KAS上漲近800倍,揭秘POW礦幣神話背後的“流水生產線”

撰稿:Jack、Kaori,BlockBeats

編輯:Jack、Violin,BlockBeats

近日,「礦幣板塊」成為許多因Kaspa 代幣KAS 的持續上漲,PoW 概念成為繼比特幣生態概念後的另一個熱門話題,社群討論中反覆出現的字眼。但除了比特幣相關概念和市場行情的助推之外,PoW 概念的突然崛起似乎並非偶然。在「KAS 神話」背後,似乎隱藏著一條不為主流市場所知的、隱密的「神話礦幣生產線」。

KAS 飛輪

2021 年11 月7 日,建構於GhostDAG 協定的Kaspa 主網正式啟動,它使用BlockDAG 架構來解決與傳統區塊鏈運作相關的可擴展性問題。 KAS 挖礦演算法為kHeavyHash,支援GPU 單挖或與ETHW、ETC 雙挖,支援部分FPGA 和ASIC 礦機挖礦。根據F2Pool 數據,目前KAS 的全網算力為60.97PH/s,24 小時產出收益達152.67 萬美元。

Kaspa 的經濟模型與比特幣的發行機制類似,沒有任何預挖和預售,所有代幣只能透過挖礦獲得。其代幣KAS 總供應量為287 億枚,預計在186 個月內挖完,流通量大概將於2037 年4 月基本釋出。

今年11 月16 日,Binance 官方突然公告宣布將於11 月17 日10 時上線KAS 1-50 倍U 本位永續合約。根據CoinGecko 數據,截至撰稿時,PoW 公鏈Kaspa 代幣KAS 突破0.13 美元,現報價0.134 美元,24 小時漲幅達18.3%,過去7 天內價格上漲了37.40%。

KAS 價格走勢;圖片來源:CoinGecko

KAS 的幣價拉升要追溯到2022 年5 月底上線TxBit,彼時KAS 價格最低為0.0002 美元,同年9 月,KAS 上架MEXC,隨後價格很快飆升至0.008 美元。

至2023 年4 月,KAS 價格創下歷史新高達到0.039 美元,不到一年時間漲幅超1850%。該月,KAS 的交易量持續增漲,每日在1,500 萬美元至4,000 萬美元之間波動,甚至一度突破5 億美元。期間,KAS 交易量最大的交易平台分別是:MEXC Global、TxBit、Gate.io 以及Coinexcom。

5 月,冰河和比特大陸續推出專用ASIC 礦機,礦機製造商紛紛搶灘Kaspa。

5 月17 日,比特大陸發布第一台KS3 型號Kaspa 礦機。根據F2Pool數據,KS3 礦機的運算能力高達8.3TH/s,功耗3188W,單位功耗384W/T。以當時的KAS 價格計算,單一礦機每日理論收益可達2,600 美元。但礦業知情人士向BlockBeats 透露,由於礦機製造及技術磨損等因素,其實際收益可能無法達到此標準。

目前,KAS 挖礦主流礦機為追風、螞蟻及冰河系列,礦機平均耗電量皆在3,000W 以上,日淨收益理論可達200 至300 美元。

然而至同年8 月,KAS 價格自高點下跌約50%,新礦機進入市場後的銷售效果並未凸顯。知情人士告訴BlockBeats,這可能意味著市場上流通的高性能礦機的數量不多,而礦工也尚未脫手代幣。

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Kaspa 礦機幸型號;圖片來源:F2Pool

但BlockBeats 發現,Kaspas 社群一直有較強共識及「凝聚力」。

8 月14 日,TxBit 宣佈於9 月14 日關閉平台交易,Kaspa 社群用戶戲稱「KAS 讓TxBit 創辦人直接達成退休目標」。社群也將聯合CoinPal 以及IceRiver 聯合推出空投活動。 11 月9 日,Kaspas 社群成員發現KAS 代幣的市值排名資訊在CoinMarketCap 上出現顯示錯誤,並強烈要求官方進行修改。隔日,CMC 修正了KAS 代幣訊息,KAS 排名從207 位躍升至34 位。

隨著KAS 價格的一路上漲,Kaspa 礦工收益也逐漸攀升。根據TrustPool 數據,11 月Kaspa 的每日礦工獎勵達突破160 萬美元,一度成為排名第二的礦幣。

