貝萊德(BlackRock)、富達(Fidelity) 和VanEck 等主要金融機構參與了美國首只現貨比特幣(BTC) 交易所交易基金(ETF) 上市的競賽。
雖然美國證券交易委員會(SEC) 於2021 年10 月首次批准了與比特幣掛鉤的期貨ETF，但目前的申請適用於現貨比特幣ETF。繼Grayscale 最近在美國證券交易委員會對其現貨比特幣ETF 提案的審查中取得法律勝利後，許多人現在認為投資基金獲得批准的可能性更大。
貝萊德（BlackRock）是全球最大的資產管理公司，管理著超過8 萬億美元的資產，其興趣促使其他幾家機構重新申請比特幣ETF 現貨。
由於SEC 對現貨衍生ETF 的保留意見，大多數資產管理公司要么撤回其現貨比特幣ETF 備案，要么面臨拒絕。以下是主要的比特幣ETF 申請人：
貝萊德：貝萊德於6 月15 日申請了現貨比特幣ETF，Coinbase 作為加密貨幣託管人和現貨市場數據提供商，紐約梅隆銀行作為其現金託管人。該文件震驚了加密貨幣和傳統金融界，該公司首席執行官Larry Fink 此前曾將BTC 稱為洗錢指數。 7月15日，SEC正式受理貝萊德現貨比特幣ETF申請審核。 WisdomTree：這家總部位於紐約的資產管理公司於2021 年12 月8 日首次在美國申請現貨比特幣ETF，但於2022 年被SEC 拒絕。該機構聲稱該ETF 在投資者保護方面存在不足； 然而，隨著貝萊德加入現貨比特幣ETF 競賽，WisdomTree 於7 月19 日向SEC 重新提交文件。 Valkyrie Investments：資產管理公司Valkyrie 於2021 年1 月提交了首個現貨比特幣ETF 申請，但與許多其他資產管理公司一樣，遭到SEC 的拒絕。然而，隨著人們對現貨比特幣ETF 的熱情重新燃起，Valkyrie 於6 月21 日重新提交了申請。該ETF 將參考芝加哥商品交易所(CME) 的比特幣參考價格，並在NYSE Arca 上進行交易，Xapo 作為加密貨幣託管人。 ARK Invest：ARK 於2021 年6 月提交了ARK 21Shares 比特幣ETF 申請。 ARK Invest 與瑞士ETF 提供商21Shares 合作提供該基金，並將在芝加哥期權交易所(Cboe) BZX 交易所推出股票代碼ARKB（如果獲得批准）。 VanEck：VanEck 是最早的比特幣ETF 申請者之一，於2018 年首次提交申請。該資產管理公司於2019 年9 月撤回申請，並於2020 年12 月向SEC 進行了第二次嘗試，信託股票將在芝加哥期權交易所BZX 交易所。該公司於2023 年7 月提交了新申請。 Fidelity/Wise Origin：Fidelity Investments於2021年首次申請現貨比特幣ETF，並於2023年7月19日重新申請其Wise Origin比特幣信託。 Wise Origin比特幣信託將由Fidelity Service Company擔任管理人，而Fidelity Digital Assets將擔任管理人作為BTC 託管人。 Invesco Galaxy 比特幣ETF：Invesco 於2021 年9 月22 日首次與Galaxy Digital 聯合提交了Invesco Galaxy 比特幣ETF 的申請。該合資公司於7 月重新提交了申請。聯合比特幣ETF 將由比特幣“實物支持”，景順資本管理公司(Invesco Capital Management) 作為贊助商。 Bitwise：Bitwise 於2021 年10 月首次申請現貨比特幣ETF，但遭到SEC 的拒絕。資產管理公司於2023年8月重新提交申請。 GlobalX：基金管理公司GlobalX 於2021 年與其他幾家金融巨頭一起加入了ETF 競賽，當時它申請了現貨比特幣ETF。該基金管理人於2023年8月重新提交申請，成為第九位申請人。該公司指定Coinbase 作為其監控共享合作夥伴。
鑑於Grayscale 最近的法律勝利和新申請浪潮，彭博社的ETF 分析師將現貨比特幣ETF 的預期批准機會從65% 提高到75%。
新消息：@JSeyff 和我將今年推出的現貨比特幣ETF 的賠率提高到75%（到24 年底為95%）。雖然我們將灰度的勝利納入了之前65% 的賠率中，但裁決的一致和果斷超出了預期，讓SEC 的“迴旋餘地很小”（來自@NYCStein pic.twitter.com/IyEGmWjuHa）
– 埃里克·巴爾丘納斯(@EricBalchunas) 2023 年8 月30 日
正如預期的那樣，美國證券交易委員會推遲了對所有七名申請人的決定。分析師曾預測，美國證券交易委員會(SEC) 可能要到2024 年初最終截止日期臨近（如下所列）時才會對ETF 做出決定。
現貨比特幣ETF 決策截止日期。資料來源：彭博社/推特
加密貨幣借貸平台Ledn 首席投資官John Glover 告訴Cointelegraph，ARK 21Shares 定於1 月10 日做出的裁決將是第一個真正的指標，表明SEC 是否準備好開始批准此類申請。最終期限到了，需要以某種方式做出決定。 ”
