作者： Encryption加密眼界

本輪行情上漲從十月中旬開始， 我們可稱這一輪為合規小牛。 ETF的通過與否對BTC來說具有重要意義。目前進行到關鍵的步驟，但是還沒有正式通過，一旦通過，將會有大量的場外資金湧入。

1.貝萊德的iShares 比特幣信託（iShares Bitcoin Trust） 已上線美國證券存託清算公司（DTCC），股票代號為IBTC。 （注意是信託，不是朋友圈流傳的ETF。）

2.一份美國SEC 監管文件截圖顯示，SEC 已經接受了灰階Grayscale 的以太坊信託上市交易規則變更備案，這將是將ETHE轉換為ETF的過程。

3. 灰階發言人Jennifer Rosenthal 在周一案件結束後的聲明中表示：「灰階團隊期待繼續與SEC 進行建設性合作，將GBTC 轉換為ETF，GBTC 已做好營運準備，我們打算代表我們的投資者盡快採取行動。」

這一輪的行情得來不易，不管最後通過與否，山寨都有一波輪動上漲。

目前比較明顯的就是藍籌山寨上漲，主要為公鏈，幾乎每一輪板塊輪動都是如此，先是BTC\ETH上漲，再帶動公鏈上漲，然後就輪動其他板塊補漲。

目前強勢的公鍊是SOL、LINK、MINA、INJ 分別上漲了28%和35%、89%、41%。

其他表現也不錯的公鍊是AAVE、FTM、APT、MATIC分別上漲了30%、22%、21%、20%。

新上線的公鏈中sei和sui表現比較乏力，期待後期會補漲。

另外說一下$CANTO現在是類似$MKR和$FXS的RWA 硬幣。他們還使用穩定幣$NOTE將國庫券收益率帶到了鏈上。

$CANTO較上週上漲16%，較上個月上漲160%。上個月TVL 也成長了50%，目前達到6,100 萬美元。 Canto 的另一個主要催化劑是它使用Polygon 的CDK 轉向自己的L2。這可能會導致代幣重新評級。在可預見的未來，國債殖利率將會很高，能夠在鏈上獲得這項殖利率的項目應該會表現出色。有機會上線幣安。

因為這一輪主要是BTC現貨ETF在炒作，所以以太坊二層公鏈漲幅並不算多。而BTC二層和相關代幣漲幅不錯。

其中是RIF和STX，分別漲幅為83%和30%，上一輪是STX漲的比較多，但因為其市值已經排進前五十，空間比較小，而RIF市值一百多名，具有較大的成長空間，同時BRC20生態的代幣也相繼上漲，以ORDI和stas為例，分別漲幅為55%和20%。至於其他BRC20代幣的風險較大，暫不敘述。

本輪第三個強勢板塊屬於RWA，其中POLYX漲幅最大，過去七天增長80%多，而該板塊其他的幣種表現不算突出，或許是因為目前幣安上線RWA板塊的項目不多，而MKR 、SNX等老牌項目成長也不算多。可以關註一下沒有上線大交易所的RWA項目，如CFG、GFI、RIO、CTC等

接下來該怎麼去佈局呢？以下是我們對於一些山寨板塊認為可以去佈局的項目：

1. RWA公鏈 : $LINK $CFG $MKR $FXS

2. AI基礎設施 : $RNDR $AKT

3. LSDfi : $EIGEN $PENDLE $HELIO

4. 模組化區塊鏈 : $TIA(大概率首發幣安）

5. BTC生態：RIF、STX、ORDI

6. L2:ARB、OP

1. RWA

今年在DeFi 領域，RWA 代幣化領域表現最為出色，從第22 名迅速攀升至第8 名。

• 一份報告預測RWA 代幣化領域將出現激增，到2030 年將實現26 倍的驚人增長，這強化了這一觀點。

• 在此勢頭的基礎上，預計代幣化國庫券可能在塑造未來幾年穩定幣供應格局方面發揮關鍵作用。

2.人工智慧基礎設施

• 全球聊天機器人市場預計到2022 年將達到50 億美元，大型科技公司對人工智慧的投資進一步放大了這一規模。

• 隨著GPU 變得至關重要，NVIDIA 處於領先地位，但高成本推動了對經濟高效替代品的需求。

• 加密專案提供了具有獨特基礎設施和去中心化優勢的替代方案。

3.LSDfi

• 在DeFi 的TVL 的38B 美元中，Liquid Stake 令人印象深刻地佔據了一半，累積了驚人的19B 美元。

• 幣安和各創投家已經體認到並高度重視LSDfi 的潛力。

• 正如DeFi 的流動性「克隆」標誌著2020 年底（被稱為DeFi 之夏）的迅速反彈，LSDfi 也有望成為下一次牛市的關鍵。

4.模組化區塊鏈

• 目前的總結使用單一定序器，應對與審查阻力、MEV 和L2 之間的互通性相關的挑戰。

• 開發人員正在積極探索大量去中心化解決方案，其中多個Rollups 脫穎而出，成為領先的競爭者。

• 正如去年有關第2 層的熱議一樣，今年下半年預計將重點放在解決匯總問題的中間件。

• Chainlink：CCIP代幣化

• Centrifuge：Coinbase 的選擇

• Maker：國庫券之王

• Frax finance：L2 + LSD + RWA

• Render Network：由OTOY 支持

• Akash Network：人工智慧超級雲

• Eigenlayer：以太坊重新抵押

• Pendle：藍色籌資LSDfi

• Helio：BNB 選擇的LSDfi 基礎設施

• Celestia：模組化之王

• Espresso 系統：共用排序器

• dappOS：以意圖為中心

現在的行情我們認為並不是大牛市，環境還不足夠好，但是在熊市的情況下有這種表現已經足夠了，所以大家不需要去追求一定的底部，感覺市場冷淡下來了就開始佈局，交易是具有階段性的，四個一個大周期還是不會變，這一輪不管持續時間多久，明年1-3月份減半前小牛市依然會來！