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全網算力排名;圖源X 社區

在近期一路向好的加密市場行情助推下,「KAS 價格真強」的FOMO 情緒開始在二級市場傳播開來。一些社群用戶發現,主流交易所似乎也開始對KAS「蠢蠢欲動」。

11 月3 日,OKX Web3 皮夾接取Kaspa Network,16 日,Binance 宣布將上線KAS 永續合約,KAS 價格短暫上漲近20%,開啟生態飛輪。

礦幣進入淘金潮行情,SafeTrade 浮出水面

在KAS 幣價上漲的帶動下,「礦幣板塊」也迎來情緒高點。其中,Spacemesh(SMH)、Zephyr Protocol(ZEPH)、Qubic(QUBIC)等礦幣獲得較高關注。 BlockBeats 發現,在許多交流社群中,SafeTrade 這個名字經常出現。

今年8 月,Spacemesh(SMH)上架SafeTrade,價格從0.42 美元上漲至最高2.285 美元,漲幅達442%。同月,SafeTrade 宣布上線Qubic(QUBIC),其代幣價格漲至最高0.0000039 美元,自上線時上漲1566%。

SafeTrade 是一家中心化加密貨幣交易平台,成立於2018 年,儘管已經成立了5 年,但根據BitDegree Exchange Tracker 顯示,其在交易平台中仍排在225 位。根據Coingecko 數據,截至撰稿時,SafeTrade 24 小時交易量不及300 萬美元。然而,正是這樣一個流動性嚴重不足的「三線交易平台」,卻成為了礦工首選的流動性退出場所。

根據SafeTrade 官網顯示,該平台目前有53 個幣種和102 個交易對,且大部分都是PoW 礦幣。其中不乏SMH、QUBIC 等目前討論較為火熱的幾類PoW 幣種。

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SafeTrade 幣種介面;圖源:SafeTrade

「TxBit 為我們帶來KAS 後下線了,如今SafeTrade 為我們帶來了QUBIC 和SMH」,Thrifty SoFi 顧問deXer(@DexerXP)在X(原推特)發表推文,稱「QUBIC 和SMH 如今還沒有出現在Coingecko 和Coinmarketcap 的清單上,一切都還為時過早」。

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BlockBeats 注意到,儘管SafeTrade 上多數PoW 幣種均上演過「價格飛輪」,但社群中對該平台的質疑也不少。其中,「交易平台太小,看起來很奇怪」是用戶最主要的顧慮。有用戶在社區直言「我想衝QUBIC,但我根本不信任SafeTrade”,並表示自己寧願進行場外交易都不會把錢打入該交易所。

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11 月12 日,由於購買QUBIC 的人數過多,伺服器暫無法處理,SafeTrade 關閉了交易通道。隔日Qubic 官方發文介紹如何購買QUBIC 時,大量用戶在留言區表示自己轉入平台的資金無法到帳。當日,QUBIC 價格從最高點下跌至0.0000023 美元,跌幅達69%。在SafeTrade 恢復出入通道後,代幣價格再次拉升。

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PoW 交易礦幣所:神話流水線

BlockBeats 經調查發現,「PoW 交易所」似乎是個有著固定商業套路和社群群體,但卻鮮有受到來自主流加密市場的關注。

除了上文提及的SafeTrade,BlockBeats 還發現了諸如TxBit、Exbitron、XeggeX、TradeOgre 等一眾小型「PoW 交易所」。這些交易所有著極為相似的交易介面,大多是直接採用Trading View 的K 線圖,沒有自己的交易指示系統。而除了常見的主流幣種外,這類交易所主攻超小市值PoW 礦幣,並常上演「價格神話」。

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上圖為XeggeX 的交易幣種介面,下圖為TradeOgre 的交易幣種介面

其中,最早上線KAS 的TxBit 於8 月宣布將在一個月後永久關閉。根據官方消息,平台稱關停是因為合規成本不斷攀升,加之加密貨幣法律監管的不確定性,才做出此決定。

除了已經關停的TxBit,Exbitron 也在今年淡出市場。 Exbitron 於2021 年5 月推出,是一家總部位於德國的中心化交易平台,同樣專注於新幣交易。今年二月初,Exbitron 遭遇駭客攻擊,被竊取價值39 萬美元的TRX。此後,其官方推特便鮮有更新,網站交易對也再無任何價格變動。

