在Capriole Investments 最近的一份綜合報告中，查爾斯·愛德華茲(Charles Edwards) 提出了一個令人信服的案例，說明為什麼2024 年將成為比特幣的關鍵一年，有可能在當前的四年周期中提供最高的回報。該報告深入探討了比特幣未來的多個方面，包括其作為通脹對沖工具的作用、即將到來的減半事件以及即將獲得ETF 批准的影響。
比特幣催化劑的匯合
愛德華茲首先解決了人們對比特幣作為通脹對沖工具表現的懷疑。他指出：“在通貨膨脹不斷加劇的情況下，比特幣在2021 年的表現受到了嚴厲的批評。” 愛德華茲斷言，與普遍看法相反，“比特幣是一種很好的通脹對沖工具——它正是在需要的時候出現的。”
他強調，從2020 年第一季度到2021 年第一季度，比特幣上漲了1000%，令人印象深刻，超過了所有其他資產類別。他解釋說，這種飆升是對美聯儲2020 年3 月宣布的數万億美元量化寬鬆計劃的直接回應。一旦宏觀政策發布，定價就開始了，”愛德華茲說道。
愛德華茲將比特幣與傳統對沖工具進行比較，指出比特幣在流動性繁榮期間的表現是無與倫比的。他斷言：“毫無疑問，比特幣在這場危機中是最好的通脹對沖工具，”他補充道，“沒有第二好的。 比特幣是我們見過的最偉大的通脹對沖工具。”
比特幣的第二個關鍵催化劑是即將到來的2024 年4 月減半。 Edwards 強調了這一事件的嚴重性，他表示：“即將到來的4 月份比特幣減半將使比特幣的供應增長率降至每年0.8%，低於黃金(1.6%)有史以來第一次。 ” 這意味著“到2024 年4 月，比特幣將首次變得比黃金更難。”
針對減半已經被定價的普遍觀點，愛德華茲反駁道，“如果說我們從比特幣的過去學到了一件事，那就是減半從未被定價。” 他認為80% 的周期回撤會重置所有對比特幣的興趣。此外，Edwards 與之前的周期進行了比較，指出許多鏈上指標表明當前週期與2019 年和2015 年的周期完全一致。
第三，Edwards 還談到了監管環境，強調了CFTC 在2021 年將比特幣分類為商品所帶來的清晰度。他還提到了貝萊德(Blackrock) 的比特幣ETF 申請的重大公告以及聯邦上訴法院要求SEC 重新考慮其拒絕灰度現貨ETF。他的基本預期是SEC 將在2023 年10 月或2024 年1 月批准現貨ETF。
在討論ETF 對比特幣的潛在影響時，Edwards 將其與黃金進行了類比，並指出2004 年黃金ETF 獲得批准後出現了重大牛市。 “當黃金ETF 獲得批准時，隨之而來的是+350% 的巨額回報，七年牛市，”這位分析師評論說，並補充道，“因此，我們在不久的將來將面臨三個令人難以置信的催化劑，”他說道，並列出了即將到來的減半、即將到來的ETF 批准以及比特幣作為最佳通脹對沖工具的地位。
總之，愛德華茲提出了Optimism但謹慎的前景。儘管他承認短期看跌信號，但他對長期前景仍然Optimism。 “在比特幣的四年周期中，通常有12-18 個月的回報率達到90%，隨後是2-3 年的橫盤和下跌，”他觀察到，並補充道，“我預計今年回報率最高的一年周期將是2024 年，我相信數據支持這一論點。”
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0X簡體中文版：為什麼2024年將是本週期回報率最高的一年
