灰度申請了N次，打算把它的GBTC轉為真正的現貨ETF，但都被SEC拒絕了。 GBTC沒辦法贖回，所以一直有價差，最巔峰時，價差為+40%（多頭頂點），最絕望時，價差到過-45%（業界最低谷）。如果成為了現貨ETF，它的價格將會嚴格追蹤BTC，因為它贖兌、調倉將會很順暢。 SEC給出的理由通常是BTC和交易所易被操縱，或其他含糊理由，但是SEC批准了幾支BTC期貨ETF，例如BITO，其他國家也批准了若干BTC現貨ETF，例如加拿大。所以，現在獨缺美國的BTC現貨ETF。
灰階一怒之下起訴了SEC，為什麼只批期貨ETF，不批現貨ETF？結果就是，SEC敗訴，判決由哥倫比亞特區巡迴上訴法院做出，這通常被認為僅次於美國最高法院，現在也已經早早過了上訴期。 SEC敗訴的原因，不外乎其他，就是期貨ETF比期貨ETF，更像短期投機。可以這麼理解，機構如果配置了現貨ETF，理論上它是真正投資並持有了BTC，只是將其託管給了ETF管理者罷了。而如果它只是配置了期貨ETF，且不說費率極高，一系列繁瑣的操作也難以讓人接受。或者這麼講，定投BTC都是定投真正的BTC，誰會定投BTC永續合約？所以，灰度認為在SEC批准了期貨ETF之後，SEC對現貨ETF的理由，也就是容易被操縱這個事情，事實上並不成立！但話又說回來了，SEC敗訴=SEC必須給出明確理由，但SEC敗訴≠SEC一定會批准比特幣現貨ETF。所以，關鍵還是看SEC怎麼編？又是否能抗住來自多方的壓力？倘若依舊強硬拒絕的話，給出的理由一定是這個市場的一記重磅炸彈。另外，還有一個問題是，是否又會存在，誰的批，誰的不批？不管哪一種，批給灰階也好，批給貝萊德也罷，儘管批給貝萊德的幾率是最高的，畢竟從貝萊德過往申請成功率來說，這沒得說。站在我個人的角度來講，只要時間到了，整個市場可能會遵循，利好兌現即利空的層面，即，批准，會跌，統統拒絕，會暴跌。這也很符合市場過去帶給我們的形象規律。
但是，就長期來看，能夠批准，一定是整個加密市場邁向的新的里程碑。畢竟，給傳統資金一個更簡單配置BTC的方式，不需要註冊Coinbase，不需要下載BTC錢包，對於Crypto來說，業界不需要傳統資金大舉進入，更不需要跑步進場。即使這些資金只做1%部位的防禦性配置，對於BTC的市場來說，也是非常強大的正向資金流入！
回到行情。
1D，大周期行情多。日線進入交易密集區，多空分歧有加劇風險。操作中，切勿重倉。正在持倉的繼續持有，空倉的參考小周期點位。
1H，行情穩定，有序上行，即震盪調整—上沖—震盪調整—上沖，目前短線仍就在震盪中，建議關注啟動信號，多單操作為主。點位參考小週期回落的低點，44300。目標上看44488/45000。小機率行情跌破支撐，深度下行，支撐轉壓力，短空操作。
