蛋糕大戰在BSC上爆發，可能會產生一個價值10億美元的DeFi協議。參戰方推出類似Blast的存幣領空投活動和額外的附加贈款IDO貢獻。由於蛋糕大戰參與者IDO FDV和貢獻尚未確定，所以無法準確提示數字。早期參與者在短期內獲得大量回報，但需要注意脫鉤風險。該戰爭的要素不確定性仍然存在。 Magpie已成功為@Cakepiexyz_io募集超過600萬美元的蛋糕，這實際上和Blast也相當類似。蛋糕大戰可能會為BNB鏈帶來一個TVL 1B級別，FDV 100M級別的凸項目，並盤活生態。
註：原文來自@NintendoDoomed發布長推文。
蛋糕大戰暗流湧動，BSC上下一個10億美元等級的DeFi協議或許即將誕生。
參戰方不僅推出了類似Blast 的存幣領空投資活動，還有額外的附加贈款IDO 貢獻，Pendle War 中的IDO 已10x。
本主題期待你帶來蛋糕戰爭的解讀，參與方式及收益分析，並授予以漁民分析xxx戰爭的預期收益如何判斷。
首先聲明，由於剛才我們導演Pendle War，活躍社群朋友詢問這次是否也是我們導演。這次還真不是，我們甚至還想分析批判一番他們的迷惑操作。不過蛋糕排面夠大，蛋糕戰爭價值依然預期，還是寫一篇分析收益的文章比較好，關鍵是我們也何必白教項目方做事。
本主題將分享以下4 部分：
A. 蛋糕大戰簡介
B.蛋糕大戰如何參與
C. Cake War 以及xxx War 的收益如何外匯
D、總結
A. Cake War 簡介Cake 從相似礦池體系更新到了Curve 的veTokenomics，支持鎖定Cake 為veCake boost LP 收益以及通過投票激勵決定分配，為系統引入持續的賄賂收益所以自然便有了做Cake 的類Convex項目去搶奪veCake共享的機會，又發生了蛋糕大戰。
其最大的差異化優勢相當於Cake V3 這個類似Uni V3 的中心化流動性礦池(CLAMM)。目前veTokenomics+ CLAMM 的DEX 主要只支援Gamma Stratigies 類的託管倉位模式，簡單來說就是專案方幫助部署和調整流動性這對於無常損失很大的CLAMM其實並不適合，經常越挖越虧，所以該類協議也沒有做大。
而Cake V3是支持根據流動性的分配中心化程度來給予相應刺激的，可以讓用戶自由配置倉位，因此可以認為是純粹的Uniswap V3代幣經濟加強版。另外Cake也支援正常的Uniswap V2和Curve V1的交易模式，也可以容納這部分需求，因此蛋糕可以承接住大部分類型的流動性採購需求。
B. Cake War 如何參與目前參戰方共有三家1. @magpiexyz_io 推出的subDAO 的推出@Cakepiexyz_io 2. @Equilibriafi 團隊的孵化的@Skilletcook 3. 戰爭參團率最高的@StakeDAOHQ 4. 前端Aura 團隊的Butterance ，已宣布退出。
Cakepie 和Skillet 大量推出了類似Blast 的存領幣空投活動，還有額外的附加贈品IDO 貢獻。 Magpie 憑藉雙胞胎Penpie 的出色表現，加上支援遙控器已鎖定成功的Cake 轉化，為Cakepie 募集到了超過600 萬美元不過蛋糕。不過別先急梭哈，這個活動除了效益也有風險，請先觀看下一部分再評估操作。
C. Cake War 以及xxx War 的收益如何交易所先以上次@Penpiexyz_io 為例，早期參與者透過Pendle Rush 活動總共存了4M Pendle，以當時$0.4 單價算總計$1.6M 空投了200k PNP，以及600k PNP IDO限額贈送給Pendle Rush用戶，IDO FDV 3M，單價$0.3，現價已漲10倍$3.3 (9/n)
