大型科技股在2023 年開局強勁，但現在正面臨數兆美元的巨額損失，令股東感到擔憂。華爾街對債券殖利率飆升和利率上漲的不安給這些公司蒙上了陰影。交易員現在正在考慮如果標準普爾500 指數繼續下跌趨勢對比特幣(BTC) 的潛在影響。
因此，投資者必須調查比特幣與標準普爾500 指數之間的相關性，並考慮加密貨幣是否能夠在高利率環境下蓬勃發展。
彭博社Magnificent 7 指數與S&P 500 等權重指數。資料來源：彭博社
蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉等七家最大的科技公司在標準普爾500 指數中的佔比合計達到驚人的29%，這是該股票市場指數有史以來的最高中心化度。然而，自7月底以來，這些科技巨頭的市值大幅縮水，損失達到驚人的1.2兆美元。
Real Money 的James DePorre 指出，“市場上73% 的股票比高點低20% 以上”，從技術上講，這定義了熊市。這突顯了除七大股票之外的更廣泛經濟領域日益增長的擔憂。
為了在對抗通膨方面重獲信譽，聯準會已表示打算長期維持較高利率。 Crescat Capital 警告稱，標準普爾500 指數大幅下跌，加上企業信用利差擴大，可能會增加經濟衰退的可能性。
利率上漲影響股票和大宗商品
Crescat Capital 也對2024 年到期的企業和主權債務浪潮表示擔憂，這將需要以大幅更高的利率進行再融資。他們建議投資大宗商品，因為大宗商品在通貨膨脹時期具有歷史彈性，而大宗商品生產商在固定資產投資方面面臨的挑戰則加劇了這一情況。
儘管蘋果、微軟、Google、Meta、英偉達和特斯拉的市值相差10.5 兆美元，而加密貨幣（不包括穩定幣）的市值相差超過9 倍，但還是有一些有趣的相似之處。
首先，兩個市場都表現出與貨幣基礎相關的稀缺性。本質上，兩者的反應與聯準會的行動類似，流通量的增加有利於稀缺資產，而高利率的限制性政策有利於固定收益投資。
此外，數位化趨勢改變了人們使用應用程式和行動服務的方式，特別是在金融服務領域。鑑於傳統提供者的適應性有限（通常是由於監管限制），公眾接受加密貨幣（即使是穩定幣的形式）也就不足為奇了。對全數位服務不斷增長的需求是一種長期趨勢，對加密貨幣和科技產業產生積極影響。
標準普爾500 指數與加密的脫鉤
無論時間範圍如何，標準普爾500 指數前七名股票的表現都可以與加密貨幣脫鉤。目前，比特幣的交易價格比歷史最高點低了約50%，而蘋果和微軟的價格分別較高峰下跌了13% 和7%。造成這種差異的部分原因是投資者對即將到來的經濟衰退的擔憂或對擁有大量儲備的公司的偏好，而加密貨幣（不包括穩定幣）缺乏現金流或收益。
比特幣/美元與標準普爾500 指數期貨之間的歷史30 天相關性。來源：TradingView
從投資的角度來看，股票和加密貨幣屬於不同的領域，但這種對比凸顯了比特幣如何能夠獨立於零售採用和現貨交易所交易基金（ETF）而增長，Microstrategy 對加密的54 億美元直接投資就證明了這一點。
前七名的科技公司總共持有5,960 億美元的現金和等價物，假設370 萬枚比特幣永遠遺失，足以購買全部流通的比特幣供應。此外，預計這些公司在未來五年內將產生6,500 億美元的收入。因此，即使這些公司繼續下滑，它們的現金部位最終可能會轉向包括比特幣在內的大宗商品。
同時，美國房地產市場作為經濟的另一個儲蓄頂峰，由於質押貸款利率創歷史新高，也面臨自身的問題。根據全國房地產經紀人協會的數據，9 月二手房銷售量跌至2010 年10 月以來的最低水準。
最終，標準普爾500 指數的低迷，無論是由大型科技股還是其他因素推動，可能不一定會為加密貨幣帶來厄運。投資者經常尋求多元化來降低風險，而比特幣與傳統市場的低相關性，加上房地產行業出現麻煩的早期跡象，為另類對沖提供了一個有吸引力的條件，正如傳奇投資者斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)所指出的。
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