幾乎都跌了90%，是行業的至暗時刻。原本還在招人的機構也按下了暫停鍵，時代的一粒沙又成了個人的一座山。
當你抽身出來的時候，才能冷靜的思考。國內美元基金的所有輝煌，幾乎都來自於移動互聯網。而移動互聯網中，讓投資人賺到大錢的，基本就5家：快手、頭條、美團、京東、拼多多。
而現在，能投的只剩下科技和新能源，但人家要上A股，只接受人民幣基金，而且要地方上的資源和產業鏈裡的合作，純美元基金哪能掏得出這個？
2020年和2021年一片火熱的消費也掛了。完美日記爆跌，元氣森林估值來回波動，出海倒是有SheIn，但這是時代的機會，無法複製；拼多多出海搞得風生水起，那是大公司的機會，初創沒戲。
最近三年哪有賺大錢的deal？大家都在虧。再加上美元加息，資金大幅回撤，VC屬於另類資產，不確定性更高，更沒有掌控感。
行業都沒了，驢拉磨的磨坊要拆遷了。
離開了那家美元基金後，我拿到了一所名校的offer，但我猶豫了，就像當初嚮往美元基金一樣，可能是被光環迷住了，進去之後發現不過如此。
之前覺得清北的人都好厲害，相處多了發現其實大家都是普通人，都要睡覺，都有七情六欲，只是我給他們加上了光環而已。他們從小當慣了第一，去了中國最好的大學，畢業之後理應進入最光鮮亮麗的行業，做最難的工作，拿著非常高的薪水，才能體現他們的價值，從世俗意義上看好像確實是應該這樣，但進名校的人真的都熱愛做投資/投行/諮詢嗎？
這是外界定義的“神壇”，不是你內心的“神壇”，這沒什麼厲害。真正厲害的是你對一個東西持續地熱愛，不痛苦地付出，把事情做好，而不是被外界逼著，不停刷新自己的光環。
當時，在我面前有兩個選擇：要么讀名校的研究生，要么直接找工作。
在讀書方面，我已經對title祛魅，我只想為了想學的專業而讀書，而不是為了一個好title花錢和時間去繼續追求“被認證”。
在工作方面，我拿不准行業，於是我找了20-30個人請教，包括美元基金投資人、身邊的創業者、在美國名校留學那幫本科生，得出一個結論：大家都在搞Web 3.0。
這也點醒了我。從人才供給上看，行業蓬勃發展，聰明、牛人都進入了，美國一兩年前就開始搞了；從用戶人數上看，行業尚處早期，可講故事又大，這不就是長坡厚雪的賽道，而且恰好是專屬於年輕人的賽道（因為歲數大的人看不懂）。
作為年輕人，最大的資源是時間，所以要肯學肯幹，去最前沿的行業，去抓時代的beta。
換句話說，要去有魚的地方捕魚，純美元基金明顯是沒有了，雙幣基金沒有我想要的大機會，。而Crypto世界的狂歡才剛剛開始。
Chaos is a ladder
在幣圈朋友的引薦下，我來到了一家Web 3.0基金。
一進來發現，行業內有很多牛人。大量藤校本科，或之前就職與某頂級機構，或者是矽谷明星公司的的前幾號員工，還有之前很多上個時代明星創業公司的CEO……
在這個行業，因為不太有FA，所以network基本等於deal sourcing。我可以2天參加8個線下局，也可以今天跟韓國人打電話，明天跟葡萄牙人，過兩天跟歐洲人，之後跟美國人。
我做事情喜歡建立系統。比如，我有一個關係好的投資人的小群，大家會把不錯的項目提出來，每週開會討論項目和聊聊行業，通常一開就是5個小時，比很多VC的投決會、週會都長，而且幾乎是滿出勤。
投Web 3.0講究去中心化。遇到好項目大家都是一起上，即便熊市的時候很少有搶份額一說，能拿到2% 份額已經很高了。所以各家機構之間也願意分享。
Web 3.0行業的項目退出週期也很快。通常情況下，一個傳統的項目融到A輪或A+輪，在Web 3.0就可以上市了，如果趕上牛市，從Day 1到上市可能只需要半年，然後就是幾十甚至幾百倍的回報。
炒幣更誇張，牛市的時候不少人一年1000倍，造富了一批年輕人。我也見過一些賺了錢又瞎砸錢的例子，跑加州玩遊艇，一擲千金泡妹子。整個行業魚龍混雜，但Chaos is a ladder。
上面說的都是各種故事。實際來看，賺到錢的人，比例大概不到10%。如果2018年100個項目99個騙子，現在是100個項目90個騙子。整個行業還是很野蠻的，掙錢的方法五花八門、層出不窮。
這裡沒有特別多又聰明又有錢的人，很多聰明人賺了錢就去玩遊艇或者退休養老了，剩下來的要么沒賺到錢，要么是真的信仰者和建設者。
要想“孤注一擲”，Web 3.0是年輕人唯一的機會了，其他行業現在太捲了。年輕人在最黃金的年齡找不到工作，這種打擊是毀滅性的。不光是投資行業，幾乎所有成熟行業都看重名校背景、大廠背景。但Web 3.0的理想狀態是，不管你是誰，你只要寫一個智能合約，大家覺得make sense，就可以給你投錢，所有流程按合約走，這也取消了很多人與人的信任壁壘（這個過去的建立是靠名校、大廠建立的）。
我知道巴菲特和芒格不相信Web 3.0和Crypto。這並不重要，重要的是年輕人信。隨著年輕人逐漸掌握財富的話語權，Crypto會成為主流的敘事和價值存儲。
這裡錢多自由，我想在哪里辦公都行。我一個developer朋友在東南亞租了個大別墅，1000多平米兩個人住，還有傭人，一個月2萬多人民幣，這擱美國曼哈頓也就租個5平米洗手間住？
我之後可能會住美國、新加坡、香港，之後也會全球轉一圈，先去看看新興國家怎麼發展，再去看看矽谷在講什麼新故事，也可以去看看歐洲的開發者們最近搞了什麼有意思的新產品。
我要把VC吹出來的泡沫變成現金裝到自己的兜里，去真正建設下一代互聯網。實在一點，賺錢並不寒磣。 。
還是那句話，只有時代的Beta，沒有個人的Alpha。