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Exbitron 幣種介面;圖源:Exbitron

BlockBeats 發現,諸如SafeTrade 一類的「PoW 交易所」其實被許多用戶看作是早期價格發現的「遞棒者」。

加密交易員Kaduna(@CryptoKaduna)曾在X 上寫道,「人們說鑽石專案都在MEXC 和Kucoin 上,我想說我們應該更進一步,例如看看Txbit、Tradeogre、Xeggex 等,儘管這些交易是否安全是另一回事。」而已經成為「PoW 交易所」用戶的社群成員,則常喊單這些小幣種「上架MEXC 和Gate」。

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上架MEXC 等二線交易所,似乎已成為社區買入礦幣的「主要共識」與「固定預期」。今年10 月,已上線XeggeX 的FACTORN(FACT)官方發布社區捐贈計劃,以眾籌MEXC 上幣費用,籌款目標是價值6 萬美元的FACT 代幣以及4.5 萬美元USDT。

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上線二線交易所,能為代幣帶來更多流動性,不僅能夠為早期入局者提供退出窗口,還能助推代幣再次完成價格拉升,這一路徑在今年11 月份「礦幣板塊」進入情緒高潮以來尤為明顯。

今年8 月從SafeTrade 上線MEXC 的OctaSpace(OCTA)於11 月17 日突破0.69 美元,自上架以來漲超36.8%,期間MEXC 貢獻交易量佔82.09%。今年9 月從XeggeX 上線MEXC 的Zephyr Protocol(ZEPH)於11 月1 日突破15 美元,自上架以來漲超300%,期間MEXC 貢獻交易量佔比則達96.65%。

在區塊邊界2019 年曾發表的一篇名為《「幣安效應」隕落,「抹茶效應」崛起》的公眾號文章中,提及了有關MEXC 早期扮演「礦幣獵頭」的情況:

「部分項目把MEXC 當做一個利好,他們的目標竟然出奇的一致。第一步,先去上一個小的交易平台試試水,時機成熟之後第二步著手佈局上MECX,最後再考慮去Huobi 或者Binance 衝刺。

不只是平台幣,在抹茶上其餘很多項目的最高價都是在抹茶平台跑出來的,以至於後來專案方都把上抹茶當做一個利好。老編輯跟幾個專案方聊下來,他們的目標竟然出奇的一致。第一步,先去上一個小的交-易平台試試水,時機成熟之後第二步著手佈局上抹茶,最後再考慮去火幣或幣安衝刺。 」

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圖源:區塊邊界

知情人士告訴BlockBeats,「礦幣板塊」齊上漲背後,其實有著一條成熟且完整的利益鏈,BlockBeats 則總結如下:

1. 項目方立項並開始宣傳項目;

2. 有些礦機廠商(許多為專案方本身)賣礦機並回籠早期資金;

3. 利用部分回籠資金接收礦工拋向市場的代幣,由於賣礦機的收益遠大於挖礦收益,因此可以實現價格抬升;

4. 二線交易所觀察到價格波動後,會考慮將代幣上線至自身平台,完成上所後專案方即可將部分代幣拋售給平台散戶;

5. 一些大型挖礦專案也會隨挖礦難度定期生產新礦機,並利用新一輪收入和其餘合作資本再次推高代幣價格,引起Binance 等一線交易所的注意,以期實現登陸主流平台、獲得更多流動性的目標。

KAS上漲近800倍,揭秘POW礦幣神話背後的“流水生產線”

相較於以太坊、EVM 等公鏈生態或DeFi、NFT 等加密賽道,PoW 挖礦以及礦幣市場一直是加密領域最缺乏關注度的領域之一,其產業鏈條和商業模式也不為多數人知曉。正是這種一定程度上的「隱藏性」和「高風險」門檻,為挖礦領域的部分上下游參與者創造了實現持續套利的空間。

當下,比特幣生態持續火熱,礦幣作為相關概念逐漸受到主流加密市場的關注。 Binance 上KAS 合約,標誌著這條「隱藏生產線」首次打通了從三線「PoW 交易所」到主流交易平台的「價值發現路徑」。礦幣社群是否會抓住機遇,為場內引入持續的流動性增量?

同時,BlockBeats 提醒讀者,根據社群回饋文中提及的多個小型交易平台存在代幣流通市值不大、資金充提出入口不穩定等風險,用戶需謹慎投資。

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