幣媽媽記者Jessy
DWF Labs又出手了。
近期，DWF Labs動作頻繁，就在昨天，其對外宣布又下大手筆6000萬美元與EOS的合作，表示將提供4500 萬美元的EOS 代幣購買協議和1500 萬美元的承諾，用於基於EOS 的項目以加速增長和採用。而今天，EOS宣佈為Solidity 開發人員推出以太坊虛擬機，以實現EOS區塊鍊和以太坊區塊鏈之間的互操作性。
據不完全統計，這是DWF Labs近兩個月來第十二次至少1000萬美元級別以上的“投資”。
近兩月投資“千萬級”項目名稱
對外宣稱的投資數額
YGG
1380美元
Beldex
2500萬美元
Coinflux
1000萬美元
TON
1000萬美元
Synthetix
2000萬美元
Tomi
4000萬美元（該金額包含其它投資者）
Fetch.ai
1000萬美元
Alchemy Pay
1000萬美元
CryptoGPT
1000萬美元
RSS3
1000萬美元
EOS
6000萬美元
和傳統的幣圈投資機構最不同之處在於，DWF Labs的母公司是一個幣圈做市商。近日因DWF Labs在加密貨幣世界的高調出手，吸引了眾人目光，但其負面消息也被爆出，鏈上信息顯示，其投資數額存在水分。而深扒其創始人的履歷，也發現了不少劣跡，創始人Andrei Grachev曾涉案40億美元的加密貨幣旁氏OneCoin騙局，在其任職火幣俄羅斯期間曾做出過OneCoin的上幣承諾。據火幣內部人透露，因為能力和操守問題，火幣後不再將火幣俄羅斯授權給他。
面對質疑，DWF Labs的執行創始人Andrei Grachev對外回應，“除了投資，我們投資會帶來額外的支持，如其還提供公關、營銷、幫著籌資等等。這也代表著DWF Labs承認了“做市商+VC”這種模式。
在傳統金融世界裡，又做市又做投資的行為是不被允許的。但是對於項目方和DWF Labs來說，這樣的操作是雙贏。那在這場局中，誰會是輸家？
做市？投資？還是和項目方合謀割韭菜？
DWF Labs的“投資”很奇怪。
如果不深究，單看他在市場下跌時期的頻頻大手筆出手，以及會為所投機構提供多種服務的這種行為，是一種很傳統的風投行為。
3月11日，市場大跌。 DWF的執行創始人Andrei Grachev連續發兩條Twitter表示歡迎需要投資的機構聯繫他們，他們非常樂意在恐慌的時候投資，“血腥市場是入場的最佳時機，人們害怕並瘋狂出倉”
市場環境不好時多投一些低估值的項目，然後壓中一兩個項目便可。深度參與前期項目的發展，也是一些成功的風投人和機構會做的事情，如紅杉資本的創始人唐·瓦倫布不僅會進入到其投資的公司的董事會，還會積極參與塑造公司。
但如果深究其投資的項目，其投資的邏輯卻讓人迷惑。比如昨日所投的EOS，這並不是一個新項目，而且是已經沒啥炒作價值的公鏈項目。在加密的周期敘事上，其和ETC一樣都有“末日戰車”之名——在每輪的上漲行情中，其暴漲一般也就預示著行情的結束。而6000萬美元，是DWF Labs所披露的投資數額中數額最大的一筆投資。這也是EOS所接受的最大的外部投資數額。
和傳統風投機構可能只是深入介入其投資的公司不同的是，DWF Labs的這種投資，包括做市。其執行創始人Andrei Grachev在推特上承認了他們和項目的合作包括做市行為。
國內某家知名區塊鏈領域投資機構負責人Nick（化名）告訴幣媽媽記者：“DWF Labs這種盤點成投資邏輯的二級做市行為本身就非常扭曲。二級交易和做市就是Trader，看漲跌，沒有價值基本面的邏輯。”他分析稱，在本質上DWF Labs是跟項目方簽訂了一些條款，比如做多期權（這樣價格越高越賺錢），以及定期拿跟現價相比打折的代幣。
我們梳理DWF Labs所投資的項目，發現其投資了類似“CFX、ACH、MASK”等熱門項目，這都是在這輪上漲週期中漲幅靠前的項目，而這些項目的特點則更多地是靠著“消息和情緒”的助力推動上漲。在其投資中，也有代幣價格表現並不佳的項目，如“MXC、YGG”等，在今年的普漲行情中，要么就是下跌，要么就是一直保持著震盪。
Andrei Grachev在領英上回應稱DWF Labs主要投資對像是Layer1/Layer2協議，投資目標的第二部分包括最有前途和最主流的利基市場，如GameFi、Guilds、DeFi、Web3衍生品、Web3社交平台、AI、DAO，有時還包括meme幣，但出於風險考慮不投資NFT。
在具體的投資額上，DWF Labs很可能也存在著誇大和虛假宣傳的嫌疑。據推特網友@naygmy查詢鏈上數據發現，在其對外公佈超過1.5億投資額時，其只查詢到了6500萬美元的鏈上金額數據信息。拿這次對EOS的投資來說，其對外宣稱的是提供4500 萬美元的EOS 代幣購買協議和1500 萬美元的承諾。具體的投資數額或許會和對外宣布的打個折扣。
對此Andrei Grachev在領英上回應稱“如果項目方的代幣已經上線且可交易，我們會根據解鎖時間表和鎖定期或分批進行投資。”
不受信任的團隊
DWF Labs的執行創始人Andrei Grachev 早年任職於有著俄羅斯京東之稱的電商平台Ulmart，2017 年投身加密貨幣市場，在莫斯科成立了一家名為Crypsis區塊鏈Holding 的機構， 2018 年5 月加入俄羅斯加密貨幣經濟學、人工智能和區塊鏈協會並擔任交易副主管，2018 年9 月出任Huobi Russia CEO，同年12 月加入DWF。 2019年，有俄羅斯媒體爆料其在涉案40 億美元的加密貨幣龐氏騙局OneCoin 有關聯。
而據火幣內部人士爆料，因為能力和操守問題，火幣後就不再將火幣俄羅斯授權給Andrei Grachev。
離開火幣之後，其於2021年創辦了一家由做市商VRM孵化的加密貨幣資產市場整體提供流動性的暗礦池平台——Black Ocean，這是做市商VRM孵化的項目。其項目一般，其代幣Fly從上線至今已暴跌99%。
而類似現在做市+VC的做法，早在“Black Ocean”階段就已經存在，根據公開報導顯示，在2021年，Black Ocean曾經投資了一個Slash World的加密貨幣社交平台，而在該平台上，將使用Black Ocean 的流動暗礦池解決方案。
Nick表示，DWF Labs的這種行為在幣圈的機構中不算特別過分。對於項目方和做市方都算是雙贏，有人願意提供資金抄底，項目方肯定願意配合。但是可以預見的是其目的就是割韭菜。從完善區塊鏈建設的角度來說是非常負面的，如果在傳統金融領域這麼做，是違法的。區塊鏈二級市場的如果一直這樣野路子操作則無法被主流所信任。
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