Memecoin 一直是區塊鏈世界的一大熱點，吸引著眾多交易者的關注，一夕暴富的夢想、短期投機的心態驅使著很多人前仆後繼的湧入。
今年四月份橫空出世的$PEPE 以迅雷不及掩耳之姿，短短僅花了19 天時間，便完成數十萬倍的漲幅並上線幣安，成為史上最快速到達市值10 億美金的代幣，$PEPE 的出現也引爆了加密世界另一波Memecoin Season 鏈上各種土狗代幣瘋漲、Gas Fee 飆升，每天都有漲了數十倍的新幣出現，此風潮一直持續了將近兩個月，直至六月底才趨近冷靜。
Memecoin 從代幣命名或是頭像本身的迷因屬性與社區文化，再到社交媒體的影響力和名人背書以及低市值高波動率的本質等等因素，都讓Memecoin 成為一個具有吸引力的選擇，但同時伴隨的是超高的風險，高波動率代表著除了上漲外下跌甚至消失也是常有的事，加之名人喊單、大戶控盤資訊不對等等因素，讓Memecoin 成為一個易參與但難精通的領域。
那麼作為一個散戶投資者，在不投資Memecoin 本身的情況下，有哪些項目值得我們追踪關注的呢？ Memecoin 領域發展至今，除了眾多代幣外也衍伸出了許多為Memecoin 服務的項目，形成獨特的Memecoin 生態系，這些項目不受VC 投資，大多數是從社區項目起家，普遍有著不起眼的背景，但堅持至今成為了擁有穩定客源並且獲利豐沛的存在。
今天DODO Research 帶大家認識五個背靠Memecoin 眾多項目方或是散戶投資者在參與Memecoin 時會使用到的工具或平台，並分析他們的獲利來源。
1. Pinksale
項目介紹
Pinksale 是一個預售平台，在土狗社區中常常提到的粉紅預售指的便是Pinksale，人人都可以發幣並設定預售規則是它的主要特色，提供Memecoin 項目方最基本的技術支持，有了Pinksale 後項目方只需要專注於社區經營與社群營銷上，不需要任何代碼基礎也能夠完成一鍵發幣。
此外在Pinksale 上預售的項目，平台保證將會部署流動性，不會出現預售捲款跑路的情況，也讓許多散戶只願意參與在Pinksale 上發起的預售活動。
盈利模式與分析
Pinksale 主要營利方式為收取鑄造費用0.01 ETH / 0.2 BNB，以及預售代幣總募資款項的5% ETH / BNB。
我們分析了其收款地址0x4b04213c2774f77e60702880654206b116d00508 ，從2023 開始至今的六個月，Pinksale 總共獲利將近8M USD (下圖左為ETH 右則為BSC ）收入，而近三個月瘋狂的Memecoin Season 更是替他們帶來其中的6.4Ｍ USD。可見Memecoin 行情的好壞對於其協議收益影響相當之巨大，而分析ETH 與BSC 這兩條鏈則可以看出，以平台預售啟動的Memecoin 在BSC 上比在以太坊主網熱門的多，原因可能是以太坊主網的Memecoin 多是選擇fair launch 或自建的預售管道。
Source : https://dune.com/owen05/account-value-flow
另外Pinksale 也有發行治理代幣$PINKSALE ，官方文檔上對於此代幣僅有解鎖信息，以及表示每個季度將會使用利潤20% 回購代幣並燃燒，但並未找到官方對於回購燃燒所發出的任何公告，此代幣更像是一個沒有價值捕獲能的無用治理代幣，代幣持有者與項目方的利潤並沒有共享的機制，導致Pinksale 儘管在2023 上半年度獲利匪淺也並未在代幣價格上反應。
Source：https://www.geckoterminal.com/bsc/pools/0x53028de80b359b303178a31741ddf91969ba89ec
2. UNCX Network (原Unicrypt)
項目介紹
