區塊鏈行業在過去幾年中取得了顯著增長，從小眾利益發展為萬億美元市場。越來越多的機構開始涉足該行業，開展投資和產品發布等活動。
機構一直在探索的最重要的角色之一是區塊驗證。驗證者在區塊鏈如何建立共識方面發揮著關鍵作用，並且對網絡安全至關重要。它們允許處理有效交易，同時還降低了對區塊鍊網絡的攻擊風險。
雖然比特幣利用工作量證明挖礦來驗證區塊，但質押已成為為其他區塊鍊網絡建立共識的主要方式。在Foundry，我們一直專注於幫助機構參與驗證過程。運營最大的比特幣礦池和促進比特幣挖礦硬件的交易所是我們的核心活動之一。我們還通過質押機會幫助機構參與比特幣挖礦之外的區塊鏈驗證。
質押本質上涉及實體鎖定大量網絡的原生代幣。如果實體違反網絡的共識規則，這些代幣將被削減，激勵實體為網絡的利益行事。由於他們在質押過程中作為驗證者的角色，機構將以新發行的代幣和交易費用的形式獲得回報，用戶將其附加到他們的交易中。但是，通過利用稱為最大可提取價值(MEV) 的新領域，可以獲得超過此的回報。
作為為機構客戶提供質押服務的少數參與者之一，我們確保我們的客戶通過利用MEV 獲得質押活動的最大回報。在此，我們將分解MEV 到底是什麼，我們將解釋我們用來確保我們的客戶獲得其驗證者角色的最大回報的基礎設施。
了解MEV：一般概念
資料來源：Flashbots.net
MEV 最初可能是一個棘手的概念。這主要是因為該過程涉及幾個不同的實體和軟件層。為了便於理解這個過程，我們將在深入探討MEV 的動機和結果的更多細節之前，簡要解釋所涉及的關鍵實體和步驟。
就MEV 的目標而言，它允許驗證者最大化他們的回報，同時也為其他參與者提供獲利的機會，這一點很快就會變得清晰。以下是你需要熟悉的關鍵術語和層次，以了解MEV 過程。請參閱這些和上面的示意圖以幫助理解MEV。
Mempool：這是一個公共數據庫，待處理的交易在其中等待。當你在區塊鍊網絡上發送交易時，它會保留在內存礦池中，直到驗證器將其包含在一個塊中，該塊隨後被添加到區塊鏈中。網絡用戶會根據交易的緊急程度，對交易附加不同的費用。如果他們希望立即選擇交易，他們將收取高額交易費。這條關於費用的說明很重要，因為它是MEV 流程的關鍵。
搜索者：搜索者是我們需要了解的第一個參與者。搜索者使用複雜的算法來識別提供盈利機會的交易。這些交易通常與去中心化交易所(DEX) 套利和搶先交易等活動相關聯。搜索者支付高額交易費用以確保他們的交易被包括在內，這將他們的大量利潤轉移給了驗證者。例如，對於DEX 套利，他們通常必須支付超過90% 的預期收入才能被包括在內，因為許多搜索者都在運行相同的策略。搜索者可以將他們的MEV 交易放入內存礦池中，或者他們可以使用將他們直接與驗證者連接的私有中繼軟件。搜索者經常提交給私人中繼，因為這為他們提供了防止搶先保護的隱私。這些中繼還允許搜索者消除交易失敗的風險，因為他們只有在交易成功時才能付款。如果他們使用專用中繼軟件，則以下這些實體將在MEV 過程中發揮作用。
建設者：私人礦池軟件允許驗證者將塊的建設外包給一個名為“建設者”的獨立實體。建設者接受來自用戶的交易包，並將從這些交易中構建區塊。建設者相互競爭，如果他們提議的區塊被包含在鏈中，他們將收取費用。構建者優先考慮具有MEV 潛力的交易，以使他們的區塊對驗證者更具吸引力。
中繼：一旦構建者將塊與可用交易放在一起，他們就會將它們發送到中繼。中繼會將區塊中的交易保密，直到驗證者承諾將該區塊包含在他們的鏈中。驗證者可以在提交包含一個塊之前查看塊頭。有幾個中繼器具有來自不同構建器的不同塊選項。
MEV-Boost：MEV-Boost 是一種軟件解決方案，驗證者使用它從與其連接的中繼中選擇最有利潤的區塊。連接更多繼電器的MEV Boost 將有更大範圍的塊可供選擇。 MEV Boost 選擇過程類似於比特幣網絡，礦工自然會選擇包括支付最高費用的內存礦池交易以實現收益最大化。
資料來源：Flashbots.net
當所有這些實體和上述過程結合在一起時，我們就有了一個系統，可以增加對驗證者的獎勵，讓搜索者利用盈利機會，並為構建者提供執行費用。搜索者包括哪些交易以允許他們利用獲利機會？
搜索者最常用的策略是DEX 套利。搜索者使用這種策略來利用DEX 交易所之間出現的任何價格差異。如果同一資產在一個DEX 上的價格低於另一個，搜索者可以提出一項交易，既在價格較低的交易所買入，又在價格較高的交易所賣出。這可以在一次交易中完成，並允許搜索者獲得無風險的利潤。它還通過創建更具流動性的定價為更廣泛的區塊鏈市場帶來好處。
