歐洲中央銀行（ECB）發表了一份工作文件，探討比特幣在新興經濟體的受歡迎程度。研究發現，投機行為會影響全球加密貨幣價格。然而，在新興經濟體，當地法定貨幣的不穩定是需求的另一個驅動因素。儘管價格波動較大，但持有不穩定當地貨幣的人可能會將比特幣視為一種價值儲存手段。
已開發經濟體貨幣的波動並未影響加密貨幣活動。例如，期間澳幣、英鎊和日圓相對不穩定，但並未影響加密貨幣需求。
研究也發現，比特幣在一些新興經濟體被用來支付交易。對於實行資本管制的經濟體或以較低成本接收匯款的跨國支付來說尤其如此。我們自己的粗略分析表明，匯款可能是一個主要因素。
此外，研究也發現傳統金融體係不發達的國家的支付使用情況有相關性。此外，人口較年輕、風險規避程度較低的國家也較常使用比特幣。
它沒有根據軼事證據得出結論，而是研究了以當地貨幣進行的比特幣交易。它使用來自流行的P2P 交易所的鏈下數據，而不是更有可能進行清洗交易的加密貨幣交易所。
國際貨幣基金組織先前對加密貨幣可能影響動盪國家的經濟以及作為規避管制的手段表示擔憂。 2019年，90%的國際貨幣基金組織成員國實施資本管制。
歐洲央行報告總結：「我們的研究結果清楚地表明，金融發展水平較低且法定貨幣不穩定的新興市場經濟體存在潛在的金融穩定風險。」它指出，比特幣的價格波動可能會讓一些人望而卻步，但基於儲備貨幣的穩定幣可能會得到更廣泛的使用。
與匯款的交叉？
鑑於兩個關鍵驅動因素是貨幣不穩定和跨國匯款的需求，我們認為，有必要確定哪個影響更大。這是因為二十國集團正在努力解決匯款成本問題，而貨幣波動則是一個棘手得多的問題。
快速（誠然是粗略的）分析表明匯款可能是一個主要因素。入境匯款最多的八個經濟體中有四個位列加密貨幣前十名。關於當地法定貨幣的不穩定，十大最不穩定的司法管轄區中只有一個出現在名單上。然而，如果你進一步查看列表，你會發現其他幾個人都是加密的大用戶。
Chainaanalysis 根據加密貨幣採用情況對各國進行了排名。前十名是：
印度尼日利亞越南美國烏克蘭菲律賓印尼巴基斯坦巴西泰國
根據世界銀行的研究，以下是入境匯款最多的八個國家：
以下是歐洲央行報告中有關法定貨幣波動性的數據：
歐洲央行的研究結果尤其是在新冠疫情期間和之後，當時移民工人可能被困在海外。
墨西哥的貨幣波動較大，且有大量入境匯款。然而它在Chainaanalysis 榜單上僅排名第16 位。有兩種可能的解釋。首先，加密貨幣被禁止，類似於排名第11的中國。其次，雖然墨西哥不被認為是美元化的，但美元被廣泛使用，因此存在替代的價值儲存和交易所媒介。
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