為什麼SEC 過去拒絕現貨比特幣ETF？
在早些時候拒絕VanEck 的現貨比特幣ETF 時，SEC 聲稱比特幣市場不夠大或不夠成熟，不足以維持ETF 市場需求。該委員會還表示，價格波動和交易監管水平不足可能導致市場容易出現欺詐和操縱行為。
然而，隨著貝萊德的加入，市場專家開始相信現貨比特幣ETF 獲得批准的機會很大。
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阻礙現貨ETF獲得批准的主要因素之一是基金的性質。
期貨ETF基於期貨合約而不是數字資產本身，這是一個重要的區別。期貨市場已經受到嚴格監管，以防止市場操縱，從而使SEC 更容易批准此類ETF。
這些現貨ETF 被拒絕的核心是發行人要求將“監督共享協議”與足夠大且受監管的比特幣相關市場納入其中。此類協議對於確保SEC 在出現任何市場違規行為時能夠進行詳盡的調查至關重要。
一位Bitfinex Alpha 分析師告訴Cointelegraph，拒絕現貨比特幣ETF 背後的一個重要擔憂是監管機構跟踪並持續確保資產安全和託管的能力。然而，要實現這一點，美國需要更多的監管和法律基礎設施，然後“SEC 或其他相關方才會放心地允許ETF 提供商處理此事。”
“如果不是，那麼ETF 的全部目的（即規避與數字資產錢包或加密貨幣交易所的交易）就落空了。 因此，說現貨比特幣ETF 在SEC 眼中不存在操縱問題是不公平的。 自2018 年起，ProShares 比特幣ETF 遭到否決就澄清了這一點。 該文件文獻的另一個擔憂是比特幣市場處理通過引入現貨ETF 帶來的交易量的能力，”分析師補充道。
SEC 主要關注交易場所的穩健性。該監管機構負責監管CME 和Cboe 等期貨交易所，任何期貨ETF 將僅限於在這些受監管場所進行交易。而沒有受SEC 監管的現貨交易所。
然而，並非所有人都同意SEC 關於現貨加密貨幣ETF 市場脆弱性的假設。專注於期貨的對沖基金Typhon 的創始人James Koutoulas 告訴Cointelegraph：
“我可以證明，就跟踪誤差而言，加密貨幣期貨遠不如現貨。 認為美國監管機構可以針對全球12 位數市場的市場操縱行為提供充分的“監視”的想法是妄想。 因此，老實說，這可能歸結為將責任推給商品期貨交易委員會，而不是保留責任。 鑑於美國證券交易委員會有’投資者保護’的職責。”
他補充說，通過繼續拒絕BTC ETF 等最簡單的產品，“SEC 不斷推動對離岸加密貨幣和不受監管的參與者的需求。 雖然BTC ETF 可能並不完美，但它比通過Gensler 的家人朋友SBF 購買BTC 安全得多 [Sam Bankman-Fried] 在FTX。 ”
科技基礎設施公司Modulus 首席執行官理查德·加德納(Richard Gardener) 認為，長期以來，期貨ETF 一直被監管機構視為更受歡迎，而對現貨ETF 的決定只是時間問題，而不是是否會發生的問題。
他告訴Cointelegraph，現貨BTC ETF 即將到來，宜早不宜遲，貝萊德和富達等主要參與者的大量投資表明了這一點。只要主要參與者都參與其中，儘管短期會遇到挫折，但從長遠來看，該行業就被認為是可行的。如果美國證券交易委員會繼續拒絕採取行動，政客們將被迫採取行動並製定自己的解決方案來解決加密貨幣困境。 ”
以太坊期貨ETF獲得批准的機會更大
雖然加密貨幣愛好者更願意看到現貨ETF，這將使加密貨幣作為一種資產類別合法化，但美國監管機構似乎更有可能支持期貨ETF。
彭博社分析師預測，以太坊（ETH）期貨衍生ETF獲得批准的機率超過90%，已有近十幾家機構排隊等待批准。
雜誌：如何在動蕩的市場中保護你的加密貨幣：比特幣OG 和專家的參與
財經媒體的報導表明，美國證券交易委員會很有可能最早在10 月份批准基於以太坊期貨的ETF。
這對我們來說並不奇怪，我們曾表示他們將在比賽初期批准以太坊期貨。很高興得到驗證。現在這對現貨意味著什麼？很難說除此之外這表明他們的觀點/政策/寬容可以改變。 https://t.co/JXCxNUpj2U
– 埃里克·巴爾丘納斯(@EricBalchunas) 2023 年8 月17 日
區塊鏈創業加速器Cronos Labs 董事總經理Ken Timsit 告訴Cointelegraph，“支持期貨的論點是，期貨將使投資者能夠發出有關市場預期價格演變的信號，這反過來又有助於抑制比特幣的波動性。”比特幣和以太坊價格並抵消了我們最近看到的大幅價格波動。 ”
Digital Asset Research 首席執行官Doug Schwenk 告訴Cointelegraph，“短期心理影響很可能會提振加密貨幣市場，這再次證明監管機構對不斷發展的上市空間持開放態度，並對難以捉摸的現貨ETF 繼續抱有希望。” ”
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資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Prashant Jha所有，未經許可，不得轉載