UNCX Network 前身為Unicrypt 在中文圈大家通常稱作綠馬，提供的服務主要為鎖池子服務。 Memecoin 代幣一般來說都會選擇AMM DEX 中部署流動性上線，流動性是代幣價值的唯一依據，因此流動性是否能隨時移除便是交易者考量的一大要點，也使得UNCX 的鎖池子服務幾乎是每一個Memecoin 必備的。
當項目方流動性無鎖定的情況下，鮮少有人會冒著風險來交易，而UNCX 作為市場上最早提出鎖池子概念，同時也是最出名最多項目採用的鎖池平台，自然而然成為散戶參考的標準之一，也因此項目方寧願放棄市面上其他更便宜的方案也會選擇付費在UNCX 上將其流動性鎖上。
盈利模式與分析
UNCX Network 主要收入為鎖池服務時收取的0.08 ETH / 0.3 BNB 以及鎖定的流動性1% 。
分析其收款地址0x997cc123cf292f46e55e6e63e806cd77714db70f 做出分析得出，從2023 年初至此獲利超過4.5M USD (下圖左為ETH 右則為BSC )，而近一個季度受到Memecoin Season 影響，獲利高達2.5M USD。
Source : https://dune.com/owen05/account-value-flow
另外UNCX 有發行了同名治理代幣$UNCX 與獎勵代幣$UNCL，但在代幣模型與價值捕獲這塊並無著墨，僅有老套的質押挖礦與回購燃燒代幣機制，燃燒甚至自2021 年四月份後再也無紀錄，項目賺錢並無法有效地讓代幣持有者獲利，也導致治理代幣$UNCX 幣價並未隨著項目的收益上漲而有所改變。
Source：https://www.geckoterminal.com/eth/pools/0xe0f0e02a16b45f949b98856b61175e63ca5f6293
3. Dextools
項目介紹
Dextool 是一個看K 線網站與聚合交易平台，除了有看線與交易功能之外，還提供代幣各種資訊的說明，包含項目介紹社群連結等等的內容，另外還具備趨勢熱搜與橫幅廣告的看板。 Memecoin 項目方可以付款給Dextools 來更新代幣資訊，並且上熱搜榜或廣告，提供項目能見度。
儘管市場上已有許多替代且免費的平台，但Dextools 作為市場上最老牌的看線聚合交易網站，至今仍保持著龍頭的地位，付費Dextools 對於Memecoin 玩家而言是判斷一個項目有無用心做營銷的一個重要指標，因此項目方為了吸引人仍然會選擇付費Dextools 更新代幣資訊。
盈利模式與分析
Dextools 的主要盈利是跟項目方索取更新代幣資訊所需付出的費用1300 DEXT, 3 BNB 或0.5 ETH，與Pinksale 與UNCX 不同Dextools 代幣$DEXT 擁有更強的價值捕獲能力，Dextools 將代幣$DEXT 付費的方式動態調整確保其保持為最便宜的付費方式，而這部分以DEXT 支付的收入將被定期銷毀永久通縮。
我們根據Dextools 收費地址0x997cc123cf292f46e55e6e63e806cd77714db70f 做出分析得出，從2023 年初至今半年時間共獲得價值約6M USD (下圖左為ETH 右則為BSC ）收入，而自四月份由$PEPE 引爆的Memecoin Season 至今，則收穫了近4.7M USD。
Source : https://dune.com/owen05/account-value-flow
其中接近1/3 收入是透過$DEXT 付款，受益於其通縮機制（平均每日約有15k $DEXT 銷毀），$DEXT 今年漲幅最高達6 倍，而目前回調後仍有4 倍漲幅，是2023 年表現相當亮眼的代幣。
Source : https://www.dextools.io/app/cn/ether/pair-explorer/0xa29fe6ef9592b5d408cca961d0fb9b1faf497d6d
4. Maestro
項目介紹
