作者：Splin Teron, 加密KOL
編譯：Felix, PANews
本文將研究過去穩定幣崩潰的歷史，並討論USDT的潛在風險，以及USDT崩潰對加密市場來說意味著什麼。
TerraUSD (UST) 崩盤
2022年5月9日，某巨鯨出售了大量UST，導致其價格跌破1美元。出於對UST穩定性的擔憂，Anchor（Terra 生態中的UST生息存款服務，其APY曾穩定在20%水平）上的大量資金被撤出以及拋售UST，加劇了下跌趨勢。
作為回應，LFG（LUNA Foundation Guard）動用了15億美元的穩定基金來支持價格。 Terraform Lab的15億美元穩定基金也用於救市。
儘管如此，即使有20億美元的嘗試和潛在的補充投資，價格仍持續下跌（有傳言說Jump、Alameda等公司又提供了20億美元來拯救UST）。因Terra（LUNA）網絡擁堵導致大量待處理交易堆積，Binance暫停了UST和LUNA的提現，隨後Terraform Labs則向投資者追討額外的10億美元。
後來有消息稱，Do Kwon在破產前已經提取了27億美元。在最新消息中，黑山最高法院撤銷了保釋，並將Do Kwon的拘留期限延長至6月16日，法院將根據高等法院提出的終止理由進行重新審理，然後根據辯護律師的建議作出被告接受保釋的決定。此外，美國和韓國都要求引渡Do Kwon。
從中可以得出什麼結論?
- 避免追逐高利率，因為可能是騙局的一部分。
- 分散資產，以防止本金的全部損失。
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USDC脫錨事件
現在分析一下發生在2023年3月的USDC脫錨事件。在恐慌的高峰期，一些交易所的Depeg達到了-25%。這些情況值得研究，因為它們在未來可能很有參考價值——歷史往往會重演。
最初引起人們關注的新聞是矽谷銀行（Silicon Valley Bank）的突然倒閉，這家銀行多年來一直是矽谷金融格局的重要組成部分。
可Circle的資金存儲在SVB的消息一傳出，USDC脫錨過程便開始了。這種情況也給其他穩定幣帶來了負面影響，交易者擔心自己的財務狀況，因此市場出現大規模擠兌。但不包括USDT。
算法穩定幣DAI受到的影響最為顯著。原因是DAI有48%的比例是由USDC提供支持，因此與其價值有直接的相關性。
後來，Circle CEO帶來了一些好消息。稱由於美聯儲、財政部、FDIC聯合救市計劃的出台，矽谷銀行100%的存款是安全的，第二天將在銀行恢復營業後開放取款。隨後市場恐慌逐漸消散，USDC價格又回到了接近往常水平。
從中可以得出什麼結論？
- 新聞背景值得關注和分析，崩潰不會在一夜之間發生。
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USDT
現在來討論USDT。根據最新數據，USDT在穩定幣領域佔據主導地位，佔64.978%的市場份額。
USDT發行人Tether報告稱，2023年第一季度淨收入為15億美元，該公司的超額準備金達到24.4億美元。在他們最新的公告中，Tether表示他們將每月利潤的15%用於投資BTC。
很長一段時間以來，USDT的潛在崩潰一直是加密貨幣社區討論的話題。儘管穩定幣經受住了嚴酷的熊市，但傳統對沖基金堅持認為，USDT的垮台只是時間問題。
USDT的反對者認為，Tether人為地誇大了加密貨幣市場，導致投機活動增加，並給用戶一種錯誤的價值觀念。
支持者反駁了這些觀點，但這使得投資者在處理Tether時變得更加謹慎。
多年來，對沖基金一直在做空Tether，現在更多的機構投資者正在考慮採取類似行動。這一趨勢是出於對Tether財務狀況和透明度的擔憂。而監管部門對Tether不明確的財務報告進行罰款，進一步加劇了這些懷疑。
許多人一直在急切地等待審計的最新消息。然而，Tether無法提供此信息。因為一旦公佈，美國政府會立即凍結那些持有Tether資產的銀行資金。 Tether公司堅稱自己經營得很好，高管將有關其財務狀況的許多猜測稱為壓力測試。
USDT的脫鉤曾在2017年和其他幾個例子中發生過，脫鉤幅度為5-10%，但脫鉤時間很短。
就市值和作為使用最廣泛的資產之一而言，一旦USDT崩潰，整個加密貨幣行業產生災難性後果。然而，對於交易者來說，最好的方法是為任何情況做好準備，隨時了解最新消息，並做出相應的反應。
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