整理:金色財經
加密行業盛會Token 2049於2023年9月13開幕。金色財經對本次會議進行全程現場跟踪報導。
9月13日上午的壓軸主題演講人為BitMEX創始人Arthur Hayes,他的演講主題為“Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania”,演講較為精彩。
因此金色財經將Arthur Hayes演講內容整理如下,並附上演講PPT。
加密公式:加密行業=法幣流動性+科技
我們已經具有一個了,還不具備全部兩個。
本次演講內容是我關於加密貨幣價值的寬泛框架,即與法幣流動性和科技進展的問題。過去十年,法幣流動性或科技進展這兩者總會有一個成為開啟一輪牛市的原因,但我們還沒有經歷兩者同時打造的牛市。
我先解釋為何我認為2024年初會開啟新一輪牛市。這將是自大蕭條和二戰以來,加密貨幣領域乃至風險資產領域最大的牛市。
什麼是國內生產總值?
GDP增長= 人口增長+ 生產力+ 債務增長
這來自著名經濟學家羅賓·保羅,即GDP增長等於人口增長、生產力和債務。
關註一下嬰兒(人口結構)以及債務(貨幣發行)。人們不再過性生活(not fucking),不再生孩子了。造成這種現象的原因有很多。如下圖所示,我們正在進入人口增長赤字時期,這是一個非常大的問題。我們正對未來負債,建設現在,並希望未來有更多的人來填補這種增長,使經濟活動可以繼續。
但如果沒有足夠的孩子,如何通過經濟增長償還債務?央行和政府有什麼解決方案?
我們保持GDP的秘訣在於印鈔。
如下圖所示,這是世界銀行關於全球債務與GDP的圖表,從1970年的110%上升到了2022年的360%。恐怖的不僅僅是360%的數字,加速度才是最可怕的。增長率從2020年到2022年,僅僅兩年時間就從256%增加到360%。
從全球視角來看,我們正處於債務災難後期,我們正加速通過債務發行來彌補並不存在的經濟增長。
雖然我們在新加坡開會,但都處於美元體系中。大部分國家的貨幣政策都是美國貨幣政策的體現。因此我花費很多時間探討美聯儲和美國金融政策。
美國債務未來到期情況
上圖為美國債務未來到期圖景。到2026年,滾動到期的美國國債規模將達到7.75萬億美元。美國將不得不找到願意購買如此巨額債務的人或者國家。
如果全球都面臨這樣的問題:債務過多、人口不足,
那麼誰來購買這些債務?
當政府有大量需要發行的債務,但卻沒有足夠的人或者國家願意購買債務時,政府將通過印鈔(money printing)解決問題。
因此,從全球視角和全球儲備貨幣發行者(美國政府)的角度來理解法幣流動性問題時,這是最大的貨幣發行,且沒有人願意買這些債券。
接下來的話題我將從法幣轉向技術,探討AI。
昨天我參加了一個午餐會,其中有全球資產管理公司、家辦、財富銷售者。大家最有信心的問題應該是AI,大概有75%的人提及了AI,AI就是未來的發展趨勢。
每個時代都有屬於它的話題:2000年,互聯網統治世界;1929年,無線電、鐵路統治世界。在不同周期,我們關注新崛起的技術,這些技術會徹底改變人們的生活。 AI也是如此。從計算機互聯網發明至今,計算機的普及已經促使人類文明迅速升級,這也可以解釋為何投資者們對AI如此關注。
AI將改變世界
能夠思考的計算機會為人類文明帶來什麼變化? Generative AI會解鎖創造更多的潛在經濟價值。整個AI經濟的潛在規模可達到17.1-25.6萬億美元。
ChatGPT
ChatGPT是人類歷史上最快被採用的技術。
為何初創公司都在說要在某個特定領域採用大型語言模型(LLM模型),從而提高公司產品的生產率。
AI領域龍頭是NVIDIA。目前NVIDIA股價市盈率為100倍。這是荒謬的,未來5到10年NVIDIA需要盈利多少才可以達到當前的估值。
所以,我同意一些人提出的NVIDIA股價是泡沫的說法,且這個泡沫會更大。
回到加密公式:雙倍牛市
加密行業=法幣流動性+科技。人口出生率不足和大量債務驅動法幣流動性,AI驅動科技進展,AI需要加密貨幣。因此,對加密行業來說,未來是雙倍牛市(Double hapiness)。
AI需要食物:算力+數據存儲
AI食物主要由算力(來自英偉達和半導體)和數據存儲組成。會有加密VC進來投資嗎?
VC吃癟
VC可能會募集數十億美元,然後投向AI初創公司。這些AI初創公司會發現會將他們大部分的錢花向購買GPU和雲存儲(AI食物)。
我們可以從懶惰的投資者身上獲利。
數據存儲市場規模急劇增長
2022年,AI估計的數據存儲需求市場規模為901.7億美元,至2030年將增長至4724.7億美元。
為什麼AI需要去中心化存儲?
中心化的數據管理存在以下問題:數據管理不善;缺乏對數據的控制/透明度;掠奪性定價和不透明定價。
從根本上說,AI需要去中心化存儲,也將創造對去中心化存儲的巨大需求。而Filecoin是去中心化存儲的一個解決方案。
怎麼從Shitcoin中挑選出具有潛力大漲的加密代幣
我需要一個shitcoin,符合三個標準:1、必須是上架的代幣;2、從2021年高點下跌超過90%;3、必須直接和AI食物有直接聯繫。
Filecoin符合這三個標準,所以我持有FIL。
Filecoin從最高點下跌近99%
上圖是Filecoin價格走勢圖,從2021年的300美元最高點下跌到目前的3美元,跌幅近99%,被認為是Shitcoin。
但Filecoin使用率在增長
2023年第二季度,Filecoin利用率增長至存儲容量的7.6%。
有真實客戶在使用Filecoin網絡,CERN、UC Berkeley及其他機構已經在使用Filecoin存儲網絡。
雖然目前有AWS等中心化解決方案,但如果用戶未來重視去中心化數據,那麼Filecoin等去中心化存儲市場就有更大發展空間。
上面就是我為什麼人來Filecoin未來會大幅上漲的原因。聲明一下:我持有Filecoin代幣FIL。