作者：KIKO；來源：PolkaWorld
「DOT 通膨率太高了」 是波卡常被人詬病的一點。而且通常市場狀況越差，罵聲就越大。
在我們之前所做的用戶調查中，通膨也是大家關注的焦點之一；我們發布的文章下面，也常出現抱怨通膨的留言。
然而我們發現，對於DOT 通膨機制的理解似乎存在不少誤解。所以在本文中，我會聊聊：
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DOT 的通貨膨脹率究竟是多少？
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DOT 的通膨的機制是怎麼樣的？
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為什麼要通膨？通膨有任何好處嗎？
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波卡2.0 會對通膨有什麼影響？
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有沒有可能降低通膨？
希望可以解答大家的疑惑。
DOT 的通貨膨脹率究竟是多少？
常見的說法是DOT 通膨率為每年10%，但實際的通膨率會略低於這個數字。
的確，DOT 每年會增發10%，但由於一部分增發的DOT 會流入國庫，而國庫剩餘資金會定期銷毀，實際通膨率會低一些。自2020 年波卡國庫創建以來，國庫總共銷毀了1,388 萬枚DOT。
由於DOT 整體上是通貨膨脹的，DOT 的總量是不斷增加的。根據Subscan 數據，目前DOT 的總發行量為13.73 億枚。
波卡的通膨機制是怎麼運作的？
通膨出來的DOT 都去哪裡了？最主要的去向有兩個：一部分用來獎勵質押者（驗證人/提名人），一部分進入國庫。
在兩者之間分配的比例根據DOT 的質押率來決定，具體來說，根據DOT 的質押率和理想質押率之間的差距來決定。當質押率等於理想質押率時，所有通膨都分配給質押者；當質押率偏離理想質押率時，一部分的DOT 就會流入國庫。偏離的程度越大，流入國庫的資金就越多，質押者收到的獎勵就越少。
這個機制可以激勵質押者的行為，讓波卡網路保持合理的質押率。因為太高和太低的質押率都不利於網路的發展。
目前，DOT 的質押率為50.35%，質押獎勵APY 為14.97%，扣除通膨後的APY 仍為7.43%。
DOT 有銷毀機制嗎？
很多人以為DOT 只增發，不銷毀，這種說法其實是錯的，因為DOT 其實是有銷毀機制的（只是比較不明顯）。
DOT 目前唯一的銷毀機制，就是國庫會每24 天（一個國庫支付週期）銷毀國庫總餘額的1%。
這個數字有多少呢？在最近的幾個支出週期，每次大概都銷毀了44 萬左右的DOT。
最近的支出週期銷毀的DOT
資料來源：https://www.dotreasury.com/
從總數量上看，國庫資金最大的去處其實就是銷毀，說實話這一點我之前都沒有想到。從最初至今，國庫中58.48% 的DOT 都被銷毀了，剩下的就是提案、賞金任務、小費等各種花銷。
Polkadot 國庫總收入、總支出剖析圖
資料來源：https://www.dotreasury.com/
DOT 的通膨機制有什麼好處和壞處？
從上面的描述中，我們其實也能看出波卡為什麼會設計這樣的通膨機制，因為它的存在是有一定的好處的。實際上，一定程度的通膨是可以促進經濟的繁榮的（想想聯準會上一輪降息週期都發生了什麼事）。但事物都是兩面的，這通膨機制也有一些缺點。
通膨的好處：
1.通膨的一部分DOT 給了驗證人/提名人作為質押獎勵，從而激勵他們來質押，保護PoS 網路的安全，而且用戶不必支付過高的gas。
2.通膨的一部分DOT 進入了國庫，國庫資金透過OpenGov 的治理投票再分配給生態，支持基礎設施、社區建設、行銷活動、開發者工具等的發展。好的生態會吸引更多的專案來到波卡生態Build，提高DOT 的實用性，進而提高DOT 的需求。