早期參與者總收益高達3.3*200+（3.3-0.3）*600 = $2.5M
看下來存$1 Pendle 這樣就能拿到2.5/1.6= $1.6 160% 的收益，即使按Pendle 本位算也有60% 的收益，幾個月就能拿到手了
另外如果持續持有參與生態的話mPendle 和vlPNP APR 都漲很多，毛估值半年下來還有多個20% 。
當然其中也有風險就是depeg，也就是Pendle Rush轉換成的mPendle不能1:1兌換回Pendle。 mPendle/Pendle開盤樓梯0.75，後期透過錦囊妙計回升到穩定至0.95（最近開衝活動又被套利下來了一點） ）。
是說可能會有一定比例的本金損失，尤其是開盤急走損失會更大。
我們複盤xxx war早期參與者收益計算的要素：
1. 參與者TVL規模
2. 空投份額
3.IDO分配，IDO FDV
4.預計總FDV
5. 退出損失/Depeg
然而拋開計算過於複雜不談，目前蛋糕大戰參與者IDO FDV 和貢獻都尚未確定，所以自然也無法準確提示出數字，但我們可以粗略提示下。
DeFi 協議估值一般依賴TVL 和收入，而此類項目TVL 與底層項目緊密相關，收入則和底層項目的排放量有關Pancake TVL 是Pendle 的6 倍，Cake 每日排放量10 萬美元大約是Pendle 的2 倍左右，所以可以粗略提示Cakepie FDV在Penpie的3倍左右。
如果其他收益跟上次相比相差不大，那就Cakepie 大概能帶來Penpie 3*2.5M=$7.5M 的總收益，加上其他參與者的話，那麼對於早期參與者總收益破千萬U也許也是可以推測的。當然，相較於我們精密組織下的彭德爾戰爭，蛋糕戰爭的不確定需求很多，最後不如預期也很有可能的，所以就不多吹了。
有這麼多不確定因素，Magpie 憑藉著兄弟倆出色的活動Penpie 的幫社區賺錢的表現，已成功為@Cakepiexyz_io 已招募集資到了超過600 萬美元的蛋糕，這實際上和Blast 也頗為類似。不同的地點相當於Cake 變成基本上不可能1:1出來的，depeg多少很看項目方的能力，所以沒有信用背書的情況下新項目要起來更容易。
Magpie之前subDAO的模式已經跑起來了一個Penpie，社區為@Cakepiexyz_io分蛋糕心裡已經有數，再加上早存有buff，所以自然吸引人衝支持了中間已鎖定的蛋糕轉化後就優勢更大了，畢竟願意參加Rush活動的多半是長期持有者，而這些人的蛋糕多半已經鎖定。
對於@Skilletcook 而言，則可以關注這個雙重空投。根據目前的信心，大概是EQB 團隊將建立一個母DAO（母公司），然後將EQB 和Skillet 這些子DAO 插入母DAO 下，並將母DAO 的代幣激勵子DAO 的拓展，這塊細則還沒有，可以專注於看看能否帶來差異化的優勢，從而獲得Alpha 收益。
對於StakeDAO 以及其他參與者而言，一方面需要關注其給予的福利細則，另外建議使用@defiwars_ 來分析其過往項目的脫鉤情況，以充分評估收益和損失。
記者我們多次表示DEX的核心競爭力是BD能力，對於veTokenomics這樣需要賄賂收益尤甚。考慮到Cake IFO過去一年只有Magpie是盈利的，剩下多半接近零，對於Cake本身而言外之意，不一定有太多的期望。然而，安系的資源也應該有一些期望的，加上競爭者之間相互爭論，可以多給點關注。
D. 總結1. 蛋糕大戰可能會給BNB 鏈帶來一個TVL 1B 級別，FDV 100M 級別的凸項目，盤活生態2. 早期參與者在短期內獲得大量回報，但需要注意脫鉤風險3.蛋糕戰爭的要素不確定性仍然存在，無法給予明確的預期。
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