搜索者採用的另一種策略是，當借款人低於DeFi 生態系統中的質押品門檻時，他們會迅速清算借款人。如果DeFi 借款人希望繼續貸款，他們需要將質押品保持在一定限額以上。當他們的質押品低於這些限制時，貸方依賴第三方清算借款人。搜索者經常執行此活動並為其角色收取清算費。
總體而言，MEV 允許驗證者通過選擇最大化交易費用並為其他實體提供獲利機會的區塊來獲得更大的回報。正如搜索者執行的一些策略所解釋的那樣，MEV 還為生態系統提供了一些好處，例如更具流動性的定價和快速清算。
雖然MEV 的概念在加密貨幣領域相對較新，但它並不是一個全新的想法。熱門交易平台Robinhood 80% 的收入來自向Citadel 證券等機構做市商出售訂單流。這使Citadel 通過利用零售市場的數據和訂單來最大化其交易業務。同樣，驗證者通過使用構建者來選擇最有利潤的交易來構建區塊來最大化他們的回報。
Foundry質押確保使用其服務的機構使用最可靠的技術來最大化其MEV 盈利潛力。在下一節中，我們將詳細介紹我們用於實現此目的的具體技術。
Foundry 的MEV 方法：MEV Boost、MEV 軟件（Flashbots）
Foundry 驗證者通過使用上一節中詳述的私有中繼來挖礦更大的盈利潛力，而不是從公共內存礦池中挑選交易。 Foundry 使用MEV Boost 和MEV Flashbots 軟件來訪問這些繼電器並最大限度地提高MEV 盈利潛力。
MEV Boost 軟件是獨立於以太坊驗證器運行的主信標鏈節點的軟件。該軟件允許驗證者從區塊構建市場訪問最有利潤的區塊。 Foundry 將MEV Boost 與驗證者領域中最著名的中繼相結合，使他們能夠訪問範圍廣泛的區塊構建器。
Flashbots MEV 軟件是操作更廣泛的私有中繼的技術。直接從內存礦池中挑選與MEV 相關的交易可能會導致一些問題，例如網絡擁塞，因為搜索者的目標是搶先對方。它們還可以激勵鏈重組，這會給共識帶來風險，並可能破壞對網絡的信心。
通過在Flashbots 私有中繼中運行，這些風險降低了，Foundry 可以獲得無風險的MEV 機會。最重要的是，Foundry 可以主動監控繼電器和區塊，以確保它們通過連接到領先的繼電器（如Flashbots 和bloXroute）來最大限度地發揮其MEV 潛力。 Foundry 還可以選擇連接到僅向其提供符合監管要求的區塊的中繼，從而使使用其質押服務的機構能夠遵守金融法規。
Validator 獎勵和Foundry 的策略
驗證器在區塊鍊網絡中起著至關重要的作用。驗證器是網絡安全的支柱，可確保以去中心化的方式處理交易。驗證者的任何問題都會給網絡的共識帶來風險，這就是為什麼如果他們違反網絡規則，他們鎖定的代幣就會被削減。這就是Foundry 極其重視其質押服務並提供全天候監控以確保驗證節點順利運行的原因。
通過作為驗證者有效參與，Foundry 客戶將獲得以新鑄造的代幣和交易費用形式出現的區塊獎勵，這些獎勵通過前面部分詳述的MEV 過程最大化。在Digital Currency Group 的支持下，Foundry 擁有一支經驗豐富的團隊來管理Foundry 質押業務，為所有機構客戶優化和保護驗證節點。
MEV的未來和Foundry的願景
MEV 格局正在迅速發展，以太坊和影響MEV 的更廣泛的DeFi 生態系統正在實施多項更改。例如，Flashbots 正在開發一種名為SUAVE 的新工具，該工具旨在成為所有區塊鏈的內存礦池和區塊生成器。
此類發展將改變MEV 格局，Foundry 致力於走在此類變化的前列，以確保為Foundry質押客戶提供長期的競爭性回報。技術團隊一直在監控MEV 前景，尋找可以進一步增加回報的潛在優化，同時也在展望可能改變MEV 性質的潛在變化，並為這些變化做好準備。
為機構客戶開拓MEV 和質押
Foundry 是託管人、交易所、銀行、流動性質押提供商、基金和其他機構參與者的理想數字資產質押合作夥伴。在區塊鏈行業最大參與者之一Digital Currency Group 的支持下，Foundry 為質押客戶提供了無與倫比的安全性和盈利能力。 Foundry 已為想要參與或提供質押服務的機構做好準備。
隨時了解Foundry 在MEV 行業的最新發展和機遇。
此內容由Foundry 贊助。
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