通膨的壞處：
1、DOT 的供應持續增加，如果需求不變的情況下，DOT 的購買力會降低，也不利於其市場價值。在行情好，生態發展速度快的時候，一定程度的通膨可以刺激經濟的發展，而一直高通膨就不是很合理了。
2.從行銷角度來說，即使是每年7.5% 的通膨率，聽起來也實在有點高，不利於擴大社群。
面對通膨，我們可以怎麼做？
通膨這麼高，身為DOT 持有者可以做些什麼？
首先是可以將DOT 進行質押（提名），目前質押的APY 在14.9% 左右，減掉通膨後還有7.43% 的收益，還是不錯的收益，風險也比較低（不過驗證人行為不當時可能被罰幣Slash）。質押的DOT 有28 天的鎖定期，有點像在現實生活中我們會把錢存銀行定期，來抵禦通膨。
波卡質押面板：https://staking.polkadot.network/
如果又想獲得質押收益，又希望保留DOT 的流動性，或繼續參與其他DeFi 等項目，還可以考慮參與流動性質押。生態中有Bifrost、Acala 等都提供這項業務。 Bifrost 也支持將質押後獲得的vDOT 用於治理投票。
Bifrost：https://bifrost.app/
Acala：https://apps.acala.network/
或者可以尋找更多可以獲得收益的場景，例如參與生態內的各類DeFi 專案等。
總之，就是盡量把DOT 用起來，主動去取得收益抵禦通膨。這其實也是波卡通脹機制設計的初衷之一。
波卡2.0 會對通膨產生什麼影響？
波卡正在邁向波卡2.0，這會對DOT 的通膨帶來什麼可能的影響？我們可以大膽地推測一下。
首先，由於波卡2.0 的區塊空間採用更靈活和高頻的分配模式，而購買Coretime 會使用DOT 來作為支付貨幣，因此DOT 的需求、流動性都會提高。出售Coretime 的收入可能會成為波卡網路的核心收入，當網路的收入提高後，對於通膨的依賴可能就會降低，那麼就有可能下調通膨率。
其次，出售Coretime 所得的收入可能會直接銷毀或部分銷毀。社區成員Jonas 曾提議將Coretime 收入的DOT 銷毀，這會減少DOT 的總量，並降低通膨。不過Coretime 收入如何處理目前還沒有確定，需要社區經過討論後才共同決定。
可以直接改變通膨機制，降低DOT 通膨率嗎？
技術上說，改變通膨機制，降低DOT 通膨率是完全可能的。
在OpenGov 治理系統下，波卡網絡應該如何發展的決定權掌握在DOT 持有人手中，因此社區如果認為當前的通膨機制不合理，有權提議改變。
具體來說，需要在OpenGov 中發起公投，並提出新的通膨機制和通膨率，再經過社群的公投，如果公投通過，就可以調低通膨率或使用新的通膨機制。
不過，改變通膨機制是對代幣經濟模型的重大調整，需要提出全面且可持續的方案， 並審慎地決策。
在這方面，波卡生態其實已經有先例了。前不久，波卡生態的頭部計畫Astar 就宣布要採用新的代幣經濟學，降低ASTR 通膨率。
總結
透過以上分析，我們可以看到波卡的通膨機制有它存在的道理。對於DOT 持有者來說，可以透過質押等方式來抵禦通膨。未來，波卡2.0 的到來可能會讓通膨降低，我們也將繼續關注和通膨調整相關的治理提案。
在這裡我也鬥膽提出一些不太成熟的建議，權當拋磚引玉。
首先，可以透過OpenGov 來適當降低通膨率到一個更可持續的水平，或者根據實際的情況來更動態地調整通膨率。
其次，為國庫建立更完善的支出評判標準，確保將通膨的DOT 投入真正有利於生態發展的地方。
最後，應該不斷增加DOT 的實用性和需求，即將到來的Coretime 購買、Coretime 二級市場交易會給DOT 帶來更多的需求和流動性，未來還應該繼續探索將DOT 用在更多的應用中，提高網路的收入，降低對通膨的依賴。
