關鍵事實：
除了現金和等價物外，USDT 還得到國庫券和貸款的支持。
Tether 的投資不屬於其儲備，例如比特幣挖礦。
市場上最受歡迎的穩定幣USDT 的發行公司Tether Holdings Limited 今天（10 月31 日）表示，其流動性比以往任何時候都多。
BDO會計師事務所進行的最新季度審計顯示，該公司85.7%的儲備為現金及現金等價物。其中，726 億美元為美國國庫券。簡單來說，這些數字表明Tether 可能面臨這樣一種情況：絕大多數USDT 持有者決定轉換或贖回其代幣，但仍保持償付能力。
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對於USDT 用戶來說，這意味著他們對Tether 支持每一個具有真實、有形價值的代幣的能力更有信心。在不確定或危機的假設情況下，擁有高流動性意味著Tether 能夠更好地滿足用戶的贖回需求。
此外，Tether 減少超過3.3 億美元的質押貸款強化了審慎、以用戶為中心的財務管理理念。質押貸款較少可以解釋為公司的風險敞口較低，因此USDT 持有者的風險敞口較低。
USDT 贖回是指用戶或實體將其USDT 代幣兌換為法定貨幣（特別是美元）的過程。本質上是發行USDT的逆過程。當發行USDT 時，會存入等值的美元，並收到等值的USDT 作為回報。在贖回過程中，這個過程是相反的：返還一定數量的USDT，並收到等值的美元作為回報。兌換過程透過Tether 官方網站進行。
另一個亮點是Tether對加密貨幣產業相關研究領域的投資，例如比特幣挖礦，光是上個季度就投入了超過6.7億美元。值得澄清的是，這些投資並不是支持代幣的儲備的一部分。
Tether 執行長Paolo Ardoino 談到了審計結果：
「Tether 第三季的認證證明了我們對透明度、穩定性和負責任的財務管理堅定不移的承諾。我們的現金和現金等價物儲備比例達到了歷史最高水平，這表明我們致力於維持穩定幣生態系統的流動性和穩定性。(…) 我們對Tether 強勁的營業利潤感到自豪，這表明了我們的財務實力和韌性。
保羅·阿多伊諾(Paolo Ardoino)，Tether 首席執行官
下圖顯示了Tether 報告的儲備金盈餘32 億美元：
2023 年第三季Tether 儲備– 資料來源：Tether。
需要澄清的是，由於這些儲備金位於銀行帳戶和私人託管機構中，因此任何人都“不可見”，這與DAI 儲備金或其他去中心化穩定幣的情況不同。就Tether 而言（例如USDC 或TUSD 也是如此），有必要相信公司及其審計師提供的報告。
Tether 希望「清理」自己的形象
Tether 聲稱其創紀錄的流動性不僅是財務更新，也是試圖解決和消除多年來圍繞該公司的疑慮。自創建以來，Tether 一直受到猜測和批評，主要是關於其儲備的透明度和真實性。
過去，有人質疑Tether 是否真的如其聲稱的那樣，發行的每一枚USDT 都有美元支持。 2019 年，紐約總檢察長辦公室對Tether 和加密貨幣交易所Bitfinex 是否掩蓋了約8.5 億美元的損失以及Tether 是否有足夠的現金儲備展開了調查，這些疑慮進一步加劇。儘管該案於2021 年以協議解決，但並未承認或否認指控，但社區中圍繞加密的疑慮仍然存在。
儲備管理的透明度對於任何穩定幣都至關重要，因為其價值是基於對每個代幣都有真正支持的信任。
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