最近的數據顯示，在大多數已開發國家，加密的採用已經進入了後期大眾階段。 33-50% 對投資感興趣的成年人已經購買了加密貨幣資產，這表明市場已經超越了早期採用者。這種主流整合有助於解釋回報預期的緩和和波動性的減弱。
目前的情況
NBC 和法國AMF 監管機構的調查發現，21% 的美國人和12% 的法國成年人投資過加密貨幣。相較之下，有61% 的美國人和24% 的法國成年人投資過股票。因此，至少有三分之一的成年人願意投資自己的加密貨幣。
推論到其他已開發經濟體，有理由估計三分之一到二分之一的有投資傾向的成年人已經持有一定程度的加密貨幣。潛在的新加入者越來越多地由後來者而非創新者組成。這標誌著向晚期多數人口類別的明確轉變。
首批2.5% 進入新市場的早期採用者在十年前開創了加密貨幣投資。早期的大多數人（包括接下來的34%）在2020 年新冠疫情驅動的繁榮時期穩步建立了曝光度。我們現在已經進入了後期多數細分市場，根據技術採用生命週期模型，該細分市場又佔34%。
收益遞減和市場現實主義
證據包括投機熱情降溫和回報預期。人們不再期望比特幣或以太幣再獲得10 倍或100 倍的乘數。 Rally 調查發現，2022 年比特幣的平均價格預測僅為12 萬美元，以太坊的平均價格為1 萬美元。這種務實的前景承認加密貨幣正在向普通投資轉變，而不是登月計畫。
晚期大多數人不會追逐炒作或承擔不適當的風險。在採用創新之前，必須克服他們的勤奮和懷疑。但這規避風險群的龐大規模也限制了上漲空間，因為他們以適度的部位購買逐漸上漲的價格。早期的指數成長需要較低的市場滲透率。
加密貨幣現在展現出一種資產在其核心受眾中達到飽和的特徵。人們普遍熟悉，造幣者比比皆是，衍生性商品和基金也在大幅上漲。然而，由於對沖和匯款管道用途的擴大，價格仍然保持彈性。這種平衡促進穩定，而不是波動。
當然，正如FTX 內爆所揭示的那樣，裂縫是存在的。但倖存者都經過了戰鬥考驗。即使在動盪的情況下，後期大多數人的持續採用也使得加密貨幣能夠鞏固其作為成熟資產類別的地位。隨著參與者人數的擴大，每個週期都會帶來更高的低點。
後期多數入場限制了不切實際的上行預期，同時提高了下行支撐。隨著投機狂潮的減弱，將加密貨幣整合到投資組合中以實現非相關風險敞口可以繼續。主題從高風險的火箭飛船演變為穩定的多元化。
這種採用週期的進展反映了網際網路的發展路徑。儘管功能有限，早期採用者還是認識到了它的潛在力量。早期大多數人看到了加入的用例的成熟和生產力的提高。一旦風險被證明很低且回報穩定，後期的大多數人就會蜂擁而至。加密貨幣正以更快的速度沿著相同的路線前進。
總之，數據表明，已開發經濟體中至少三分之一以投資為導向的成年人已經擁有加密貨幣。這標誌著該資產類別已過渡到後期大眾階段，其特點是儘管利潤潛力下跌，但採用範圍更廣。但波動性的降低使得持續成長成為可能，為加密貨幣實現作為具有持久力的數位資產類別的願望奠定了基礎。
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