Maestro 是一個Telegram 聊天室機器人，提供散戶快捷買幣以及各種止盈止損訂單的功能，用戶將錢充值入Maestro 提供的錢包地址，便可以在TG 上與機器人對話來實現買幣賣幣的交易，土狗幣因為其高波動的特性，交易速度對於收益的影響相當大，因此能夠越快速交易甚至項目一部署流動性便馬上狙擊買入往往能夠獲益匪淺，Maestro 便是為了專業型的Memecoin 玩家設計的工具。
不過用戶在使用這類型工具時需要相當小心，不應當投入大資金，避免因私鑰洩漏疑慮而造成損失。
盈利模式與分析
Maestro 的盈利模式是從用戶每筆交易的金額中抽成1% 的手續費收入，用戶累積手續費到達0.01 ETH 時將會自動從地址被轉移至Maestro 收款地址。
從Defillama 的數據中可以得知，其2023 年累計收入接近12M USD，近三個月Memecoin Season 更是快速的入帳約10M USD，可以說是這一季度最會賺錢的項目方之一。
Source : https://defillama.com/protocol/maestro
儘管這一個月Memecoin 相對熄火，但Maestro 仍然在Defillama fees and revenue 看板中高居第十一名，勝過許多大名鼎鼎Defi 協議例如Metamask、Compound 以及Curve 等等，甚至公鏈項目例如Arbitrum、Optimism、Avalanche 以及Polygon 也只能望其項背。
Source：https://defillama.com/fees
5. Unibot
項目介紹
Unibot 與Maestro 業務內容相同都是TG 交易機器人，產品功能上並無不同，唯一區別在於Maestro 並未發行代幣，而Unibot 則有其同名代幣，並且擁有代幣分紅機制，散戶有機會分享與項目方共同分享協議捕獲的價值，以及Unibot 擁有推薦人制度，所以在推特社群上能見度相對較高。團隊路線圖中下一階段產品更新將與GMX 以及Dopex 合作，在TG 機器人中將能夠使用GMX 的永續合約以及Dopex 的期權產品。
Unibot 相較於上述的四個項目而言相對年輕，今年五月份才剛上線，產品與代幣同上線，而其代幣採用公平發射的方式，最高漲幅高達400 倍，可以說是這一季度的神幣。
盈利模式與分析
Unibot 盈利模式與Maestro 相同，都是從用戶交易金額中抽取1% 作為手續費，但受益於Unibot 代幣機制，$Unibot 本身是一個含稅代幣，交易中買或賣皆須支付5% 的代幣作為稅收，這一部分也被視作項目方收益。從項目上線至今，累積收益突破1630 ETH 約3M USD，其中166 ETH（ 300K USD）來自於手續費收入。
Source : https://dune.com/whale_hunter/unibot-revenue
並且在兩週前6/14 開始實施分紅獎勵，40% 的項目收益將分紅給代幣持有者，累計至今已分紅約200 ETH（ 約380K USD），$Unibot 也因此受利好消息上漲至今將近3 倍。
Source : https://dune.com/whale_hunter/unibot-revenue
Source : https://www.geckoterminal.com/eth/pools/0x8dbee21e8586ee356130074aaa789c33159921ca?utm_source=coingecko&utm_medium=referral&utm_campaign=searchresults
總結
以上介紹的五個項目看似不起眼，沒有強大的背景，沒有令人耳目一新的創新機制，不過分析起他們的收益卻是各個令人驚艷，當鏈上Ｍemecoin 行情好時，這些項目的收益更是能遠遠超過許多Defi 甚至公鏈項目，擁有驚人的獲利能力是這五個項目的共同特徵。
然而需要注意的是，好的產品並不一定是好的投資標的，從以上的幾個項目代幣便能看出所以，項目獲利高但並沒有好的代幣模型，無法將項目收益分潤給代幣持有者也無濟於事，而相反的若是擁有分潤設計的代幣機制，盈利能力如此強悍的項目，便極有可能是良好的投資標的。
